IDXChannel - Aktivitas ekonomi Amerika Serikat (AS) menunjukkan peningkatan dari pertengahan November 2025 hingga awal Januari 2026 dibandingkan dengan bulan-bulan sebelumnya.

Dilansir dari Xinhua pada Jumat (16/1/2026), hal itu disampaikan Federal Reserve (The Fed) dalam Beige Book yang dirilis pekan ini.

"Secara keseluruhan, aktivitas ekonomi meningkat dengan laju sedikit hingga moderat di delapan dari dua belas Distrik Federal Reserve," kata Beige Book.

"Tekanan biaya akibat tarif merupakan tema yang konsisten di semua Distrik," tambahnya.

Menurut laporan itu, beberapa perusahaan yang awalnya menyerap biaya terkait tarif mulai meneruskannya kepada pelanggan karena persediaan sebelum tarif menipis atau karena tekanan untuk mempertahankan margin semakin meningkat.

"Dampak AI saat ini terhadap lapangan kerja masih terbatas, dengan dampak yang lebih signifikan diperkirakan akan terjadi dalam beberapa tahun mendatang, bukan segera," kata laporan tersebut.

The Fed menerbitkan Beige Book delapan kali setahun, menggunakan laporan dari bank-bank regionalnya untuk mensurvei kondisi ekonomi di seluruh Amerika Serikat (AS).

Laporan ini berfungsi sebagai referensi penting untuk pertemuan kebijakan moneter federal, dengan pertemuan kebijakan berikutnya dijadwalkan pada 27-28 Januari. (Wahyu Dwi Anggoro)

Bisnis.com, JAKARTA — Bank sentral Amerika Serikat, Federal Reserve atau The Fed melaporkan bahwa perekonomian AS nyaris tidak bergerak dan belanja konsumen kembali turun, kecuali pada kelompok berpendapatan tinggi.

Menurut laporan survei The Fed terhadap pelaku usaha yang dinamakan Beige Book, kondisi lapangan kerja sedikit menurun dan harga naik secara moderat.

“Prospek secara umum tidak banyak berubah. Sejumlah kontak mencatat meningkatnya risiko perlambatan aktivitas dalam beberapa bulan mendatang, sementara beberapa produsen justru menunjukkan optimisme," tulis The Fed dalam laporan itu, dikutip dari Bloomberg, Kamis (27/1/2025).

Sejumlah distrik, termasuk New York, Atlanta, dan Minneapolis, melaporkan bahwa belanja konsumen berpendapatan tinggi masih tangguh. Namun, pengeluaran rumah tangga berpendapatan menengah dan rendah terus melemah.

“Pelanggan berpendapatan tinggi tidak terlalu terpengaruh, tetapi ‘pelanggan di level menengah ke bawah mulai mengencangkan ikat pinggang’,” menurut laporan The Fed Minneapolis mengutip salah satu kontak.

Para pembuat kebijakan moneter The Fed saat ini terbelah mengenai keputusan menahan atau menurunkan suku bunga pada pertemuan Desember. Laporan ini memberikan amunisi bagi kedua kubu dalam perdebatan tersebut.

Pembekuan Rekrutmen Tenaga Kerja di AS

Meski terdapat peningkatan pengumuman pemutusan hubungan kerja (PHK), lebih banyak distrik melaporkan bahwa perusahaan memilih strategi penghematan tenaga kerja seperti pembekuan rekrutmen dan tidak mengganti pegawai yang keluar, dibandingkan melakukan pemutusan hubungan kerja langsung.

Terkait harga, tarif impor masih menjadi kekhawatiran, khususnya bagi sektor manufaktur dan ritel yang melaporkan tekanan biaya input yang meluas. Beberapa perusahaan menghadapi pengetatan margin atau tekanan keuangan akibat tarif, meskipun ada juga yang melaporkan harga turun karena permintaan melemah atau tarif ditunda/dikurangi.

“Ke depan, pelaku usaha umumnya memperkirakan tekanan biaya tetap meningkat, tetapi rencana kenaikan harga dalam jangka pendek beragam,” tulis The Fed.

Kenaikan upah dalam beberapa bulan terakhir secara umum sejalan dengan target inflasi The Fed, tetapi perusahaan di sektor manufaktur, konstruksi, dan layanan kesehatan masih mencatat tekanan upah yang “moderat”.

