Jakarta: Gelombang penolakan datang dari industri hiburan global. Lebih dari 1.400 aktor, sutradara, hingga pembuat film Hollywood menyuarakan keberatan terhadap rencana merger antara Paramount dan Warner Bros Discovery yang dinilai berpotensi merugikan ekosistem industri film.

Langkah penggabungan dua raksasa media ini dianggap bisa mempersempit peluang kerja sekaligus mengurangi keberagaman konten di industri hiburan.

Melansir BBC, Selasa, 14 April 2026, dalam pernyataan yang ditandatangani oleh Emma Thompson, Ben Stiller, Javier Bardem dan Rose Byrne, mereka bersepakatan merger itu akan merugikan industri hiburan AS yang sudah terpuruk.

“Transaksi ini akan semakin mengkonsolidasikan lanskap media yang sudah terkonsentrasi, mengurangi persaingan pada saat industri kita dan khalayak yang kita layani tidak mampu lagi membiayainya,” kata mereka.

Respons Paramount

Paramount menanggapinya dengan menjanjikan komitmennya terhadap bakat dan memastikan para pencipta memiliki lebih banyak kesempatan untuk berkarya bukan lebih sedikit.

Dampak merger

Kesepakatan tersebut tampaknya merupakan gejala terbaru dari industri hiburan yang masih belum pulih dari dampak pandemi covid dan penghentian kerja akibat dua pemogokan serikat pekerja pada tahun 2023, serta gangguan teknologi besar dan perubahan perilaku konsumen.

Penggabungan tersebut diperkirakan bernilai sekitar USD111 miliar (£82,2 miliar) akan mengurangi jumlah studio film AS menjadi empat, yang secara efektif juga mengurangi jumlah orang yang bekerja di studio tersebut dan mempersempit jumlah pembeli dan pembuat film dan TV, menurut surat tersebut.

Kristen Stewart, Kristin Scott Thomas dan Glenn Close juga menentang hal tersebut. BBC memahami bahwa masih banyak profesional industri hiburan yang menambahkan nama mereka ke dalam daftar.

Penolakan juga diungkapkan oleh rekan pencipta Watchmen dan Lost Damon Lindelof.

"Merger Hollywood berarti lebih sedikit film dan lebih sedikit acara TV dan itu berarti lebih sedikit lapangan kerja," tulisnya.

Seperti diketahui, Paramount Skydance mencapai kesepakatan untuk mengakuisisi Warner Bros Discovery pada akhir Februari setelah Netflix membatalkan tawaran berbulan-bulan untuk perusahaan tersebut, yang menaungi merek-merek termasuk Looney Tunes, Harry Potter, Friends, serial hit HBO Succession, Sex and the City dan Game of Thrones, serta CNN.

(ANN)

Bisnis.com, JAKARTA - Sempat menduduki peringkat pertama orang terkaya dunia dalam waktu singkat, pendiri dan kepala teknologi Oracle Corp, Larry Ellison mengakhiri tahun 2025 sebagai orang terkaya kelima dengan kekayaan bersih sebesar US$247 miliar.

Tiga bulan memasuki tahun 2026, Ellison menjadi orang yang mengalami penurunan kekayaan terbesar dengan penurunan sebesar US$46,7 miliar atau lebih dari Rp790 triliun, menurut Bloomberg.

Ellison kini berada di peringkat keenam dengan kekayaan bersih sebesar US$201 miliar.

Miliarder ini tidak sendirian dalam mengalami penurunan kekayaan bersih pada tahun 2026, dengan tujuh dari 10 orang terkaya di dunia mengalami penurunan kekayaan sepanjang tahun ini.

Penurunan kekayaan bersih Ellison setara dengan 19% dari kekayaan bersihnya di awal tahun dan terjadi setelah dia menambahkan 28,8% ke kekayaan bersihnya pada tahun 2025.

Kontribusi utama terhadap penurunan tahun 2026 adalah penurunan saham Oracle sebesar 22,2% sepanjang tahun ini. Ellison juga merupakan pemegang saham di Tesla Inc. dan Paramount Skydance, yang masing-masing turun 9,73% dan 10,07% pada tahun 2026.

Meskipun kekayaan bersih Ellison akan sangat terkait dengan Oracle di tahun-tahun mendatang, dengan asumsi dia tidak menjual lebih banyak sahamnya, dia juga membantu putranya, David Ellison, dan Paramount Skydance untuk mengakuisisi Warner Bros. Discovery.

Ellison mendukung kesepakatan tersebut dan juga memberikan jaminan lebih dari US$40 miliar dari kesepakatan tersebut melalui pembiayaan ekuitas untuk membantu meredakan kekhawatiran bahwa Paramount memiliki modal untuk mengakuisisi perusahaan tersebut.

Miliarder itu juga menambahkan investasi di operasional TikTok di AS, yang merupakan bagian dari kesepakatan yang diperlukan oleh pemerintah agar perusahaan induk China, ByteDance, menjual kendali mayoritas divisi AS.

Dengan kekayannya sekarang, Ellison tertinggal US$31 miliar dari Mark Zuckerberg yang berada di posisi kelima, yang berarti dia akan tetap berada di posisi keenam kecuali terjadi pergerakan besar pada saham Oracle atau Paramount Skydance, yang merupakan sumber sebagian besar kekayaannya.

KOMPAS.com - Perusahaan streaming Netflix Inc. mundur dari persaingan mengakuisisi Warner Bros. Discovery Inc.. Keputusan ini membuka jalan bagi penawar saingan, Paramount Skydance Corp., untuk menuntaskan kesepakatan senilai 111 miliar dollar AS atau sekitar Rp 1.864,8 triliun (kurs Rp 16.800 per dollar AS) atas studio film legendaris Hollywood tersebut.

Dikutip dari Bloomberg, Jumat (27/2/2026), Netflix menyatakan, meski meyakini kesepakatannya dapat lolos dari pengawasan regulator dan menciptakan nilai bagi pemegang saham, perusahaan tidak ingin terus menaikkan penawaran.

“Kami selalu disiplin, dan pada harga yang dibutuhkan untuk menyamai penawaran terbaru Paramount Skydance, kesepakatan tersebut tidak lagi menarik secara finansial,” kata Netflix dalam pernyataannya, Kamis (26/2/2026).

Netflix menegaskan akan tetap fokus berinvestasi dalam bisnis inti, termasuk mengalokasikan sekitar 20 miliar dollar AS tahun ini untuk film, serial televisi, dan konten hiburan lainnya.

Reaksi Pasar

Saham Netflix sempat melonjak hingga 13 persen pada perdagangan setelah jam bursa. Kenaikan ini mencerminkan respons positif investor atas keputusan perusahaan mundur dari akuisisi.

Sebaliknya, saham Warner Bros melemah karena pelaku pasar tak lagi mengantisipasi perang penawaran. Sementara itu, saham Paramount relatif stabil.

Sebelumnya, Netflix menyepakati akuisisi senilai 82,7 miliar dollar AS, termasuk utang yang ditanggung, untuk mengambil alih studio dan bisnis streaming Warner Bros pada Desember.

Namun, serangkaian penawaran tandingan dari Paramount atas seluruh perusahaan membuat proses lelang tetap terbuka.

Pada Kamis malam, Warner Bros menilai tawaran terbaru Paramount sebesar 31 dollar AS per saham sebagai penawaran yang lebih unggul.

“Setelah dewan kami menyetujui perjanjian merger dengan Paramount, ini akan menciptakan nilai luar biasa bagi pemegang saham kami,” ujar CEO Warner Bros David Zaslav.

“Kami antusias dengan potensi gabungan Paramount Skydance dan Warner Bros. Discovery serta tak sabar mulai bekerja bersama menghadirkan cerita yang menggerakkan dunia,” lanjut dia.

Ancora Holdings Group, investor aktivis di Warner Bros, menyebut keputusan Netflix tidak menaikkan tawaran telah membuka jalan bagi pemegang saham untuk menerima lebih banyak dana tunai dan peluang persetujuan regulator yang lebih realistis.

“Ini adalah kemenangan bagi pemegang saham dan industri,” demikian pernyataan mereka.

Sorotan Politik di Washington

Persaingan akuisisi ini berlangsung sengit, baik di Hollywood maupun Washington. Co-CEO Netflix Ted Sarandos dan CEO Paramount David Ellison sama-sama menyambangi ibu kota Amerika Serikat pekan ini untuk bertemu anggota parlemen.

Sarandos menghabiskan sekitar satu jam bersama pejabat pemerintahan Presiden Donald Trump di Gedung Putih pada Kamis. “Saya tidak memberikan keterangan pers hari ini,” ujarnya saat meninggalkan lokasi.

Ellison menghadiri pidato kenegaraan Trump pada Selasa sebagai tamu Senator Lindsey Graham dari Partai Republik. Graham juga terlihat berada di Gedung Putih pada Kamis.

Komite Kehakiman Senat AS menjadwalkan sidang pada 4 Maret untuk kembali membahas penjualan Warner Bros. Senator Cory Booker dari Partai Demokrat kembali mengundang Ellison untuk hadir.

Senator Elizabeth Warren dari Massachusetts turut mengkritik rencana merger tersebut. “Merger Paramount Skydance-Warner Bros adalah bencana antimonopoli yang mengancam harga lebih tinggi dan pilihan lebih sedikit bagi keluarga Amerika,” ujarnya.

“Segelintir miliarder yang selaras dengan Trump mencoba menguasai apa yang Anda tonton dan menetapkan harga sesuka hati,” lanjutnya.

Strategi dan Struktur Pendanaan

Netflix, pelopor televisi daring, kini memiliki lebih dari 325 juta pelanggan berbayar di seluruh dunia. Model bisnis berbasis langganan bulanan menjadikan perusahaan ini menguntungkan.

Sementara itu, produsen film dan televisi tradisional seperti Paramount dan Warner Bros telah meluncurkan layanan streaming sendiri. Namun, jumlah pelanggan mereka masih tertinggal, di tengah penurunan pemirsa dan pengiklan pada jaringan televisi konvensional.

Penawaran Paramount mencakup jaringan televisi kabel Warner Bros seperti CNN dan TNT.

Perusahaan itu memulai proses penawaran secara tertutup pada September 2025, sebulan setelah Ellison merampungkan merger Skydance Media dengan Paramount yang memberinya kendali atas studio film, layanan streaming, serta jaringan televisi seperti CBS dan MTV.

Warner Bros mulai meminta penawaran pada Oktober sebelum memfinalisasi kesepakatan dengan Netflix pada Desember.

Setelah sempat tertinggal, Paramount meluncurkan berbagai strategi untuk kembali bersaing. Perusahaan memulai tender offer atas saham Warner Bros dan mengancam pertarungan proksi dalam rapat umum tahunan berikutnya. Paramount juga melobi regulator dan politisi, termasuk Presiden Trump.

Paramount kemudian menyesuaikan syarat penawarannya setelah beberapa kali ditolak Warner Bros. Penyesuaian itu mencakup jaminan pribadi atas ekuitas 45,7 miliar dollar AS dari dana perwalian yang dibentuk oleh ayah Ellison, Larry Ellison, Ketua Oracle Corp sekaligus sekutu Trump.

Selain itu, Paramount menjanjikan pembayaran 2,8 miliar dollar AS kepada Warner Bros untuk membayar kompensasi kepada Netflix atas pembatalan perjanjian. Paramount juga bersedia membayar 7 miliar dollar AS apabila kesepakatan gagal memperoleh persetujuan regulator.

Paramount menyatakan telah mengantongi komitmen pembiayaan utang sebesar 57,5 miliar dollar AS dari Bank of America Corp, Citigroup Inc, dan Apollo Global Management Inc. Sebelumnya, ketiga lembaga tersebut berkomitmen menyediakan 54 miliar dollar AS.

KOMPAS.com berkomitmen memberikan fakta jernih, tepercaya, dan berimbang. Dukung keberlanjutan jurnalisme jernih dan nikmati kenyamanan baca tanpa iklan melalui Membership. Gabung KOMPAS.com Plus sekarang

Bisnis.com, JAKARTA — Netflix Inc. mundur dari persaingan untuk mengakuisisi Warner Bros. Discovery Inc., membuka jalan bagi Paramount Skydance Corp. untuk merampungkan transaksi senilai US$111 miliar atas studio legendaris Hollywood tersebut.

Pemimpin industri streaming itu menyatakan meyakini proposalnya dapat lolos uji regulator dan menciptakan nilai bagi pemegang saham. Namun, perusahaan memilih tidak melanjutkan kenaikan penawaran.

“Kami selalu disiplin, dan pada harga yang dibutuhkan untuk menyamai tawaran terbaru Paramount Skydance, transaksi ini tidak lagi menarik secara finansial,” ujar Netflix dalam pernyataan resmi, dilansir dari Bloomberg, Jumat (27/2/2026).

Perusahaan menegaskan akan tetap fokus berinvestasi pada bisnis inti, termasuk menggelontorkan sekitar US$20 miliar tahun ini untuk film, serial televisi, dan konten hiburan lainnya.

Saham Netflix melonjak lebih dari 13% setelah penutupan bursa, mencerminkan respons positif investor atas keputusan tersebut. Sebaliknya, saham Warner Bros. melemah karena pasar tak lagi mengantisipasi perang penawaran. Adapun, saham Paramount relatif stabil.

Sebelumnya, Netflix meneken kesepakatan senilai US$82,7 miliar, termasuk asumsi utang, untuk mengakuisisi unit studio dan streaming Warner Bros. pada Desember 2025.

Namun, serangkaian penawaran tandingan dari Paramount atas keseluruhan perusahaan membuat proses lelang tetap terbuka. Pada Kamis malam, Warner Bros. menyatakan tawaran terbaru Paramount sebesar US$31 per saham sebagai proposal yang lebih unggul.

