Bisnis.com, JAKARTA – Indo Premier Sekuritas merilis rekomendasi saham sektor pertambangan dari overweight menjadi neutral karena sentimen kebijakan ekspor satu diperkirakan masih akan membayangi sektor ini dalam jangka pendek hingga menengah.

Pemerintah telah menerbitkan Peraturan Pemerintah (PP) yang mewajibkan penjualan sejumlah komoditas ekspor sumber daya alam (SDA) Indonesia satu pintu melalui BUMN.

Presiden RI Prabowo Subianto menyebut tiga komoditas ekspor utama Indonesia yang akan pertama kali diterapkan mekanisme baru ini yaitu minyak kelapa sawit (CPO), batu bara dan paduan besi atau fero alloy, yang disebut devisa hasil ekspornya setahun bisa mencapai US$65 miliar atau setara Rp1.100 triliun.

Prabowo menjelaskan dalam mekanisme itu hasil dari setiap penjualan ekspor akan diteruskan oleh BUMN yang ditunjuk pemerintah kepada pelaku usaha pengelola kegiatan terkait. Dia menyebut skema tersebut sebagai bentuk fasilitas pemasaran atau marketing facility.

Kepala Negara menegaskan tujuan dari regulasi baru ini adalah untuk memperkuat pengawasan dan memberantas praktik underinvoicing, transfer pricing, serta dugaan pelarian devisa hasil ekspor (DHE).

Analis Indo Premier Sekuritas Ryan Winiptas menilai tujuan utama kebijakan ini adalah untuk mengendalikan praktik tambang ilegal dan mengurangi transfer pricing, sehingga penerimaan negara dan pajak bisa meningkat.

Namun, lanjutnya, pasar merespons negatif karena masih banyak ketidakjelasan terkait mekanisme dan implementasi kebijakan tersebut. Akibatnya, saham emiten tambang batu bara dan logam yang dipantau Indo Premier Sekuritas turun sekitar 3%–15%.

“Isu ini tetap menjadi sentimen negatif tambahan bagi sektor pertambangan. Oleh karena itu, kami menurunkan rekomendasi sektor ini menjadi Neutral dari sebelumnya Overweight,” ujarnya dalam riset tertulis dikutip, Rabu (20/5/2026).

Meski demikian, lanjutnya, dia masih merekomendasikan saham ANTM sebagai pilihan utama karena prospek kinerjanya dinilai lebih jelas dan dampak kebijakan diperkirakan relatif lebih kecil dibanding emiten lainnya.

Sebelumnya, dia menilai penundaan kenaikan royalti belum mampu pulihkan kepercayaan pasar. Pada 8 Mei lalu, Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral atau ESDM menggelar konsultasi publik terkait rencana kenaikan royalti untuk sektor logam dan komoditas. Sentimen ini sempat membuat harga saham sejumlah emiten tambang logam turun hingga sekitar 15%.

Walaupun rencana kenaikan royalti tersebut kini ditunda, harga saham emiten tambang logam hingga sebelum pelemahan hari ini masih belum kembali ke level sebelum isu kenaikan royalti muncul. Hal ini menunjukkan bahwa pasar belum sepenuhnya percaya bahwa kebijakan tersebut benar-benar dibatalkan.

“Ketidakpastian terkait kebijakan ekspor, ditambah isu royalti, membuat kepercayaan investor terhadap sektor ini belum pulih, meskipun harga komoditas dasarnya, terutama nikel, relatif stabil,” lanjutnya.

Tak hanya itu, dia menambahkan Menteri ESDM, Bahlil Lahadalia menyatakan sedang mempertimbangkan penerapan skema serupa production sharing contract (PSC) di sektor batu bara dan nikel, seperti yang diterapkan di industri minyak dan gas (migas).

Sebagai gambaran, skema PSC di migas biasanya menggunakan dua model yakni gross split dan cost recovery.

Saat ini, tambang nikel beroperasi menggunakan skema Kontrak Karya (CoW) atau izin usaha pertambangan (IUP/IUPK), di mana perusahaan wajib membayar royalti berdasarkan persentase pendapatan. Skema ini dinilai mirip dengan model gross split di industri migas.

Namun, jika nantinya skema yang diterapkan menyerupai cost recovery, pemerintah berpotensi mendapatkan tambahan penerimaan melalui pajak keuntungan berlebih (windfall profit tax/WPT) apabila laba bersih, EBIT, atau margin laba kotor perusahaan melewati batas tertentu. Dengan demikian, Penerimaan Negara Bukan Pajak (PNBP) otomatis akan meningkat.