Sebuah perusahaan jasa perekrutan di distrik Philadelphia menyatakan bahwa kebijakan imigrasi yang memperlambat masuknya tenaga kerja baru memaksa banyak manajer menaikkan upah demi bersaing mendapatkan pekerja.

Dampak Government Shutdown AS

Laporan tersebut sebagian besar disusun saat penutupan pemerintahan (government shutdown) AS, yang berakhir pada 12 November 2025. Beberapa peritel menyampaikan bahwa penutupan tersebut berdampak negatif terhadap konsumsi.

Organisasi komunitas juga mencatat meningkatnya permintaan bantuan pangan akibat tertundanya penyaluran manfaat SNAP selama pemerintah tidak beroperasi.

Minimnya data ekonomi resmi akibat penutupan pemerintah membuat laporan anekdotal ini mendapat perhatian lebih besar. The Fed tidak akan memiliki sebagian besar data ketenagakerjaan dan inflasi bulan Oktober dan November 2025 hingga setelah pertemuan Desember 2025.

Keterbatasan data tersebut turut memperlebar perbedaan pandangan di internal The Fed mengenai keputusan pemangkasan suku bunga bulan depan.

Di pasar, ekspektasi untuk pertemuan Desember 2025 terus berfluktuasi antara pemangkasan dan penahanan suku bunga. Saat ini peluang pemangkasan diperkirakan sekitar 80% setelah dua pejabat The Fed yang biasanya sejalan dengan Ketua Jerome Powell memberi sinyal dukungan untuk memangkas suku bunga.

IDXChannel - Survei Beige Book Federal Reserve (The Fed) mengungkap aktivitas ekonomi di Amerika Serikat (AS) yang hanya menunjukkan sedikit perubahan sejak awal September.

Beige Book, yang memuat ringkasan kondisi ekonomi AS di dua belas distrik The Fed, dirilis pada Rabu (15/10/2025) sore waktu setempat.

The Fed menyebutkan tiga distrik melaporkan pertumbuhan aktivitas yang sedikit hingga moderat, lima distrik tidak menunjukkan perubahan, dan empat distrik mencatat sedikit pelemahan.

Laporan tersebut menyatakan bahwa secara keseluruhan, belanja konsumen sedikit menurun dalam beberapa pekan terakhir, meskipun penjualan mobil meningkat di beberapa distrik karena tingginya permintaan kendaraan listrik menjelang berakhirnya insentif pajak federal pada akhir September.

Dari sisi inflasi, Beige Book mencatat harga-harga kembali naik selama periode pelaporan, dengan beberapa distrik melaporkan bahwa biaya input meningkat lebih cepat akibat kenaikan biaya impor dan biaya jasa.

Laporan itu juga menyebutkan bahwa tingkat ketenagakerjaan relatif stabil dalam beberapa pekan terakhir, sementara permintaan tenaga kerja umumnya lemah di berbagai distrik dan sektor.

"Di sebagian besar distrik, lebih banyak pemberi kerja melaporkan pengurangan jumlah karyawan melalui pemutusan hubungan kerja dan pengurangan alami, dengan sejumlah kontak menyebutkan lemahnya permintaan, ketidakpastian ekonomi yang tinggi, dan dalam beberapa kasus peningkatan investasi dalam teknologi kecerdasan buatan (AI)," tulis pernyataan The Fed dilansir RTT News, Kamis (16/10/2025).

Ke depan, The Fed menyatakan prospek pertumbuhan ekonomi bervariasi di setiap distrik dan sektor, karena sentimen membaik di beberapa wilayah.

Namun, distrik lainnya masih memperkirakan ketidakpastian yang tinggi sehingga akan menekan aktivitas ekonomi.

(NIA DEVIYANA)

Bisnis.com, JAKARTA — Sinyal pemangkasan suku bunga oleh Bank Sentral Amerika Serikat (AS) Federal Reserve (The Fed) makin terang. Namun, langkah pelonggaran moneter yang dinanti pasar itu kini dibayangi ketidakpastian akibat penutupan sebagian pemerintahan (government shutdown) yang belum juga berakhir.

Dalam pidato di forum tahunan National Association for Business Economics (NABE), Ketua The Fed Jerome Powell menegaskan prospek ekonomi AS tidak banyak berubah sejak pertemuan September lalu. Saat itu, The Fed menurunkan suku bunga acuan dan memperkirakan masih akan ada dua kali pemangkasan tambahan hingga akhir tahun.

Powell menyoroti tanda-tanda perlambatan di pasar tenaga kerja dan memperingatkan bahwa kondisi tersebut bisa semakin melemah dalam beberapa bulan ke depan.

“Jika lowongan pekerjaan terus menurun, dampaknya bisa terlihat pada peningkatan tingkat pengangguran. Kita telah mengalami masa yang luar biasa dengan penurunan tajam tingkat pengangguran, tetapi kemungkinan besar kita akan segera mencapai titik di mana angka tersebut mulai naik," ujarnya dikutip dari Bloomberg, Rabu (15/10/2025).

Meski begitu, komentar Powell tidak banyak mengguncang ekspektasi pasar. Investor masih memperkirakan peluang hampir 100% bahwa The Fed akan kembali memangkas suku bunga pada pertemuan Federal Open Market Committee (FOMC) bulan ini.

“Pemangkasan suku bunga pada Oktober sudah bisa dipastikan,” kata Julia Coronado, pendiri MacroPolicy Perspectives sekaligus mantan ekonom The Fed.

Menurutnya, risiko perlambatan di pasar tenaga kerja masih cukup besar, sehingga arah kebijakan dovish tetap relevan.

Beige Book dan Sinyal Perlambatan

Keyakinan pasar juga ditopang oleh laporan Beige Book The Fed yang dirilis Rabu (15/10) waktu setempat. Laporan tersebut menunjukkan belanja konsumen mulai menurun, tekanan harga masih bertahan, dan sejumlah distrik mencatat kenaikan biaya input yang lebih cepat dibandingkan periode sebelumnya.

“Kenaikan biaya input akibat tarif dilaporkan terjadi di banyak distrik, tetapi penyesuaian terhadap harga jual akhir bervariasi,” tulis The Fed dalam laporan yang dikutip Bloomberg, Kamis (16/10/2025).

Beberapa pelaku usaha memilih menahan harga agar tetap kompetitif, sementara sebagian lainnya meneruskan kenaikan biaya impor ke konsumen. Dari 12 distrik The Fed, tiga mencatat pertumbuhan ringan hingga moderat, lima tidak mengalami perubahan, dan empat lainnya menunjukkan sedikit pelemahan.

Karena penutupan sebagian pemerintahan membatasi akses terhadap data resmi, laporan anekdotal seperti Beige Book kini menjadi salah satu sumber utama bagi pembuat kebijakan.

Shutdown yang Mengaburkan Data

Penutupan pemerintahan yang sudah berlangsung sejak awal Oktober mulai menimbulkan persoalan serius bagi perekonomian dan kredibilitas data ekonomi AS. Pengumpulan data inflasi nasional terhenti, sehingga rilis data inflasi atau Consumer Price Index (CPI) untuk Oktober berpotensi tertunda.

Biro Statistik Tenaga Kerja AS (Bureau of Labor Statistics/BLS) memang sempat dipanggil kembali secara terbatas untuk menyelesaikan laporan CPI September, namun tidak lagi dapat mengumpulkan data harga baru sejak shutdown dimulai.

“Mulai sekarang, akurasi datanya akan menurun. Memasuki minggu ketiga, kualitas datanya bisa sangat buruk — atau bahkan tidak ada sama sekali,” ujar Omair Sharif, Presiden Inflation Insights LLC.

Proses pengumpulan CPI sangat bergantung pada survei langsung terhadap sekitar 80.000 item di seluruh AS. Dengan staf terbatas akibat pemangkasan anggaran, BLS makin bergantung pada imputasi atau perkiraan data.

“Mereka tidak bisa kembali ke masa lalu, jadi imputasi akan lebih banyak digunakan,” ujar Erica Groshen, mantan Komisioner BLS yang menjabat saat shutdown tahun 2013.

Dampak Ekonomi Menggunung

Menteri Keuangan AS Scott Bessent memperkirakan penutupan pemerintahan yang telah berlangsung dua pekan terakhir menimbulkan kerugian ekonomi hingga US$15 miliar (sekitar Rp248 triliun) per hari.

“Kebuntuan politik di Kongres mulai menggerus otot-otot ekonomi AS,” kata Bessent dalam konferensi pers di Washington, dikutip dari Reuters, Kamis (16/10/2025).