Ketua Warner Bros. Samuel A. Di Piazza Jr. menyampaikan bahwa proses selama lebih dari lima bulan terakhir membawa kedua perusahaan semakin dekat untuk bergabung dan menghadirkan nilai tambah bagi audiens dalam jangka panjang.

Ancora Holdings Group, investor aktivis di Warner Bros., menilai keputusan Netflix untuk tidak menaikkan tawaran membuka peluang bagi pemegang saham memperoleh kas yang lebih besar serta jalur persetujuan pemerintah yang lebih jelas.

“Ini situasi saling menguntungkan bagi pemegang saham dan industri,” demikian pernyataan Ancora.

Persaingan akuisisi ini berlangsung sengit, baik di Hollywood maupun di Washington. Co-CEO Netflix Ted Sarandos dan CEO Paramount David Ellison sama-sama bertolak ke ibu kota AS pekan ini untuk bertemu dengan anggota parlemen.

Sarandos menghabiskan sekitar satu jam pada Kamis bersama pejabat pemerintahan Presiden Donald Trump di Gedung Putih.

Ellison menghadiri pidato kenegaraan (State of the Union) Trump pada Selasa sebagai tamu Senator Republik dari Carolina Selatan, Lindsey Graham. Graham juga terlihat berada di Gedung Putih pada Kamis (26/2/2026).

Ke depan, Paramount masih akan menghadapi pengawasan ketat. Komite Kehakiman Senat AS menjadwalkan sidang pada 4 Maret untuk kembali menelaah rencana penjualan Warner Bros., menyusul sidang sebelumnya awal bulan ini. Senator Demokrat dari New Jersey, Cory Booker, kembali mengundang Ellison untuk hadir.

Senator Demokrat dari Massachusetts, Elizabeth Warren, turut mengkritik rencana merger tersebut. Ia menyebut penggabungan Paramount Skydance dan Warner Bros. berpotensi menjadi “bencana antimonopoli” yang mengancam kenaikan harga dan berkurangnya pilihan bagi konsumen AS.

Sebagai pelopor televisi daring, Netflix telah membangun bisnis yang menguntungkan dengan lebih dari 325 juta pelanggan global yang membayar biaya langganan bulanan untuk mengakses film dan serialnya.

Sementara itu, studio film dan televisi tradisional seperti Paramount dan Warner Bros. telah meluncurkan layanan streaming masing-masing, tetapi belum mampu menandingi basis pelanggan para pemain utama, di tengah penurunan pemirsa dan belanja iklan di jaringan televisi konvensional.

Tawaran Paramount mencakup jaringan televisi kabel Warner Bros. seperti CNN dan TNT. Perusahaan tersebut memulai proses penawaran secara tertutup pada September, hanya sebulan setelah Ellison merampungkan merger Skydance Media dengan Paramount, yang memberinya kendali atas studio film Paramount, layanan streaming, serta jaringan televisi seperti CBS dan MTV.

Warner Bros. mulai menjajaki penawaran pada Oktober 2025 sebelum memfinalisasi kesepakatan dengan Netflix pada Desember 2025.

Setelah sempat tertinggal, Paramount meluncurkan berbagai langkah untuk kembali dalam persaingan, termasuk melakukan tender offer atas saham Warner Bros. dan mengancam pertarungan proksi dalam rapat umum tahunan berikutnya. Perusahaan juga melobi regulator dan politisi, termasuk Presiden Trump, dengan Ellison melakukan beberapa kunjungan ke Washington.

Paramount merevisi sejumlah ketentuan penawaran setelah beberapa kali ditolak Warner Bros., termasuk jaminan pribadi atas ekuitas senilai US$45,7 miliar dari trust yang dibentuk ayah Ellison, Chairman Oracle Corp. Larry Ellison.

Selain itu, Paramount berjanji memberikan US$2,8 miliar kepada Warner Bros. untuk membayar kompensasi penghentian perjanjian dengan Netflix, serta membayar US$7 miliar apabila transaksi gagal memperoleh persetujuan regulator yang dibutuhkan.

Paramount menyatakan telah mengantongi komitmen pembiayaan utang sebesar US$57,5 miliar untuk mendukung transaksi tersebut, yang disediakan oleh Bank of America Corp., Citigroup Inc., dan Apollo Global Management Inc.. Ketiga lembaga itu sebelumnya berkomitmen menyediakan pendanaan US$54 miliar.

KOMPAS.com – Persaingan memperebutkan Warner Bros. Discovery (WBD) memasuki babak krusial. Perusahaan menyatakan tawaran revisi Paramount Skydance sebesar 31 dollar AS atau sekitar Rp 520.800 (asumsi kurs Rp 16.800 per dollar AS) per saham dinilai lebih unggul dibandingkan kesepakatan yang telah diteken dengan Netflix.

Dikutip dari Reuters, Jumat (27/2/2026), pernyataan tersebut secara otomatis memicu klausul dalam perjanjian merger Netflix, yang memberi waktu empat hari kerja bagi perusahaan streaming itu untuk mengajukan tawaran tandingan atau memilih mundur dari persaingan.

Dalam keterbukaan informasinya, WBD menyebut periode empat hari itu dimulai setelah pengumuman proposal terbaru Paramount. Jika setelah masa tersebut Dewan Direksi tetap menilai tawaran Paramount sebagai proposal yang lebih unggul, WBD dapat mengakhiri perjanjian merger dengan Netflix.

Paramount menyambut perkembangan ini. “Kami senang Dewan WBD secara bulat menegaskan nilai superior dari tawaran kami, yang memberikan nilai lebih tinggi, kepastian, dan kecepatan penyelesaian bagi pemegang saham WBD,” kata perusahaan tersebut.

Meski demikian, WBD menegaskan bahwa perjanjian merger dengan Netflix masih berlaku dan dewan tetap merekomendasikan transaksi tersebut kepada pemegang saham.

Sebelumnya, pada Desember, Netflix sepakat membayar 27,75 dollar AS atau sekitar Rp 466.200 per saham untuk mengakuisisi bisnis studio dan streaming WBD. Kesepakatan itu juga mencakup rencana pemisahan aset kabel WBD menjadi entitas terpisah bernama Discovery Global.

Valuasi Discovery Global menjadi salah satu titik perdebatan utama. WBD memperkirakan entitas itu bernilai antara 1,33 dollar AS hingga 6,86 dollar AS per saham atau sekitar Rp 22.344 hingga Rp 115.248 per saham. Sebaliknya, Paramount menilai nilainya hampir tidak ada.

Analis MoffettNathanson sebelumnya menyebut bahwa tawaran 34 dollar AS per saham atau sekitar Rp 571.200 berpotensi mengakhiri perdebatan mengenai nilai Discovery Global.

Dalam proposal revisinya, Paramount juga meningkatkan termination fee menjadi 7 miliar dollar AS atau sekitar Rp 117,6 triliun dari sebelumnya 5,8 miliar dollar AS atau sekitar Rp 97,44 triliun jika transaksi gagal memperoleh persetujuan regulator.