“Jika kebijakan ini diterapkan, kami menilai dampaknya bisa lebih menguntungkan bagi perusahaan tambang skala kecil karena beban biaya akan ditanggung bersama antara perusahaan dan pemerintah. Sebaliknya, perusahaan tambang besar kemungkinan akan menghadapi kenaikan beban royalti atau pajak,” jelasnya.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) ditutup melemah tajam seiring dengan meningkatnya kekhawatiran pelaku pasar terhadap rencana kenaikan tarif royalti sektor logam dan tekanan arus modal asing.

Berdasarkan data Bursa Efek Indonesia (BEI), IHSG ditutup turun 2,86% atau 204,92 poin ke level 6.969,39. Sepanjang perdagangan, indeks bergerak di rentang 6.969 hingga 7.186.

Dari sisi sektoral, indeks saham sektor energi turun 4,59%, material dasar anjlok 7,80%, dan sektor industri terkoreksi 4,55%.

Managing Director Research and Digital Production Samuel Sekuritas Indonesia Harry Su mengatakan tekanan terhadap pasar saham domestik meningkat setelah Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral (ESDM) menggelar uji publik terkait skema baru tarif royalti progresif.

"Indeks sektor basic materials (material dasar) langsung melemah pada sesi kedua perdagangan setelah agenda uji publik tersebut berlangsung," ujar Harry, Jumat (8/5/2026).

Saham-saham emiten logam yang bergerak di komoditas nikel, timah, tembaga, emas, dan perak diperkirakan akan menghadapi tekanan akibat kenaikan tarif royalti. Kebijakan tersebut berisiko menekan profitabilitas emiten tambang logam dalam jangka menengah.

Dia memperkirakan laba PT Timah Tbk. (TINS) pada 2026 dapat turun hingga 20% apabila tarif royalti baru resmi diterapkan. Sentimen tersebut turut memicu koreksi tajam saham emiten timah pelat merah itu.

“Berdasarkan estimasi kami, laba TINS tahun 2026 dapat berkurang sekitar 20% apabila tarif royalti baru diterapkan. Kondisi itu turut menyebabkan harga saham TINS turun 14,88% pada perdagangan hari ini,” ujarnya.

Selain isu kenaikan royalti, Harry menambahkan sentimen pasar juga dibebani oleh penurunan cadangan devisa Indonesia sebesar US$2 miliar serta potensi arus keluar dana asing terkait penyesuaian indeks MSCI yang diperkirakan mencapai hampir Rp30 triliun.

Menurutnya, kombinasi faktor-faktor tersebut semakin menggerus sentimen investor di pasar domestik.

Bursa Asia

Sementara itu, Tim Riset Pilarmas Investindo Sekuritas menyebutkan pelemahan IHSG sejalan dengan bursa regional Asia yang bergerak di zona merah. Sentimen utama dipicu memanasnya konflik antara Amerika Serikat (AS) dan Iran di Selat Hormuz.

“Konflik di jalur strategis tersebut memicu kekhawatiran terhadap risiko geopolitik. Tiga kapal perusak Angkatan Laut AS dilaporkan mencegat serangan Iran dan melakukan serangan balasan,” tulis riset tersebut, Jumat (8/5/2026).

Selain faktor Timur Tengah, pelaku pasar juga mencermati ketidakpastian hubungan AS-China. Meski Presiden Donald Trump dijadwalkan bertemu Presiden Xi Jinping pada pekan depan, pejabat China dikabarkan khawatir untuk menggelar pembicaraan sebelum konflik AS-Iran mereda.

Dari dalam negeri, sentimen investor diperberat oleh rilis data cadangan devisa April yang mengalami penurunan. Kondisi tersebut terjadi di tengah tren pelemahan rupiah yang masih berlanjut terhadap dolar AS.

Berdasarkan data BEI, sebanyak 575 saham mengalami koreksi, sementara hanya 133 saham yang menguat, dan 108 saham stagnan. Adapun kapitalisasi pasar tercatat berada di posisi Rp12.431 triliun.

Pelemahan indeks hari ini terutama diseret oleh koreksi tajam sejumlah saham big caps. Saham PT Dian Swastatika Sentosa Tbk. (DSSA) memimpin penurunan dengan koreksi sebesar 14,94% ke level Rp1.310 per saham.

Langkah serupa diikuti oleh saham PT Barito Renewables Energy Tbk. (BREN) yang merosot 11,83% ke posisi Rp4.100, serta PT Amman Mineral Internasional Tbk. (AMMN) yang melemah 9,27% menjadi Rp4.210 per saham.

Bisnis.com, JAKARTA — Awal 2026 atau Tahun Kuda Api menjadi periode yang menantang bagi pasar modal Indonesia. Lantas, bagaimana nasib pergerakan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) berdasarkan Feng Shui?

Founder Feng Shui Consulting Indonesia Yulius Fang, menerangkan bahwa pada tahun Kuda Api 2026, kondisi pasar modal Tanah Air akan cenderung volatil hingga paruh pertama 2026.

Dalam pendekatannya, