Bisnis.com, JAKARTA — Bank Indonesia (BI) menyerap Rp767 miliar dari instrumen Bank Indonesia Floating Rate Note (BI-FRN) seri IDFN161126364S dalam lelang perdana yang digelar pada hari ini, Senin (17/11/2025).

Berdasarkan pengumuman Grup Pelaksanaan Operasi Moneter Departemen Pengelolaan Moneter dan Aset Sekuritas BI, instrumen berjangka waktu 364 hari tersebut mendapatkan total penawaran Rp2,82 triliun, namun hanya sekitar 27% yang diserap otoritas moneter.

Sementara itu, margin penawaran yang masuk berada pada kisaran 0,70%–1,50%, dengan rata-rata tertimbang margin penawaran mencapai 1,08646%. Adapun rata-rata tertimbang margin pemenang tercatat lebih rendah, yakni 0,77757%.

BI menetapkan tanggal setelmen pada 17 November 2025 dan jatuh tempo surat berharga tersebut pada 16 November 2026.

Tujuan Penerbitan BI-FRN

BI-FRN sendiri merupakan instrumen surat berharga baru yang diterbitkan otoritas moneter. Kepala Grup Departemen Pengelolaan Moneter dan Aset Sekuritas BI Fitra Jusdiman menjelaskan penerbitan BI-FRN sebagai langkah bank sentral mengembangkan overnight index swap (OIS) atau instrumen lindung nilai suku bunga yang masih terbatas di pasar keuangan.

Penerbitan tahap awal hanya akan ditawarkan kepada 20 dealer utama (DU) yang kemudian dapat memperdagangkannya di pasar sekunder.

Adapun, suku bunga mengambang BI-FRN akan dihitung pada saat jatuh tempo. Dengan karakter imbal hasil seperti itu, muncul risiko fluktuasi suku bunga.

"Karena ada risiko fluktuasi suku bunga, maka perlu ada instrumen hedging [lindung nilai] yaitu berupa OIS sehingga nanti kita harapkan, dengan adanya underlying different ini [BI-FRN] yang akan ada di pasar, kemudian OIS-nya akan mulai berkembang," ungkap Fitra dalam taklimat media di Kantor BI, Jakarta, Jumat (7/11/2025).

Sementara itu, Kepala Departemen Pengembangan Pasar Keuangan BI Agustina Dharmayanti menambahkan bahwa langkah penerbitan BI-FRN ini menjadi bagian dari reformasi suku bunga acuan domestik menuju sistem berbasis transaksi (transaction-based benchmark), sejalan dengan agenda Blueprint Pengembangan Pasar Uang (BPPU) 2030.

Mulai 2026—2027, suku bunga acuan Jakarta Interbank Offered Rate (JIBOR) yang berlaku saat ini akan digantikan oleh Compounded INDONIA (Indonesia Overnight Index Average) sebagai backward-looking (acuan sementara), sebelum pada 2028 beralih penuh ke sistem OIS berbasis transaksi nyata dan bersifat forward-looking.

Agustina menjelaskan bahwa pasar uang dan pasar valas telah tumbuh signifikan sejak implementasi Operation Market Rate-Oriented (OMRO) pada Mei 2024. Hingga tahun ini, rata-rata harian transaksi mencapai Rp54,4 triliun di pasar uang dan US$10 miliar di pasar valas.

Pertumbuhan ini, katanya, turut didorong oleh meningkatnya aliran modal masuk melalui penerbitan SRBI serta efisiensi harga pada instrumen lindung nilai domestic non-deliverable forward (DNDF). Hanya saja, pengembangan pasar derivatif suku bunga seperti OIS dinilai masih terbatas.

“Ini kita pengin nambahin lagi pake instrumen hedging [lindung nilai] suku bunga di pasar uang, itu dengan OIS. Sekarang kecil sekali, cuman paling sekitar Rp60 miliar rupiah per hari. Nah, ini kita tambahin lagi, mudah-mudahan jadi perkembangan transaksi pasar uangnya akan semakin besar,” jelas Agustina pada kesempatan yang sama.

Melalui OIS, pelaku pasar dapat menukar pendapatan berbasis suku bunga tetap dengan suku bunga mengambang berbasis INDONIA. Mekanisme ini memungkinkan bank atau korporasi untuk melindungi eksposur mereka terhadap fluktuasi suku bunga ke depan.

Untuk mempercepat pengembangan pasar OIS, BI menyiapkan dua pendorong utama: penerbitan BI-FRN sebagai instrumen berimbal hasil mengambang dan pembentukan mekanisme matchmaking antarpelaku pasar melalui pialang pasar uang atau dealer utama.

Agustina menjelaskan bahwa BI akan menunjuk DU untuk mempertemukan tawaran beli (bid) dan jual (ask) OIS dari perbankan. Hasil transaksi tersebut nantinya akan dipublikasikan sebagai acuan harga OIS di pasar.

"Ini [pengumuman hasil transaksi] untuk mendorong price discovery [pembentukan harga] di pasar overnight index swap," ungkapnya.

BI pun meyakini dengan pengembangan OIS, kredibilitas kebijakan moneter bisa terbentuk karena bisa menjadi acuan referensi dalam menentukan harga. Menurutnya, selama ini masing-masing bank membuat referensi harga yang berbeda sehingga tidak acuan baku bagi pelaku pasar.

“Misalkan seperti KPR, KPR itu biasanya tiga bulan OIS-nya, tinggal berapa nanti marginnya. Nah OIS-nya sudah ada nanti, di-publish OIS-nya. Nah, berapa yang dikenakan oleh bank kepada nasabahnya? Ya OIS plus margin. Inilah yang nanti bisa kita lihat, apakah bank ini kemahalan tau bank itu cukup wajar gitu ya,” pungkas Fitra.

Bisnis.com, JAKARTA — Bank Indonesia (BI) akan menerbitkan surat berharga suku bunga mengambang bernama BI-FRN (Bank Indonesia Floating Rate Note). Rencananya, penerbitan perdana BI-FRN pada Senin (17/11/2025) esok, dengan tenor hingga 12 bulan.

Kepala Grup Departemen Pengelolaan Moneter dan Aset Sekuritas BI Fitra Jusdiman menjelaskan penerbitan BI-FRN sebagai langkah bank sentral mengembangkan overnight index swap (OIS) atau instrumen lindung nilai suku bunga yang masih terbatas di pasar keuangan.

Penerbitan tahap awal hanya akan ditawarkan kepada 20 dealer utama (DU) yang kemudian dapat memperdagangkannya di pasar sekunder.

Adapun, suku bunga mengambang BI-FRN akan dihitung pada saat jatuh tempo. Dengan karakter imbal hasil seperti itu, muncul risiko fluktuasi suku bunga.

"Karena ada risiko fluktuasi suku bunga, maka perlu ada instrumen hedging [lindung nilai] yaitu berupa OIS sehingga nanti kita harapkan, dengan adanya underlying different ini [BI-FRN] yang akan ada di pasar, kemudian OIS-nya akan mulai berkembang," ungkap Fitra dalam taklimat media di Kantor BI, Jakarta, Jumat (7/11/2025).

Sementara itu, Kepala Departemen Pengembangan Pasar Keuangan BI Agustina Dharmayanti menambahkan bahwa langkah penerbitan BI-FRN ini menjadi bagian dari reformasi suku bunga acuan domestik menuju sistem berbasis transaksi (transaction-based benchmark), sejalan dengan agenda Blueprint Pengembangan Pasar Uang (BPPU) 2030.

Mulai 2026—2027, suku bunga acuan Jakarta Interbank Offered Rate (JIBOR) yang berlaku saat ini akan digantikan oleh Compounded INDONIA (Indonesia Overnight Index Average) sebagai backward-looking (acuan sementara), sebelum pada 2028 beralih penuh ke sistem OIS berbasis transaksi nyata dan bersifat forward-looking.

Agustina menjelaskan bahwa pasar uang dan pasar valas telah tumbuh signifikan sejak implementasi Operation Market Rate-Oriented (OMRO) pada Mei 2024. Hingga tahun ini, rata-rata harian transaksi mencapai Rp54,4 triliun di pasar uang dan US$10 miliar di pasar valas.

Pertumbuhan ini, katanya, turut didorong oleh meningkatnya aliran modal masuk melalui penerbitan SRBI serta efisiensi harga pada instrumen lindung nilai domestic non-deliverable forward (DNDF). Hanya saja, pengembangan pasar derivatif suku bunga seperti OIS dinilai masih terbatas.

“Ini kita pengen nambahin lagi pake instrumen hedging [lindung nilai] suku bunga di pasar uang, itu dengan OIS. Sekarang kecil sekali, cuman paling sekitar Rp60 miliar rupiah per hari. Nah, ini kita tambahin lagi, mudah-mudahan jadi perkembangan transaksi pasar uangnya akan semakin besar,” jelas Agustina pada kesempatan yang sama.

Melalui OIS, pelaku pasar dapat menukar pendapatan berbasis suku bunga tetap dengan suku bunga mengambang berbasis INDONIA. Mekanisme ini memungkinkan bank atau korporasi untuk melindungi eksposur mereka terhadap fluktuasi suku bunga ke depan.

Untuk mempercepat pengembangan pasar OIS, BI menyiapkan dua pendorong utama, yaitu penerbitan BI-FRN sebagai instrumen berimbal hasil mengambang dan pembentukan mekanisme matchmaking antarpelaku pasar melalui pialang pasar uang atau dealer utama.

Agustina menjelaskan bahwa BI akan menunjuk DU untuk mempertemukan tawaran beli (bid) dan jual (ask) OIS dari perbankan. Hasil transaksi tersebut nantinya akan dipublikasikan sebagai acuan harga OIS di pasar.

"Ini [pengumuman hasil transaksi] untuk mendorong price discovery [pembentukan harga] di pasar overnight index swap," ungkapnya.

BI pun meyakini dengan pengembangan OIS, kredibilitas kebijakan moneter bisa terbentuk karena bisa menjadi acuan referensi dalam menentukan harga. Menurutnya, selama ini masing-masing bank membuat referensi harga yang berbeda sehingga tidak acuan baku bagi pelaku pasar.

“Misalkan seperti KPR, KPR itu biasanya tiga bulan OIS-nya, tinggal berapa nanti marginnya. Nah OIS-nya sudah ada nanti, di-publish OIS-nya. Nah, berapa yang dikenakan oleh bank kepada nasabahnya? Ya OIS plus margin. Inilah yang nanti bisa kita lihat, apakah bank ini kemahalan atau bank itu cukup wajar gitu ya,” pungkas Fitra.

Apa Dampaknya ke Ekonomi?

Kepala Ekonom PT Bank Permata Tbk. (BNLI) Josua Pardede meyakini upaya pengembangan instrumen OIS dengan penerbitan BI-FRN akan mendapat dukungan dari pelaku pasar. Menurutnya, BI-FRN akan menjadi katalis penting dalam reformasi acuan suku bunga domestik.

Langkah itu diyakini memperkuat peralihan dari Jakarta Interbank Offered Rate (JIBOR) yang berbasis kuotasi menuju Indonesia Overnight Index Average (INDONIA) yang berbasis transaksi aktual. Pada akhirnya, akan terbentuk kurva suku bunga lewat pasar OIS.

Dia menjelaskan BI-FRN dirancang menyerupai surat berharga jangka pendek dengan kupon mengambang berbasis Compounded INDONIA, tenor fleksibel 1–12 bulan, dan dapat diperdagangkan di pasar sekunder maupun direpokan. Kepemilikannya juga terbuka bagi nonbank melalui sub-registry, dengan penyelesaian delivery-versus-payment di sistem BI-SSSS/RTGS, yang diikuti publikasi harga sekunder oleh PHEI sehingga lebih kredibel.

“Fitur-fitur ini mengurangi friksi pembentukan harga dan memberi utilitas nyata bagi treasury bank maupun investor non-bank,” jelas Josua kepada Bisnis, Jumat (7/11/2025).

Lebih lanjut, dia menjelaskan penerbitan BI-FRN akan beriringan dengan mekanisme matchmaking OIS di pasar, di mana dealer utama diwajibkan memasang kuotasi dua arah dengan batas sebar harga dan jendela transaksi khusus. Kombinasi keduanya diharapkan menciptakan ekosistem transaksi yang likuid, meningkatkan price discovery, dan mempercepat pembentukan kurva suku bunga berbasis pasar.

Meski demikian, Josua melihat peningkatan aktivitas tidak akan terjadi secara instan. Saat ini, rata-rata harian transaksi gabungan interest rate swap (IRS) dan OIS rupiah masih sekitar Rp100 miliar, dengan porsi OIS sekitar Rp75 miliar atau hanya 0,2% dari total instrumen pasar uang.

“Ekosistemnya masih dangkal dan koneksi antar-pelaku terbatas. Inilah yang hendak dipecahkan oleh desain BI-FRN dan matchmaking OIS,” kata Josua.

Tak hanya itu, Josua memaparkan bahwa OIS akan memainkan peran strategis dalam memperkuat transmisi kebijakan moneter BI. Tanpa pasar OIS yang likuid, pembentukan harga untuk tenor 1–12 bulan rawan ditentukan oleh kuotasi tipis sehingga mengganggu efisiensi penetapan suku bunga kredit dan instrumen lindung nilai.

Dengan berkembangnya OIS, bank dan korporasi dapat menggunakan acuan berbasis INDONIA untuk kontrak bunga mengambang, penetapan harga kredit, dan lindung nilai risiko suku bunga.

BI juga menetapkan pembentukan forward-looking term rate berbasis transaksi sebagai sasaran akhir reformasi acuan, dilengkapi dengan langkah regulatory-led guna memperkuat interkoneksi pelaku pasar.

“Dengan OIS yang hidup, bank dan korporasi memperoleh referensi yang lebih andal untuk kontrak bunga mengambang, penetapan harga kredit berbunga mengambang, dan lindung nilai risiko suku bunga,” jelasnya.

Lewat pengembangan OIS, BI ingin meningkatkan porsi aset dengan suku bunga mengambang (floating rate asset) di pasar keuangan domestik. Dengan demikian, struktur bunga di sistem keuangan lebih sensitif terhadap perubahan kebijakan moneter.

Menurut Josua, peningkatan porsi aset berbunga mengambang akan memberikan keuntungan bagi seluruh pelaku pasar. Bagi perbankan, semakin banyak aset dan liabilitas yang bergerak mengikuti INDONIA akan menekan risiko suku bunga dan memperbaiki pengelolaan likuiditas.

Bagi investor nonbank, BI-FRN menjadi alternatif penempatan dana yang tetap aman dari risiko harga ketika suku bunga bergerak naik. Sementara bagi pembentuk harga, semakin besar porsi instrumen berbasis INDONIA, semakin kuat pula sinyal suku bunga antar-tenor karena seluruh pelaku mengacu pada basis yang sama.

“Skemanya sederhana, ketika BI mengubah suku bunga kebijakan, INDONIA sebagai suku bunga overnight bergerak, lalu kurva OIS menyesuaikan di tenor 1–12 bulan. Kupon BI-FRN dan instrumen mengambang lain otomatis menyesuaikan mengikuti INDONIA terkompon sehingga biaya dana antar-bank dan harga surat berharga mengambang cepat memantul,” terang Josua.

Dia menilai mekanisme ini memperpendek rantai transmisi kebijakan moneter ke sektor riil, karena penyesuaian suku bunga dana dan kredit terjadi lebih cepat dibandingkan mekanisme administratif.

Selain itu, BI tengah menyiapkan perluasan underlying repo mencakup obligasi korporasi berkualitas tinggi seperti terbitan PT Sarana Multigriya Finansial (SMF), lengkap dengan pengaturan haircut dan penyelesaian lintas infrastruktur. Langkah tersebut diyakini akan memperkuat pasar sekunder, memperbanyak agunan likuid, dan menambah efektivitas transmisi moneter.

Dalam jangka panjang, ketika ekosistem pasar keuangan semakin dalam, Josua pun meyakini sinyal kebijakan BI akan lebih cepat tercermin ke suku bunga perbankan dan pembiayaan korporasi.

REPUBLIKA.CO.ID, JAKARTA -- Bank Indonesia (BI) menyampaikan akan segera meluncurkan BI-FRN (Floating Rate Note), instrumen surat berharga baru untuk pengembangan pasar uang. Rencananya, instrumen anyar tersebut bakal diterbitkan pada 17 November 2025 mendatang, dengan tenor hingga 12 bulan.

Bisnis.com, JAKARTA — Bank Indonesia (BI) akan menerbitkan surat berharga suku bunga mengambang BI-FRN (Bank Indonesia Floating Rate Note) untuk mengembangkan overnight index swap (OIS).

Surat berharga baru ini diharapkan bisa mempercepat transmisi kebijakan moneter ke kebijakan perbankan termasuk terkait suku bunga kredit pemilikan rumah (KPR).