Dari sisi pendanaan, Ellison Trust berkomitmen menyediakan ekuitas sebesar 45,7 miliar dollar AS atau sekitar Rp 767,76 triliun, didukung oleh Larry Ellison, termasuk tambahan dana yang diperlukan untuk memenuhi persyaratan solvabilitas perbankan Paramount.

Sementara itu, Bank of America Merrill Lynch, Citi, dan Apollo menyiapkan pembiayaan utang sebesar 57,5 miliar dollar AS atau sekitar Rp 966 triliun.

Netflix sendiri memiliki kas dan setara kas sekitar 9,03 miliar dollar AS atau sekitar Rp 151,7 triliun pada akhir Desember, sehingga dinilai memiliki ruang finansial untuk menaikkan tawarannya.

Siapa pun pemenang dalam persaingan ini akan menguasai salah satu studio paling bergengsi di Hollywood, lengkap dengan pustaka konten besar serta waralaba populer seperti “Game of Thrones” dan DC Comics.

Paramount berargumen bahwa pihaknya memiliki jalur yang lebih jelas untuk memperoleh persetujuan regulator di Amerika Serikat dibandingkan Netflix. Bahkan, perusahaan itu mengindikasikan siap menantang susunan dewan dalam rapat tahunan apabila tawarannya ditolak.

Tekanan juga datang dari investor aktivis. Ancora Holdings, yang memiliki saham kecil di WBD, menilai perusahaan tidak cukup melibatkan Paramount dalam proses negosiasi. CEO Pentwater Capital Management Matthew Halbower juga menyebut salah satu kandidat direktur yang diajukan Paramount bisa berasal dari kalangan pemegang saham besar WBD.

WBD sebelumnya menyatakan dewan direksi memiliki rekam jejak dalam bertindak demi kepentingan terbaik perusahaan dan pemegang saham.

KOMPAS.com berkomitmen memberikan fakta jernih, tepercaya, dan berimbang. Dukung keberlanjutan jurnalisme jernih dan nikmati kenyamanan baca tanpa iklan melalui Membership. Gabung KOMPAS.com Plus sekarang

KOMPAS.com - Dewan direksi Warner Bros. Discovery tengah mempertimbangkan untuk membuka kembali pembicaraan penjualan dengan Paramount Skydance.

Dikutip dari Bloomberg, Senin (16/2/2026), sumber yang mengetahui pembahasan tersebut menyatakan, pertimbangan ini muncul setelah Paramount menyampaikan revisi tawaran dengan syarat kesepakatan yang dinilai lebih menarik.

Sebelumnya, pada Desember 2025, Warner Bros. telah menyepakati penjualan studio film dan layanan streaming HBO Max kepada Netflix dengan harga 27,75 dollar AS per saham atau sekitar Rp 466.454 per saham (kurs Rp 16.827 per dollar AS).

Namun, pada bulan yang sama, Paramount yang juga memiliki CBS dan MTV, meluncurkan tawaran tidak bersahabat (hostile bid) senilai 30 dollar AS per saham dalam skema tunai penuh, setara sekitar Rp 504.810 per saham.

Paramount Tingkatkan Nilai Tawaran

Persaingan kian memanas setelah pekan lalu Paramount meningkatkan penawarannya.

Perusahaan tersebut menambahkan “ticking fee” sebesar 25 sen per saham jika terjadi keterlambatan persetujuan regulator atas transaksi tersebut, atau sekitar Rp 4.207 per saham.

Tambahan biaya tersebut bernilai sekitar 650 juta dollar AS per kuartal atau setara Rp 10,94 triliun per kuartal untuk setiap kuartal kesepakatan belum rampung hingga 31 Desember 2026.

Tak hanya itu, Paramount juga menyatakan siap menanggung biaya terminasi sebesar 2,8 miliar dollar AS atau sekitar Rp 47,12 triliun yang harus dibayarkan kepada Netflix apabila kesepakatan dengan Warner Bros. dibatalkan.

Selain itu, perusahaan tersebut menyebut akan menghapus potensi biaya pembiayaan ulang utang senilai 1,5 miliar dollar AS atau sekitar Rp 25,24 triliun.

Potensi Kenaikan Tawaran

Menurut laporan Bloomberg, baik Paramount maupun Netflix sama-sama menyatakan kesediaan untuk menaikkan penawaran demi mengamankan kesepakatan dengan Warner Bros.

Meski demikian, ini menjadi kali pertama Warner Bros. secara serius mempertimbangkan apakah tawaran terbaru Paramount dapat menghasilkan kesepakatan yang lebih baik atau justru mendorong Netflix memperbaiki syarat penawarannya.

KOMPAS.com berkomitmen memberikan fakta jernih, tepercaya, dan berimbang. Dukung keberlanjutan jurnalisme jernih dan nikmati kenyamanan baca tanpa iklan melalui Membership. Gabung KOMPAS.com Plus sekarang

KOMPAS.com – Warner Bros. Discovery kembali menolak tawaran akuisisi dari Paramount Skydance dan mengajak pemegang saham mendukung penawaran rival, Netflix

Direksi Warner Bros Discovery menilai tawaran Paramount tidak menguntungkan perusahaan maupun pemegang saham. Mereka merekomendasikan agar pemegang saham memilih kesepakatan dengan Netflix senilai 72 miliar dollar AS.

“Penawaran Paramount memberikan nilai yang kurang memadai dan mengandung risiko tinggi, termasuk jumlah pembiayaan utang yang luar biasa besar serta kurangnya perlindungan jika transaksi gagal,” ujar Ketua Warner Bros Discovery, Samuel Di Piazza Jr, dikutip dari AP News, Jumat (9/1/2026).

“Sebaliknya, kesepakatan dengan Netflix menawarkan nilai lebih baik dan kepastian yang lebih tinggi,” lanjut dia.

Sebelumnya, Paramount Skydance telah mengajukan tawaran agresif senilai 77,9 miliar dollar AS untuk mengambil alih seluruh perusahaan Warner Bros.

Di sisi lain, Netflix hanya mengincar bisnis studio dan streaming Warner Bros, termasuk produksi TV dan film serta platform HBO Max.

Pemegang saham Warner Bros memiliki waktu hingga 21 Januari 2026 untuk menyerahkan sahamnya (tender offer). Paramount belum memberikan komentar terkait penolakan terbaru ini.

Pada akhir Desember 2025, Paramount mendapat jaminan pribadi senilai 40,4 miliar dollar AS dari Larry Ellison, pendiri Oracle dan ayah dari CEO Paramount David Ellison.

Paramount juga menaikkan kompensasi senilai 5,8 miliar dollar AS kepada pemegang saham jika transaksi gagal karena regulasi, menyaingi biaya pembatalan Netflix.

Warner menganggap tawaran Paramount sebagai leveraged buyout yang sarat utang dan membatasi operasional perusahaan selama transaksi berlangsung. Mereka khawatir hal ini akan menghambat kinerja Warner Bros Discovery.

Selain perbedaan target akuisisi, Netflix hanya ingin bisnis studio dan streaming, sementara Paramount mengincar seluruh perusahaan termasuk jaringan CNN dan Discovery.

