Bisnis.com, JAKARTA — Rencana diversifikasi pembiayaan pemerintah melalui penerbitan Panda Bond dan Kangaroo Bond dinilai menjadi langkah strategis untuk memperluas basis investor sekaligus mengurangi konsentrasi pembiayaan berbasis dolar Amerika Serikat (AS).

Head of Research KISI Sekuritas Muhammad Wafi menilai Panda Bond memiliki daya tarik besar karena membuka akses Indonesia ke pasar obligasi domestik China yang memiliki likuiditas sangat dalam.

Selain itu, instrumen tersebut dinilai berpotensi memberikan cost of fund yang lebih kompetitif dibandingkan pembiayaan berbasis dolar AS di tengah volatilitas pasar global saat ini.

“Panda bond memiliki potensi daya serap lebih besar karena basis China yang besar dan meningkatnya minat sovereign issuers berkualitas,” ujarnya, Kamis (21/5/2026).

Di sisi lain, Kangaroo Bond juga dipandang memiliki prospek positif karena menyasar investor Australia yang cenderung stabil dan memiliki orientasi investasi jangka menengah hingga panjang.

Menurutnya, karakter investor Australia yang defensif dapat menjadi nilai tambah bagi pemerintah dalam menjaga stabilitas pembiayaan di tengah ketidakpastian global.

Wafi menyebut daya serap Kangaroo Bond memang tidak sebesar global bond berbasis dolar AS. Namun, pasar obligasi Australia tetap menarik karena didukung investor institusional yang relatif defensif.

Meski demikian, secara keseluruhan keberhasilan penerbitan tetap akan dipengaruhi sejumlah faktor, mulai dari spread yield, timing penerbitan, outlookrupiah, hingga persepsi investor terhadap kondisi fiskal Indonesia.

Wafi pun menyebut langkah diversifikasi obligasi global tersebut efektif sebagai instrumen pelengkap pembiayaan pemerintah, meskipun belum dapat menggantikan dominasi global bond dolar AS dalam waktu dekat.

Menurutnya, strategi tersebut memberikan sejumlah keuntungan seperti diversifikasi risiko refinancing, membuka akses investor baru, serta mengurangi eksposur terhadap siklus suku bunga AS.

Namun demikian, terdapat sejumlah tantangan yang tetap perlu diperhatikan pemerintah, antara lain risiko mismatch mata uang, biaya lindung nilai atau hedging, hingga kedalaman pasar non dolar yang masih lebih kecil dibandingkan pasar obligasi dolar AS.

Selain Panda Bond dan Kangaroo Bond, Wafi menyebut pemerintah juga memiliki sejumlah alternatif instrumen global bond lain untuk mendukung strategi dedolarisasi pembiayaan.

Instrumen tersebut meliputi Samurai Bond berdenominasi yen Jepang, Euro Bond berbasis euro, green bond dan sustainability bondmulti currency, hingga local currency settlement bond yang berkaitan dengan kerja sama bilateral antarnegara.

Bisnis.com, JAKARTA — Prospek penerbitan Panda Bond dan Kangaroo Bond dinilai semakin menarik di tengah upaya pemerintah Indonesia mendiversifikasi sumber pembiayaan sekaligus mengurangi ketergantungan terhadap dolar Amerika Serikat (AS).

Kepala Departemen Riset dan Informasi Pasar PT Penilai Harga Efek Indonesia (PHEI) Salvian Fernando menilai Panda Bond memiliki daya tarik tersendiri karena memberikan akses langsung ke pasar obligasi China yang sangat besar. Selain itu, tren internasionalisasi yuan dalam perdagangan global maupun regional turut memperkuat prospek instrumen tersebut.

Di sisi lain, Kangaroo Bond juga dinilai berpotensi menjadi alternatif pembiayaan yang menarik karena menyasar investor Australia yang relatif stabil dan berorientasi jangka panjang.

“Di tengah ketidakpastian arah kebijakan suku bunga The Fed dan volatilitas US Dollar, diversifikasi penerbitan ke mata uang lain memang menjadi langkah strategis untuk memperluas basis investor sekaligus meningkatkan fleksibilitas pembiayaan pemerintah,”ujarnya, Kamis (21/5/2026).

Dari sisi penyerapan pasar, Salvian menilai potensi permintaan terhadap Panda Bond relatif besar mengingat likuiditas pasar obligasi China sangat dalam dan hubungan ekonomi Indonesia–China cukup kuat, meskipun investor tetap akan mencermati stabilitas fiskal, nilai tukar, dan prospek ekonomi Indonesia.

Sementara itu, kendati pasar Kangaroo Bond memang lebih kecil, tetapi memiliki basis investor institusional yang cukup solid, terutama dari pension fund dan asset manager Australia yang mencari instrumen sovereign emerging market berperingkat investment grade.

Efektivitas strategi ini akan sangat bergantung pada kondisi pasar global, tingkat yield yang ditawarkan, serta persepsi investor terhadap fundamental ekonomi Indonesia.