Selama ini kerap muncul fenomena, jika suku bunga kebijakan (BI Rate) naik maka bunga KPR ikut cepat naik. Masalahnya ketika BI Rate turun bunga, bunga KPR malah lambat atau bahkan tidak turun.

Kepala Departemen Pengembangan Pasar Keuangan BI Agustina Dharmayanti tidak menampik bahwa selama ini arah bunga KPR kerap tidak sejalan kebijakan moneter bank sentral.

Dia pun menjelaskan penerbitan BI-FRN sebagai agunan (underlying) OIS ditujukan agar tercipta referensi acuan untuk penetapan bunga produk-produk keuangan, termasuk bunga KPR.

“Kita tidak bisa memaksa [bank turunkan bunga KPR], tetapi kita dengan sinergi dan kolaborasi dengan Apindo, dengan OJK, dengan Kementerian Keuangan, ketika udah ada reference rate-nya, kita men-encourage, mari kita gunakan ini bersama-sama,” ujar Agustina dalam taklimat media di Kantor BI, Jakarta, Jumat (7/11/2025).

Dia menjelaskan bahwa perjalanan pembentukan referensi suku bunga domestik sudah dimulai pada 2018; dimulai dari peluncuran INDONIA (Indonesia Overnight Index Average), penghentian bertahap JIBOR (Jakarta Interbank Offered Rate) yang akan diganti Compounded INDONIA, hingga pengembangan instrumen OIS.

Semua inisiatif tersebut merupakan upaya kolektif otoritas moneter dan fiskal bersama pelaku industri agar pembentukan suku bunga di pasar mengacu pada data transaksi aktual, bukan semata ekspektasi.

Dia mencontohkan, model serupa telah diterapkan di Singapura, di mana penerbitan SORA (Singapore Overnight Rate Average) digunakan sebagai referensi suku bunga KPR yang ditawarkan oleh bank DBS, OCBC, UOB, Standard Chartered, hingga HSBC.

Menurut Agustina, pengembangan pasar uang domestik juga akan diarahkan menuju peningkatan porsi aset dengan suku bunga mengambang (floating rate asset), agar struktur bunga di sistem keuangan lebih sensitif terhadap perubahan kebijakan moneter.

“Suku bunga Bank Indonesia sebagai official rate agar nanti akan di-refer oleh perbankan. Kalau udah kayak gini, itu tandanya transmisi kebijakan kita kayak udah efektif banget ya,” ujarnya.

Kepala Grup Departemen Pengelolaan Moneter dan Aset Sekuritas BI Fitra Jusdiman BI menambahkan bahwa dengan pengembangan OIS, kredibilitas kebijakan moneter bisa terbentuk karena bisa menjadi acuan referensi dalam menentukan harga. Menurutnya, selama ini masing-masing bank membuat referensi harga yang berbeda sehingga tidak acuan baku bagi pelaku pasar.

“Misalkan seperti KPR, KPR itu biasanya tiga bulan OIS-nya, tinggal berapa nanti marginnya. Nah OIS-nya sudah ada nanti, di-publish OIS-nya. Nah, berapa yang dikenakan oleh bank kepada nasabahnya? Ya OIS plus margin. Inilah yang nanti bisa kita lihat, apakah bank ini kemahalan tau bank itu cukup wajar gitu ya,” pungkas Fitra pada kesempatan yang sama.

BI-FRN Terbit Perdana 17 November

Sebagai informasi, penerbitan perdana BI-FRN dijadwalkan pada 17 November 2025, dengan tenor hingga 12 bulan. Rencananya, penerbitan tahap awal hanya akan ditawarkan kepada 20 dealer utama (DU) yang kemudian dapat memperdagangkannya di pasar sekunder.

Adapun, suku bunga mengambang BI-FRN akan dihitung pada saat jatuh tempo. Dengan karakter imbal hasil seperti itu, muncul risiko fluktuasi suku bunga.

"Karena ada risiko fluktuasi suku bunga, maka perlu ada instrumen hedging [lindung nilai] yaitu berupa OIS sehingga nanti kita harapkan, dengan adanya underlying different ini [BI-FRN] yang akan ada di pasar, kemudian OIS-nya akan mulai berkembang," ungkap Fitra.