Jika Netflix menang, unit berita dan kabel Warner akan dipisah menjadi perusahaan terpisah sesuai rencana sebelumnya.

Proses merger dengan kedua perusahaan diperkirakan memakan waktu lebih dari setahun dan akan mendapat pengawasan ketat dari otoritas antitrust AS.

Selain itu, tekanan politik juga berpotensi memengaruhi keputusan, dengan Presiden Donald Trump yang sempat menyatakan keterlibatan pribadi dalam pengambilan keputusan.

Kelompok industri hiburan, termasuk Cinema United yang mewakili lebih dari 60.000 layar bioskop, menyatakan keprihatinan serius terhadap kedua tawaran tersebut.

Mereka khawatir akuisisi bisa berdampak negatif bagi penonton dan pekerja bioskop serta mengurangi keragaman film dan lapangan kerja akibat konsolidasi lebih lanjut.

Dalam segala situasi, KOMPAS.com berkomitmen memberikan fakta jernih dari lapangan. Kirimkan Apresiasi Spesial untuk mendukung Jurnalisme. Berikan apresiasi sekarang

REPUBLIKA.CO.ID, JAKARTA -- Warner Bros Discovery kembali menolak tawaran terbaru dari Paramount Skydance karena dinilai terlalu berisiko dan berpotensi membebani keuangan perusahaan. Dewan direksi Warner Bros menegaskan tetap mendukung proposal dari Netflix sebagai opsi yang lebih aman.

Dalam penjelasannya, Warner Bros menyebut tawaran Paramount sebagai akuisisi berbasis utang yang berisiko tinggi. Dewan menilai skema tersebut menimbulkan risiko signifikan bagi perusahaan, baik dari sisi keuangan maupun kepastian penyelesaian transaksi.

Warner Bros mengungkapkan dewan direksi telah menggelar rapat pada Selasa (6/1/2026) untuk menelaah tawaran terbaru Paramount. Hasilnya, dewan secara bulat mempertahankan keputusan sebelumnya pada 17 Desember untuk menolak proposal tersebut dan tetap mendukung penawaran Netflix senilai 82,7 miliar dolar AS.

Salah satu alasan utama penolakan adalah besarnya beban utang yang harus ditanggung jika kesepakatan dengan Paramount dilanjutkan. Warner Bros menilai Paramount akan sangat terbebani karena harus menanggung sekitar 54 miliar dolar AS utang, termasuk mengambil alih sekitar 33 miliar dolar AS utang yang saat ini dimiliki Warner Bros.

Dalam surat kepada pemegang saham, dewan mengakui terdapat sejumlah perbaikan dalam tawaran terbaru Paramount, seperti perubahan struktur pembiayaan, adanya jaminan pribadi dari keluarga Ellison, serta kenaikan denda pembatalan transaksi menjadi 5,8 miliar dolar AS jika kesepakatan gagal ditutup. Namun, dewan menilai perbaikan tersebut belum cukup menghilangkan risiko utama.

“Paramount terus mengajukan penawaran yang masih mengandung banyak kelemahan yang sebelumnya telah berulang kali kami sampaikan,” tulis dewan direksi dalam surat tersebut, dikutip dari Reuters, Kamis (8/1/2026).

Warner Bros juga menegaskan bahwa kelemahan serupa tidak ditemukan dalam kesepakatan dengan Netflix, termasuk soal penanggungan biaya pembatalan dan fleksibilitas pengelolaan utang.

KOMPAS.com – Warner Bros Discovery diperkirakan akan menolak tawaran akuisisi dari Paramount Skydance senilai 108,4 miliar dollar AS, meskipun proposal tersebut didukung jaminan pribadi dari miliarder Larry Ellison.

Dikutip dari Reuters, Rabu (31/12/2025), informasi tersebut disampaikan sumber yang mengetahui pembahasan internal perusahaan. Sumber tersebut meminta identitasnya dirahasiakan karena membahas proses pengambilan keputusan yang belum final.

Dewan direksi Warner Bros disebut belum mengambil keputusan akhir, namun dijadwalkan menggelar rapat pada pekan depan. Warner Bros dan Paramount menolak memberikan komentar terkait posisi dewan, sebagaimana sebelumnya dilaporkan CNBC.

Keputusan ini berpotensi menjaga Warner Bros tetap berada di jalur untuk mengejar kesepakatan alternatif dengan Netflix, meskipun Paramount berupaya mempermanis penawarannya.

Putra Larry Ellison, David Ellison yang menjabat chairman dan CEO Paramount, memberikan jaminan pribadi atas ekuitas yang mendasari penawaran tersebut. Langkah ini diambil untuk meredakan keraguan yang sebelumnya muncul terkait proposal awal Paramount.

Namun, Paramount tidak menaikkan tawaran tunai sebesar 30 dollar AS per saham. Perusahaan hanya meningkatkan nilai regulatory reverse termination fee agar setara dengan Netflix serta memperpanjang tenggat waktu penawaran tender.

Sebaliknya, tawaran Netflix senilai 82,7 miliar dollar AS. Meskipun lebih rendah secara nominal, tapi dinilai memiliki struktur pendanaan yang lebih jelas dan risiko eksekusi yang lebih kecil, menurut para analis.

Dalam perjanjian tersebut, Warner Bros akan menghadapi biaya pembatalan (breakup fee) sebesar 2,8 miliar dollar AS jika membatalkan kesepakatan dengan Netflix.

Harris Oakmark, investor kelima terbesar Warner Bros dengan kepemilikan 96 juta saham, menyebut tawaran revisi Paramount belum “cukup”. Ia menilai nilai penawaran tersebut bahkan tidak menutup biaya pembatalan kesepakatan dengan Netflix.

Paramount berpendapat bahwa tawarannya akan menghadapi hambatan regulasi yang lebih kecil. Merger antara Paramount dan Warner Bros akan membentuk studio yang lebih besar dari Disney serta menggabungkan dua operator televisi utama.

Sebelumnya, dewan Warner Bros telah meminta pemegang saham menolak tawaran Paramount senilai 108,4 miliar dollar AS untuk seluruh perusahaan, termasuk aset televisi kabel. Dewan menyoroti ketidakpastian pendanaan serta absennya jaminan penuh dari keluarga Ellison.

Paramount juga menyatakan bahwa tawarannya lebih tahan terhadap gejolak pasar dibandingkan proposal Netflix, yang nilainya berfluktuasi seiring pergerakan harga saham Netflix.

Di sisi lain, sejumlah legislator dari kedua partai politik di Amerika Serikat menyuarakan kekhawatiran atas meningkatnya konsolidasi di industri media. Presiden AS Donald Trump bahkan menyatakan akan turut memberikan pandangan terkait akuisisi besar tersebut.

Diberitakan sebelumnya, Netflix Inc. melakukan pembiayaan ulang (refinancing) atas sebagian pinjaman jangka pendek senilai 59 miliar dollar AS yang digunakan untuk mendukung rencana akuisisi Warner Bros Discovery.