Meski demikian, dia mengingatkan bahwa dominasi global bond berdenominasi dolar AS masih sulit tergantikan dalam jangka pendek lantaran pasar dolar AS tetap menjadi pasar dengan likuiditas terbesar dan basis investor paling luas di dunia.

“Langkah ini cukup efektif sebagai strategi pelengkap pembiayaan pemerintah, terutama untuk memperluas sumber pendanaan dan mengurangi concentration risk terhadap US Dollar,” jelasnya.

Efektivitas strategi ini akan sangat bergantung pada kondisi pasar global, tingkat yield yang ditawarkan, serta persepsi investor terhadap fundamental ekonomi Indonesia

Selain Panda Bond dan Kangaroo Bond, Salvian menyebut pemerintah juga memiliki sejumlah alternatif instrumen global bond lain untuk mendukung strategi dedolarisasi, seperti Samurai Bond berdenominasi yen Jepang, Eurobond berbasis euro, hingga Dim Sum Bond yang diterbitkan di pasar offshore yuan seperti Hong Kong.

Beberapa bond tersebut memang sudah pernah juga diterbitkan oleh pemerintah Indonesia,

Adapun dari sisi dampak terhadap pengelolaan utang negara, Salvian menilai manfaat utama strategi diversifikasi obligasi global bukan semata menurunkan total utang pemerintah, melainkan meningkatkan fleksibilitas pengelolaan portofolio utang serta mengurangi risiko volatilitas kurs dolar AS terhadap pembayaran kewajiban utang pemerintah.

“Dampaknya kemungkinan akan bersifat gradual dan lebih terasa dalam jangka menengah hingga panjang,” terangnya.

IDXChannel - Kangaroo Bond, Surat Utang Negara (SUN) dengan mata uang Dolar Australia (AUD) mendapatkan pengakuan internasional. Kepala Biro Komunikasi dan Layanan Informasi Kementerian Keuangan (Kemenkeu) Deni Surjantoro mengatakan, penghargaan tersebut diberikan dua lembaga publicans keuangan terkemuka di Asia-Pasifik, yakni IFR Asia dan FinanceAsia.

"Penerbitan obligasi perdana dalam mata uang AUD yang dilakukan oleh Pemerintah Indonesia pada 14 Agustus 2025 sebesar AUD800 juta dinobatkan sebagai Domestic Bond of the Year oleh IFR Asia Awards dan Best Bond Deal dalam ajang FinanceAsia Achievement Awards 2025 untuk kategori Inaugural Senior Bonds," kata Deni dalam siaran pers, Selasa (23/12/2025).

Deni menuturkan bahwa penerbitan obligasi ini menjadi langkah strategis dalam rangka diversifikasi pembiayaan Anggaran Pendapatan dan Belanja Negara (APBN), memperluas basis investor global, sekaligus menjadi milestone peningkatan kerja sama ekonomi antara Indonesia dan Australia.

"Tingginya minat investor global termasuk investor domestik Australia ini mencerminkan kepercayaan investor terhadap kinerja ekonomi dan kredibilitas pengelolaan fiskal Indonesia," kata Deni.

Transaksi yang memenangkan penghargaan ini mencakup penerbitan obligasi dalam dua tenor yang dirancang untuk menarik minat berbagai lapisan investor, mulai dari pengelola aset hingga dana pensiun di wilayah Australia, Asia, dan EMEA/UK.

Deni menambahkan, keberhasilan ini juga akan memberikan standar baru (benchmark) bagi emiten asal Indonesia lainnya yang ingin masuk ke pasar modal Australia di masa depan.

"Pemerintah berkomitmen untuk terus mengedepankan prinsip transparansi, akuntabilitas, dan efisiensi dalam pengelolaan pembiayaan negara demi mendukung pembangunan nasional yang berkelanjutan," kata dia.

(NIA DEVIYANA)

Jakarta, CNBC Indonesia - Pemerintah menambah dua rekening kas umum negara dalam bentuk valuta asing (valas) di Bank Indonesia (BI). Tujuannya untuk mengakomodir hasil penerbitan surat utang yang diterbitkan dalam bentuk mata uang dolar Australia (Kangaroo Bond) dan yuan China atau renminbi (Dimsum Bond).

Penambahan dua rekening baru itu ditetapkan oleh Menteri Keuangan Purbaya Yudhi Sadewa melalui penerbitan Peraturan Menteri Keuangan (PMK) Nomor 66 Tahun 2025 per 23 September 2025.

Dalam peraturan sebelumnya, yakni PMK No. 31/2025, Rekening Kas Umum Negara (RKUN) yang dikelola di Bank Indonesia dalam mata uang Rupiah, Dolar Amerika Serikat (USD), Euro (EUR), dan Yen Jepang (JPY). Sementara itu, melalui PMK 66/2025, ditambahkan dua rekening baru, masing-masing dalam mata uang Dolar Australia (AUD) dan Chinese Yuan (CNH).