Agustina menambahkan bahwa langkah penerbitan BI-FRN ini menjadi bagian dari reformasi suku bunga acuan domestik menuju sistem berbasis transaksi (transaction-based benchmark), sejalan dengan agenda Blueprint Pengembangan Pasar Uang (BPPU) 2030.

Mulai 2026—2027, suku bunga acuan Jakarta Interbank Offered Rate (JIBOR) yang berlaku saat ini akan digantikan oleh Compounded INDONIA (Indonesia Overnight Index Average) sebagai backward-looking (acuan sementara), sebelum pada 2028 beralih penuh ke sistem OIS berbasis transaksi nyata dan bersifat forward-looking.

Agustina menjelaskan bahwa pasar uang dan pasar valas telah tumbuh signifikan sejak implementasi Operation Market Rate-Oriented (OMRO) pada Mei 2024. Hingga tahun ini, rata-rata harian transaksi mencapai Rp54,4 triliun di pasar uang dan US$10 miliar di pasar valas.

Pertumbuhan ini, katanya, turut didorong oleh meningkatnya aliran modal masuk melalui penerbitan SRBI serta efisiensi harga pada instrumen lindung nilai domestic non-deliverable forward (DNDF). Hanya saja, pengembangan pasar derivatif suku bunga dinilai masih terbatas.

“Ini kita pengen nambahin lagi pake instrumen hedging [lindung nilai] suku bunga di pasar uang, itu dengan OIS. Sekarang kecil sekali, cuman paling sekitar Rp60 miliar rupiah per hari. Nah, ini kita tambahin lagi, mudah-mudahan jadi perkembangan transaksi pasar uangnya akan semakin besar,” jelas Agustina.

Melalui OIS, pelaku pasar dapat menukar pendapatan berbasis suku bunga tetap dengan suku bunga mengambang berbasis INDONIA. Mekanisme ini memungkinkan bank atau korporasi untuk melindungi eksposur mereka terhadap fluktuasi suku bunga ke depan.

Untuk mempercepat pengembangan pasar OIS, BI menyiapkan dua pendorong utama: penerbitan BI-FRN sebagai instrumen berimbal hasil mengambang dan pembentukan mekanisme matchmaking antarpelaku pasar melalui pialang pasar uang atau dealer utama.

Agustina menjelaskan bahwa BI akan menunjuk DU untuk mempertemukan tawaran beli (bid) dan jual (ask) OIS dari perbankan. Hasil transaksi tersebut nantinya akan dipublikasikan sebagai acuan harga OIS di pasar.

"Ini [pengumuman hasil transaski] untuk mendorong price discovery [pembentukan harga] di pasar overnight index swap," ungkapnya.

Bisnis.com, JAKARTA — Bank Indonesia (BI) akan menerbitkan instrumen keuangan Rupiah Digital. Gubernur BI Perry Warjiyo mengibaratkan Rupiah Digital sebagai Sekuritas Rupiah Bank Indonesia (SRBI) versi digital.

Rencana penerbitan Rupiah Digital itu diungkapkan oleh Perry ketika memberikan sambutan dalam acara Festival Ekonomi Keuangan Digital Indonesia & Indonesia Fintech Summit and Expo (FEKDI & IFSE) 2025 di Jakarta, Kamis (30/10/2025).

"Rupiah Digital kita akan kembangkan, bagaimana Sekuritas Rupiah Bank Indonesia [SRBI] ada versi digitalnya: Rupiah Digital Bank Indonesia yang dengan underlying SBN [surat berharga negara]. Ini versi stablecoin-nya [aset kripto bernilai stabil] resmi nasional Indonesia," ungkap Perry.

Hanya saja, dia tidak memberi penjelasan lebih lanjut terkait Rupiah Digital tersebut. Perry hanya menyampaikan bahwa BI akan fokus memperluas layanan akseptasi digital, penguatan ekosistem, hingga berbagai langkah penguatan struktur industri dan juga menjaga stabilitas infrastruktur untuk mendukung pengembangan Rupiah Digital.

Sementara berdasarkan dokumen Blueprint Sistem Pembayaran Indonesia 2030, Rupiah Digital didefinisikan sebagai surat berharga atau sekuritas yang diterbitkan dan/atau dipindahtangankan di dalam ekosistem distributed ledger technology (teknologi buku besar terdistribusi).

Dalam penjelasannya, Rupiah Digital akan dikembangkan secara bertahap hingga 2030. Tahap pertama pada 2025—2026, eksperimentasi difokuskan pada use-case penerbitan, perpindahan, penarikan, sekuritas digital pada securities ledger.

Tahap kedua pada 2027—2028, eksperimentasi akan diperluas pada use-case operasi moneter dan transaksi di pasar keuangan. Tahap ketiga pada 2029—2030, eksperimentasi akan difokuskan pada pemanfaatan kapabilitas programmability, composability, dan tokenisasi untuk pendalaman pasar keuangan.

Penerbitan BI-FRN

Tak hanya Rupiah Digital, BI juga berencana menerbitkan surat berharga baru lainnya yaitu BI-FRN (Floating Rate Note).

Rencana penerbitan BI-FRN itu pertama kali disampaikan oleh Gubernur BI Perry Warjiyo dalam pengumuman hasil Rapat Dewan Gubernur (RDG) periode Oktober secara daring pada Rabu (22/10/2025).

"Menerbitkan BI-FRN dan pengembangan Overnight Index Swap (OIS) untuk tenor di atas overnight untuk membentuk struktur suku bunga yang berdasarkan transaksi di pasar uang," ujar Perry.

Direktur Departemen Kebijakan Ekonomi & Moneter BI Juli Budi Winantya menambahkan bahwa BI-FRN akan menjadi instrumen moneter baru yang melengkapi instrumen moneter lama yaitu SRBI.

"Ke depan, SRBI akan ditambah dengan BI-FRN untuk memperkaya instrumen sekaligus memperdalam pasar keuangan," ungkap Juli dalam Pelatihan Wartawan BI di Bukittinggi, Jumat (24/10/2025).

Sementara itu, Direktur Eksekutif Departemen Komunikasi BI Ramdan Denny Prakoso mengungkapkan detail terkait penerbitan BI-FRN akan disampaikan pada pekan pertama November 2025. Dia hanya memberi bocoran bahwa BI-FRN akan diarahkan untuk mendukung sektor riil.

"Kita akan perluas ke surat berharga lain yang berkualitas tinggi. Bentuknya seperti apa? Nanti akan disampaikan [pada pekan pertama November 2025], tapi tujuannya adalah memperdalam pasar keuangan domestik agar bisa mendukung sektor riil melalui peningkatan penyaluran kredit," jelas Denny dalam Pelatihan Wartawan BI di Bukittinggi, Jumat (24/10/2025).

Sebelumnya, bank sentral memang sempat menyoroti lambatnya transmisi penurunan suku bunga kebijakan alias BI Rate ke suku bunga perbankan.

Di satu sisi, bank sentral telah memangkas BI Rate sebesar 150 basis poin (bps) dari 6,25% menjadi 4,75% dalam setahun terakhir. Di sisi lain, suku bunga deposito 1 bulan hanya turun 29 bps sejak awal 2025 menjadi 4,52% pada September.

Bahkan, penurunan suku bunga kredit perbankan berjalan lebih lambat yaitu hanya 15 bps sejak awal 2025 menjadi 9,05% pada September.

"[Penurunan bunga simpanan dan kredit] itu yang kami terus dorong. Tentu saja agar mendorong pertumbuhan ekonomi. Itulah efektivitas transmisi suku bunga," kata Perry.

Bisnis.com, JAKARTA — Bank Indonesia (BI) akan menerbitkan surat berharga baru yaitu BI-FRN (Floating Rate Note) sebagai underlying asset atau aset yang menjadi dasar penerbitan suatu instrumen keuangan.

Rencana penerbitan BI-FRN itu pertama kali disampaikan oleh Gubernur BI Perry Warjiyo dalam pengumuman hasil Rapat Dewan Gubernur (RDG) periode Oktober secara daring pada Rabu (22/10/2025).

"Menerbitkan BI-FRN dan pengembangan Overnight Index Swap (OIS) untuk tenor di atas overnight untuk membentuk struktur suku bunga yang berdasarkan transaksi di pasar uang," ujar Perry.

Direktur Departemen Kebijakan Ekonomi & Moneter BI Juli Budi Winantya menambahkan bahwa BI-FRN akan menjadi instrumen moneter baru yang melengkapi instrumen moneter lama yaitu Sekuritas Rupiah Bank Indonesia (SRBI).