Mengutip Bloomberg, langkah ini dilakukan dengan mengganti sebagian pinjaman jangka pendek menjadi utang berbiaya lebih rendah dan berjangka waktu lebih panjang guna memperkuat struktur pendanaan transaksi.

Berdasarkan dokumen yang diajukan pada Senin (22/12/2025), Netflix memperoleh fasilitas kredit bergulir senilai 5 miliar dollar AS serta dua pinjaman berjangka delayed-draw masing-masing sebesar 10 miliar dollar AS.

Skema tersebut digunakan untuk menggantikan sebagian pinjaman jangka pendek yang sebelumnya diambil. Setelah proses pembiayaan ulang, masih tersisa sekitar 34 miliar dollar AS dari fasilitas pinjaman jangka pendek yang akan disalurkan ke pasar melalui proses sindikasi.

Dana hasil pembiayaan ini akan digunakan untuk membayar porsi tunai transaksi, menutup biaya dan pengeluaran terkait, serta dapat dimanfaatkan untuk pembiayaan ulang lanjutan dan keperluan korporasi secara umum.

Dalam segala situasi, KOMPAS.com berkomitmen memberikan fakta jernih dari lapangan. Kirimkan Apresiasi Spesial untuk mendukung Jurnalisme. Berikan apresiasi sekarang

Bisnis.com, JAKARTA — Warner Bros. Discovery Inc. berencana menolak tawaran pengambilalihan paksa atauhostile takeover dari Paramount Skydance Corp. karena kekhawatiran terhadap skema pendanaan dan sejumlah persyaratan lain.

Menurut sumber yang dikutip dari Bloomberg pada Rabu (17/12/2025), setelah melakukan kajian dan pertimbangan atas proposal Paramount, dewan direksi Warner Bros. akan merekomendasikan kepada pemegang saham untuk menolak penawaran tender tersebut.

Para sumber yang enggan disebutkan namanya mengatakan, dewan menilai kesepakatan Warner Bros. yang sudah ada dengan raksasa streaming Netflix Inc. menawarkan nilai, kepastian, dan ketentuan yang lebih baik dibandingkan proposal Paramount.

Respons resmi Warner Bros. terhadap penawaran tender Paramount berpotensi diajukan paling cepat pada Rabu waktu setempat. Kendati demikian, keputusan final belum ditetapkan dan situasi masih dapat berubah.

Adapun, hingga saat ini baik juru bicara Warner Bros. maupun Paramount menolak memberikan komentar.

Salah satu ganjalan utama adalah kekhawatiran Warner Bros. terhadap struktur pendanaan yang diajukan Paramount, yang dipimpin oleh David Ellison. Pendanaan ekuitas tersebut ditopang oleh sebuah trust yang mengelola kekayaan ayahnya, miliarder perangkat lunak Larry Ellison.

Namun, karena trust tersebut bersifat dapat dicabut (revocable trust), aset di dalamnya dapat ditarik kapan saja. Kondisi ini dinilai berisiko karena Warner Bros. berpotensi tidak memiliki perlindungan hukum jika penarikan aset terjadi.

Masalah pendanaan kian mengemuka setelah salah satu pendukung Paramount mundur dari transaksi pada Selasa. Affinity Partners, perusahaan investasi yang dipimpin menantu Presiden AS Donald Trump, Jared Kushner, menyatakan menarik diri dari rencana akuisisi tersebut dengan alasan keterlibatan “dua pesaing kuat.”

Masih pada hari yang sama, Presiden Trump mengkritik Paramount melalui media sosial. Dia menyebut perlakuan terhadap dirinya oleh divisi CBS milik Paramount memburuk sejak keluarga Ellison mengambil alih kendali perusahaan itu awal tahun ini.

Keluarga Ellison selama ini dikenal memiliki hubungan dekat dengan Trump.

Dewan direksi Warner Bros. juga menyoroti potensi terganggunya operasional perusahaan selama proses persetujuan regulator yang bisa memakan waktu satu tahun atau lebih. Menurut sumber, Paramount dinilai tidak memberikan fleksibilitas yang memadai bagi Warner Bros. untuk menjalankan bisnis maupun mengelola neraca keuangan selama periode tersebut.

Paramount, dalam keterbukaan informasi pekan lalu, mengklaim telah menjawab kekhawatiran Warner Bros., termasuk terkait fleksibilitas pembiayaan ulang utang serta pembayaran break-up fee senilai US$5 miliar yang akan dijamin oleh keluarga Ellison.

Selain itu, Paramount juga telah menyesuaikan sejumlah ketentuan penawarannya. Sekitar US$1 miliar pendanaan dari Tencent Holdings Ltd. asal China ditarik karena kekhawatiran pendanaan tersebut dapat memicu isu keamanan nasional dengan regulator AS.

Sementara itu, Warner Bros. bulan ini menyepakati penjualan unit studio, bisnis streaming, dan HBO kepada Netflix dengan harga US$27,75 per saham, atau sekitar US$83 miliar termasuk utang.

Kesepakatan tersebut mengakhiri persaingan penawaran selama beberapa pekan antara Netflix, Paramount, dan Comcast Corp. Secara terpisah, Warner Bros. juga berencana memisahkan jaringan televisi kabel seperti CNN dan TNT kepada pemegang saham sebelum transaksi dengan Netflix rampung.

Di sisi lain, Paramount—pemilik MTV dan layanan streaming Paramount+—menawarkan pembelian seluruh saham Warner Bros. dengan harga US$30 per saham, atau lebih dari US$108 miliar termasuk utang. Tiga hari setelah Netflix dan Warner Bros. mengumumkan kesepakatan mereka, Paramount langsung membawa tawaran itu ke pemegang saham melalui penawaran tender publik.

Paramount menegaskan penawaran US$30 per saham tersebut bukanlah harga terbaik dan final, yang mengindikasikan masih ada ruang untuk menaikkan nilai penawaran. Saham Warner Bros. ditutup pada level US$28,90 di New York, mencerminkan ekspektasi sebagian investor bahwa valuasi perusahaan masih bisa meningkat.

Berdasarkan perjanjian dengan Netflix, Warner Bros. dilarang secara aktif mencari penawaran dari pihak lain, namun tetap diperbolehkan mempertimbangkan proposal yang masuk.

Jika muncul penawaran yang dinilai lebih unggul, Warner Bros. wajib memberikan kesempatan kepada Netflix untuk menyamai tawaran tersebut guna mempertahankan kesepakatan yang telah disepakati.

Bisnis.com, JAKARTA - Konsorsium berisi bank besar, keluarga miliarder Ellison, lembaga sovereign wealth fund, hingga menantu Presiden AS Donald Trump meluncurkan tawaran jumbo melalui Paramount Skydance Corp untuk merebut Warner Bros dari Netflix.

Berdasarkan dokumen resmi sebagaimana dilansir dari Bloomberg pada Selasa (9/12/2025) komitmen pembiayaan utang disediakan oleh Bank of America Corp., Citigroup Inc., dan Apollo Global Management Inc.