"Pembukaan dua rekening baru KUN dalam AUD dan Chinese Yuan dilakukan dalam rangka memudahkan transaksi dalam mata uang tersebut, seperti penerbitan Kangaroo Bond dalam AUD dan penerbitan Dimsum Bond dalam mata uang Chinese Yuan," kata Direktur Evaluasi, Akuntansi, dan Setelmen di Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko (DJPPR) Kementerian Keuangan, Endah Martiningrum melalui keterangan tertulis, RAbu (15/10/2025).

Endah menegaskan, penerbitan Kangaroo Bond dan Dimsum Bond merupakan bagian dari strategi pembiayaan Pemerintah Tahun 2025 dalam rangka diversifikasi instrumen, perluasan basis investor, dan pengelolaan portofolio yang optimal.

Sebagaimana diketahui, Pemerintah mengumumkan secara resmi pembukaan penawaran perdana penerbitan Kangaroo Bond pada tanggal 7 Agustus 2025. Penawaran ini berhasil menarik minat investor global, termasuk investor yang berbasis di Australia, hingga mencapai total orderbook sekitar AUD 8 miliar.

Adapun untuk Dimsum Bond, rencananya akan diterbitkan pada akhir tahun ini, sebagaimana ditegaskan oleh Direktur Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko Kementerian Keuangan Suminto.

"Tanggal pastinya tidak dapat kami sampaikan karena sesuai protokol capital market kita tidak bisa menyampaikan tanggal secara exact kita akan masuk ke market. Tapi kami akan menerbitkan Dimsum Bond dalam waktu dekat ini," tegas Suminto saat konferensi pers APBN edisi September 2025, kemarin.

Selain penambahan pembukaan dua rekening KUN di bank sentral, yang tertuang dalam Pasal 2 PMK 66/2025, juga ada ketentuan lain yang ditambah terkait pengelolaan KUN.

Dalam Pasal 4, PMK 66/2025 disebutkan Rekening KUN dalam Valuta Rupiah digunakan untuk menampung seluruh penerimaan dan/atau membayar seluruh pengeluaran negara dalam valuta Rupiah, serta dalam valuta selain valuta yang telah memiliki Rekening KUN.

Rekening KUN dalam Valuta Selain Rupiah digunakan untuk menampung seluruh penerimaan dan/atau membayar seluruh pengeluaran negara dalam valuta yang bersangkutan.

Rekening KUN dalam Valuta USD di pasal itu juga disebut dapat digunakan untuk membayar pengeluaran negara dalam Valuta Eksotik sesuai ketentuan transaksi pembayaran internasional.

Dalam hal saldo Rekening KUN dalam suatu valuta tidak mencukupi untuk memenuhi kebutuhan pembayaran pengeluaran negara dalam valuta berkenaan, termasuk Valuta Eksotik, pembayaran dimaksud dapat dibebankan pada Rekening KUN dalam valuta lain sebagaimana diatur dalam Peraturan Menteri ini.

Pelaksanaan pembayaran pengeluaran negara dilakukan melalui pemindahbukuan antar Rekening KUN atau pendebetan langsung dari Rekening KUN dalam valuta lain. Pelaksanaan pembayaran pengeluaran negara ini dilakukan setelah mendapat persetujuan dari Direktur Jenderal Perbendaharaan selaku kuasa bendahara umum negara melalui Direktur Pengelolaan Kas Negara.

Bisnis.com, BOGOR — Kementerian Keuangan (Kemenkeu) akan menerbitkan instrumen utang berdenominasi renminbi atau mata uang China, alias dimsum bond, pada kuartal IV/2025.

Hal itu disampaikan oleh Direktur Jenderal Pembiayaan dan Pengelolaan Risiko Kemenkeu Suminto pada acara Media Gathering APBN 2026 di Bogor, Jawa Barat, Jumat (10/10/2025).

Namun demikian, Suminto enggan memberitahukan kapan tepatnya penerbitan instrumen utang pemerintah itu. Dia menyinggung bahwa terdapat aturan dari otoritas pasar modal agar penerbit instrumen utang tidak mengumumkan tanggal spesifik kapan issuance dilakukan.

"Tapi kami masih [memiliki] strategi issuance kita kuartal IV," jelasnya kepada wartawan pada Media Gathering APBN 2026, Bogor, Jumat (10/10/2025).

Sebelumnya, pemerintah sudah lebih dulu menerbitkan surat utang negara denominasi dolar Australia yakni kangaroo bond pada Agustus 2025 lalu.

Suminto menjelaskan bahwa penerbitan surat utang pemerintah disesuaikan dengan kebutuhan pembiayaan. Pengelolaan pembiayaan yang lebih efisien itu, lanjutnya, juga sejalan dengan keinginan Menteri Keuangan untuk mengelola kas pemerintah mengendap di Bank Indonesia (BI) secara lebih efisien.

Dia menjelaskan bahwa saat ini pasar SBN relatif aktif dan likuid, sehingga pemerintah bisa menerbitkan instrumen utang dalam waktu cepat dan diserap dengan baik. "Beberapa waktu terakhir ada outflow masih pada level relatively terbatas," pungkasnya.