"Ke depan, SRBI akan ditambah dengan BI-FRN untuk memperkaya instrumen sekaligus memperdalam pasar keuangan," ungkap Juli dalam Pelatihan Wartawan BI di Bukittinggi, Jumat (24/10/2025).

Sementara itu, Direktur Eksekutif Departemen Komunikasi BI Ramdan Denny Prakoso mengungkapkan detail terkait penerbitan BI-FRN akan disampaikan pada pekan pertama November 2025. Dia hanya memberi bocoran bahwa BI-FRN akan diarahkan untuk mendukung sektor riil.

"Kita akan perluas ke surat berharga lain yang berkualitas tinggi. Bentuknya seperti apa? Nanti akan disampaikan [pada pekan pertama November 2025], tapi tujuannya adalah memperdalam pasar keuangan domestik agar bisa mendukung sektor riil melalui peningkatan penyaluran kredit," jelas Denny dalam Pelatihan Wartawan BI di Bukittinggi, Jumat (24/10/2025).

Sebelumnya, bank sentral memang sempat menyoroti lambatnya transmisi penurunan suku bunga kebijakan alias BI Rate ke suku bunga perbankan.

Di satu sisi, bank sentral telah memangkas BI Rate sebesar 150 basis poin (bps) dari 6,25% menjadi 4,75% dalam setahun terakhir. Di sisi lain, suku bunga deposito 1 bulan hanya turun 29 bps sejak awal 2025 menjadi 4,52% pada September.

Bahkan, penurunan suku bunga kredit perbankan berjalan lebih lambat yaitu hanya 15 bps sejak awal 2025 menjadi 9,05% pada September.

"[Penurunan bunga simpanan dan kredit] itu yang kami terus dorong. Tentu saja agar mendorong pertumbuhan ekonomi. Itulah efektivitas transmisi suku bunga," kata Perry.

Jakarta, CNBC Indonesia - Gubernur Bank Indonesia (BI) Perry Warjiyo mengeluarkan dua kebijakan baru untuk memperkuat likuiditas di pasar keuangan serta mempercepat transmisi penurunan suku bunga.

Dua kebijakan baru itu ialah terkait dengan memperluas underlying repo dalam kebijakan operasi moneter Bank Indonesia, serta menerbitkan BI Floating Rate Note (FRN) yang diikuti dengan pengembangan Overnight Index Swap.

Perry menjelaskan, terkait dengan kebijakan memperluas underlying repo dalam operasi moneter BI, dilakukan melalui pembelian surat berharga berkualitas tinggi lainnya yang diterbitkan oleh lembaga jasa keuangan yang dibentuk atau yang didirikan pemerintah.

"Ini untuk mendukung program pemerintah bagi kesejahteraan masyarakat," tegas Perry saat konferensi pers hasil rapat dewan gubernur secara daring, Rabu (22/10/2025).

Sementara itu, untuk kebijakan penerbitan BI FRN dan pengembangan Overnight Index Swap (OIS) dilakukan untuk tenor di atas overnight dalam rangka membentuk struktur suku bunga yang berdasarkan transaksi di pasar uang.

Perry menegaskan, dua kebijakan baru itu untuk memperkuat kebijakan sebelumnya yang telah dikeluarkan untuk memperkuat likuiditas dan mempercepat transmisi kebijakan suku bunga acuan yang tengah di level rendah.

Di antaranya ialah penguatan strategi operasi moneter pro market guna memperkuat efektivitas transmisi penurunan suku bunga, meningkatkan likuiditas, dan mempercepat pendalaman pasar uang dan pasar valas dengan mengelola struktur suku bunga instrumen moneter dan swap valas sejalan dengan ekspansi likuiditas moneter.

"Dan ini untuk percepat efektivitas penurunan suku bunga deposito dan kredit perbankan," tutur Perry.

Kebijakan selanjutnya yang terkait itu ia sebut tentang upaya peningkatan likuiditas di pasar uang dan perbankan yang telah dilakukan melalui penurunan penerbitan Sekuritas Rupiah Bank Indonesia dan pembelian SBN di pasar sekunder secara terukur.

Selanjutnya, ialah memperluas investor Sukuk Valas Bank Indonesia alias SUVBI untuk dapat dimiliki bank dan non bank termasuk oleh bukan penduduk. Di samping memperkuat peran dealer utama untuk tingkatkan transaksi SRBI di pasar sekunder dan transaksi repo antar pelaku pasar.