Sementara itu, pembiayaan ekuitas sebesar US$40,7 miliar akan dijamin oleh RedBird Capital Partners serta miliarder pendiri perusahaan teknologi Oracle, Larry Ellison, dengan partisipasi lembaga sovereign wealth fund Arab Saudi, Public Investment Fund (PIF) Arab Saudi, Qatar Investment Authority (QIA), L’imad Holding Company PJSC milik pemerintah Abu Dhabi.

Kemudian, tawaran tersebut juga melibatkan Affinity Partners yang dikelola menantu Presiden AS Donald Trump, Jared Kushner.

Keterlibatan deretan nama besar tersebut menjadi sorotan, tidak hanya dari sisi kapasitas finansialnya, tetapi juga kedekatannya dengan Presiden Donald Trump.

Bahkan sebelum Paramount mengumumkan resmi penawarannya, Trump telah memperingatkan potensi persoalan antimonopoli terkait rencana akuisisi Netflix senilai US$72 miliar atas Warner Bros.

Sebelumnya, Trump menyebut akan terlibat langsung dalam proses pengambilan keputusan, terutama mengingat adanya keterlibatan anggota keluarga dekat serta dana kekayaan negara yang selama ini ia dorong untuk berinvestasi di AS.

Namun, pada Senin, Trump meredam pernyataan itu dengan mengatakan bahwa baik Paramount maupun Netflix bukanlah teman dekatnya.

Dalam surat kepada dewan direksi Warner Bros., Chief Executive Officer Paramount David Ellison menyatakan para mitra pendanaan yang telah dikantonginya — yang sepakat melepaskan hak tata kelola — akan memberikan keyakinan penuh atas kemampuan perusahaan menuntaskan transaksi tersebut.

“Kami menyediakan pendanaan yang pasti dari salah satu keluarga terkaya di dunia, mitra domestik, sekaligus menghilangkan seluruh persyaratan lintas-kondisi, sehingga dewan WBD mendapatkan kepastian penuh atas kemampuan kami menutup transaksi tepat waktu,” tulis Ellison.

Paket pendanaan terbaru itu merupakan hasil dari negosiasi berbulan-bulan dan beberapa kali revisi proposal, dengan total enam penawaran yang diajukan dalam rentang 12 pekan. Dalam salah satu upaya, Ellison bahkan menyambangi rumah CEO Warner Bros. David Zaslav di Beverly Hills, berdasarkan dokumen pengajuan.

Proposal terkini yang diajukan pada 4 Desember mencakup fasilitas bridge loan senilai US$54 miliar yang dibagi rata antara Bank of America, Citigroup, dan Apollo.

Untuk porsi ekuitas, seluruh nilai akan dijamin oleh keluarga Ellison dan RedBird Capital dalam langkah yang disebut sebagai penyederhanaan radikal dari rencana sebelumnya, menyusul kekhawatiran dewan Warner Bros. atas struktur pendanaan awal.

Larry Ellison (81 tahun), pendiri Oracle Corp. sekaligus ayah David Ellison, merupakan salah satu sahabat Presiden Trump. Pada September lalu, ia sempat menjadi orang terkaya dunia setelah nilai kekayaannya melonjak US$89 miliar dalam satu hari, menurut Bloomberg Billionaires Index. Meski saham Oracle kemudian terkoreksi, kekayaan Ellison saat ini diperkirakan mencapai US$277 miliar.

Melalui trust miliknya, Ellison disebut memiliki sumber daya keuangan yang lebih dari cukup untuk memenuhi seluruh komitmen pendanaan. Dokumen Paramount menyebutkan ia menguasai sekitar 1,16 miliar saham Oracle senilai US$252 miliar, dengan sekitar seperempat di antaranya telah diagunkan sebagai jaminan utang pribadi.

Salah satu perubahan penting dalam skema pendanaan adalah absennya Tencent Holdings Ltd. dari China, yang sebelumnya direncanakan menyuntikkan dana US$1 miliar, setelah dewan Warner Bros. mempertanyakan keterlibatan sumber ekuitas non-AS.

Proposal per 1 Desember juga mencantumkan komitmen US$11,8 miliar dari keluarga Ellison, US$24 miliar dari tiga Lembaga sovereign wealth fund negara Teluk, serta tambahan dana dari RedBird dan Affinity Partners. Namun, hingga Senin belum ada kejelasan apakah alokasi tersebut mengalami perubahan signifikan.

Kolaborasi Kushner-PIF

Tawaran Paramount menandai kolaborasi kedua pada tahun ini antara PIF Arab Saudi dan Jared Kushner dalam kesepakatan besar. Sebelumnya, Affinity Partners turut ambil bagian dalam konsorsium akuisisi Electronic Arts Inc. senilai US$55 miliar pada September, dengan Kushner berperan sebagai penghubung awal antara EA dan PIF.

Selain QIA, pemain anyar yang ikut terlibat adalah L’imad, perusahaan milik penuh pemerintah Abu Dhabi. Sejauh ini, L’imad baru mengumumkan satu transaksi besar, yakni kesepakatan pembelian saham mayoritas Modon Holding PSC, pengembang properti Uni Emirat Arab bernilai pasar sekitar US$15 miliar, pada akhir Oktober.

PIF, Affinity Partners, L’imad, dan QIA telah sepakat melepaskan seluruh hak tata kelola dan kursi direksi. Menurut Paramount, langkah tersebut bertujuan meminimalkan potensi pengawasan dari Committee on Foreign Investment in the United States (CFIUS).

Peringkat Utang

Tawaran Paramount senilai US$30 per saham tunai muncul setelah Netflix sepakat membeli aset Warner Bros. dengan skema US$27,75 per saham tunai dan saham, yang didukung pendanaan tidak beragunan senilai US$59 miliar dari Wells Fargo, BNP Paribas, dan HSBC.

Tawaran Paramount mencakup seluruh bisnis Warner Bros., sementara Netflix hanya membidik studio Hollywood dan bisnis streaming. Warner Bros. sebelumnya mengumumkan rencana pemisahan menjadi dua perusahaan publik terpisah pada pertengahan 2026.

Paket utang Paramount, yang dijamin oleh sejumlah aset perusahaan, dirancang untuk memperoleh peringkat investment grade bagi entitas gabungan, menurut sumber yang mengetahui proses tersebut.

Saat ini, Paramount memiliki peringkat BB+ dari S&P Global Ratings, satu tingkat di bawah investment grade, serta BBB- dari Fitch Ratings, yang berada di ambang kategori non-investment grade.

Chief Financial Officer interim Paramount, Andrew Warren, menyatakan pada paparan publik bahwa perusahaan optimistis lembaga pemeringkat akan memberikan status investment grade seiring rencana deleveraging dalam dua tahun setelah transaksi rampung.

Sementara itu, Chief Operating Officer Warner Bros., Andy Gordon menambahkan, sekitar US$17 miliar dari total komitmen utang US$54 miliar dialokasikan untuk melunasi sekaligus memperpanjang fasilitas bridge loan yang saat ini dimiliki perusahaan.