Bessent menyerukan agar Partai Demokrat mendukung langkah Partai Republik untuk mengakhiri kebuntuan anggaran yang telah mengganggu layanan publik dan menunda data ekonomi penting.

Dia menilai fundamental ekonomi AS sebenarnya masih kuat, terutama berkat arus investasi besar di sektor kecerdasan buatan (AI) dan kebijakan propertumbuhan dari pemerintahan Trump.

“Permintaan di sektor riil sangat kuat. Satu-satunya hal yang memperlambat ekonomi saat ini adalah shutdown,” ujarnya.

Bessent optimistis insentif pajak dan kebijakan tarif akan menjaga momentum investasi dan mendorong pertumbuhan jangka panjang.

“Kita bisa memasuki periode seperti akhir 1800-an saat rel kereta berkembang, atau seperti 1990-an ketika teknologi internet mendorong ekonomi,” tuturnya.

Bisnis.com, JAKARTA – Bank Sentral AS, The Federal Reserve (The Fed) melaporkan aktivitas ekonomi AS nyaris tidak berubah dalam beberapa pekan terakhir, sementara tingkat ketenagakerjaan cenderung stabil.

Dalam laporan Beige Book yang dirilis pada Rabu (15/10/2025) waktu setempat, The Fed mencatat belanja konsumen sedikit menurun. Tekanan harga masih berlanjut, dan sejumlah distrik melaporkan kenaikan biaya input yang lebih cepat dibandingkan periode sebelumnya.

“Kenaikan biaya input akibat tarif dilaporkan terjadi di banyak distrik, tetapi besarnya penyesuaian terhadap harga jual akhir bervariasi,” tulis The Fed dalam laporannya dikutip dari Bloomberg, Kamis (16/10/2025).

Beberapa pelaku usaha memilih menahan harga agar tetap kompetitif, sementara sebagian lainnya meneruskan kenaikan biaya impor ke konsumen.

Laporan tersebut disusun berdasarkan informasi dari 12 bank regional The Fed hingga 6 Oktober dan dikompilasi oleh Federal Reserve Bank of San Francisco. Tiga distrik melaporkan pertumbuhan ekonomi yang ringan hingga moderat, lima distrik tidak mengalami perubahan, dan empat lainnya mencatat sedikit pelemahan.

Prospek ekonomi juga bervariasi antarwilayah. Sejumlah responden memperkirakan permintaan akan meningkat dalam 6–12 bulan mendatang, meskipun ada kekhawatiran bahwa penutupan sebagian pemerintahan (government shutdown) dapat menghambat laju pertumbuhan.

Ketiadaan data ekonomi resmi akibat penutupan pemerintah membuat laporan anekdotal seperti Beige Book menjadi acuan penting bagi pembuat kebijakan. Saat ini, pejabat The Fed masih terbagi soal seberapa jauh suku bunga perlu dipangkas, di tengah inflasi yang masih berada di atas target 2%.

Ketua The Fed Jerome Powell sebelumnya mengisyaratkan bahwa bank sentral kemungkinan akan memangkas suku bunga lagi pada akhir bulan ini. Dia menilai kondisi ekonomi belum banyak berubah sejak pemangkasan suku bunga terakhir pada September, dan dua kali penurunan tambahan telah diproyeksikan untuk tahun ini.

Investor memperkirakan pemangkasan suku bunga dalam pertemuan kebijakan The Fed pada 28–29 Oktober hampir pasti terjadi, berdasarkan harga kontrak berjangka suku bunga.

Di sebagian besar distrik, lebih banyak perusahaan melaporkan pengurangan tenaga kerja melalui pemutusan hubungan kerja (PHK) atau tidak mengganti posisi yang kosong. Kondisi tersebut dipicu oleh lemahnya permintaan, ketidakpastian ekonomi, dan investasi dalam teknologi kecerdasan buatan (AI).

Namun, perusahaan yang masih melakukan perekrutan mengaku lebih mudah mendapatkan pekerja dibandingkan sebelumnya, meski beberapa sektor tetap menghadapi kesulitan.

“Pasokan tenaga kerja di sektor perhotelan, pertanian, konstruksi, dan manufaktur dilaporkan masih terbatas di sejumlah distrik akibat perubahan kebijakan imigrasi baru-baru ini,” tulis laporan tersebut.