Bisnis.com, JAKARTA — Persaingan perebutan Warner Bros. kian memanas setelah Paramount Skydance Corp. melayangkan tawaran pengambilalihan paksa (hostile takeover) senilai US$108,4 miliar (setara dengan Rp1.800 triliun) atau US$30 per saham, menantang kesepakatan yang lebih dulu disepakati perusahaan dengan Netflix.

Melansir Bloomberg pada Selasa (9/12/2025), Total nilai tawaran tersebut secara keseluruhan juga sudah termasuk utang. Angka ini lebih tinggi dibanding tawaran Netflix sebesar US$27,75 per saham yang dibayarkan melalui kombinasi tunai dan saham.

Berbeda dengan Netflix yang hanya membidik lini studio Hollywood, HBO, dan bisnis streaming, Paramount mengajukan penawaran untuk mengambil alih seluruh Warner Bros.

Dalam dokumen ke regulator, Paramount menyebut pendanaan akuisisi berasal dari US$11,8 miliar keluarga Ellison, US$24 miliar dari tiga dana kekayaan negara Timur Tengah, serta tambahan dari RedBird Capital Partners dan Affinity Partners. David Ellison merupakan putra pendiri Oracle Corp., Larry Ellison, salah satu orang terkaya di dunia.

Perusahaan teknologi China Tencent Holdings Ltd., yang semula direncanakan ikut serta dalam pendanaan, disebut mundur dari konsorsium.

“Kami percaya para pemegang saham Warner Bros. berhak mempertimbangkan penawaran tunai penuh kami yang lebih unggul untuk seluruh perusahaan,” ujar CEO Paramount David Ellison dalam pernyataan resmi.

Pertarungan antara Paramount dan Netflix diyakini bakal mengubah industri hiburan global, siapa pun yang keluar sebagai pemenang. Dengan penguasaan pustaka film dan serial Warner Bros., Netflix akan memperoleh kekuatan yang jauh lebih besar dalam mengendalikan pasokan konten streaming.

Sebaliknya, Paramount berambisi menggabungkan dua studio legendaris Hollywood untuk menandingi dominasi Netflix, Walt Disney Co., dan Amazon.com Inc.

Kedua penawaran sama-sama mengundang kekhawatiran antimonopoli, tercermin dari besarnya nilai biaya pembatalan (breakup fee) yang disepakati masing-masing pihak. Baik Paramount maupun Netflix juga disebut telah melakukan pendekatan politik ke Gedung Putih untuk memperbesar peluang mendapatkan persetujuan regulator.

Paramount—induk usaha CBS, MTV, dan sejumlah aset media lainnya—sebenarnya telah memulai langkah akuisisi ini beberapa bulan lalu dengan mengajukan serangkaian penawaran terhadap Warner Bros.

Perusahaan kemudian membuka diri untuk dijual pada Oktober lalu dan menerima beberapa putaran penawaran, termasuk dari Netflix dan Comcast Corp. Comcast pada Senin menyatakan peluangnya memenangkan persaingan terbilang kecil.

Saham Warner Bros. naik 4,1% ke US$27,15 pada perdagangan Senin pukul 12.35 waktu New York. Saham Paramount melonjak 9,9%, sementara saham Netflix turun 4,3%.

Paramount menilai tawaran US$30 per saham miliknya lebih menarik dibanding Netflix. Namun, perbandingan menjadi kompleks karena rencana Warner Bros. untuk memisahkan unit jaringan televisi kabel seperti CNN, TNT, dan Discovery Channel sebelum kesepakatan dengan Netflix rampung, sesuai perjanjian tertanggal 5 Desember.

Menurut sumber yang dekat dengan proses penawaran Paramount, nilai spin-off tersebut setara US$2 per saham Warner. Namun, analis Bloomberg Intelligence Geetha Ranganathan memperkirakan nilai jaringan kabel itu sekitar US$4 per saham, yang berarti secara efektif penawaran Netflix justru lebih tinggi.

Paramount juga mengklaim bahwa tawarannya memberikan tambahan US$18 miliar dalam bentuk tunai bagi pemegang saham Warner dibanding proposal Netflix.

COO Paramount Andy Gordon mengatakan dalam konferensi dengan investor, masa penawaran tender akan dibuka selama 20 hari kerja, dan dapat diperpanjang. Warner Bros. memiliki waktu 10 hari untuk memberikan respons.

“Kami datang untuk menuntaskan apa yang telah kami mulai,” kata Ellison.

Kedua pihak diperkirakan bakal menghadapi proses peninjauan panjang oleh regulator global. Namun Paramount meyakini peluang persetujuannya lebih besar karena pangsa pasar Netflix di layanan streaming jauh lebih dominan dibanding Paramount+.

CEO Netflix Ted Sarandos diketahui telah mendekati Presiden AS Donald Trump, termasuk bertemu di Gedung Putih bulan lalu dan sebelumnya di klub Mar-a-Lago, Florida.

Dia menekankan Netflix bersaing bukan hanya dengan studio Hollywood, tetapi juga dengan platform digital seperti YouTube dan TikTok milik ByteDance.

Sementara itu, Ellison menyebut keluarganya memiliki hubungan baik dengan Trump. Bahkan, menantu Trump Jared Kushner disebut terlibat dalam penawaran Paramount melalui Affinity Partners.

Trump, saat menanggapi kesepakatan Netflix–Warner pada Minggu, mengatakan transaksi tersebut akan melalui proses karena besarnya pangsa pasar yang berpotensi menjadi masalah. Keeseokan harinya, Trump juga mengkritik acara 60 Minutes di CBS—anak usaha Paramount—dan menyatakan bahwa Paramount tak lebih baik dari pemilik lama.

Jika Warner Bros. membatalkan kesepakatan dengan Netflix, perusahaan harus membayar biaya pembatalan sebesar US$2,8 miliar, yang biasanya akan ditanggung pihak pengakuisisi baru.

Di sisi lain, Netflix berkomitmen membayar US$5,8 miliar kepada Warner Bros. jika kesepakatan gagal karena alasan dari pihak Netflix atau tak lolos persetujuan regulator.

Menurut sumber internal, Warner Bros. baru akan mempertimbangkan kembali penjualan kepada Netflix jika menerima penawaran sekitar US$33 per saham.

Paramount juga menyatakan tidak memperkirakan akan dilakukan peninjauan oleh Committee on Foreign Investment in the United States (CFIUS) terkait sumber pendanaan internasional.

Analis eMarketer Ross Benes menuturkan, proses akuisisi Warner Bros. Discovery masih jauh dari selesai.

“Netflix saat ini unggul, tetapi masih akan ada banyak tikungan sebelum garis akhir. Paramount akan berupaya menarik simpati pemegang saham, regulator, dan politisi untuk menghambat Netflix," jelasnya.

Data pasar prediksi Polymarket menunjukkan peluang Netflix menuntaskan akuisisi hingga akhir 2026 hanya 16%, turun dari sekitar 23% sebelum Paramount melayangkan tawaran bermusuhan.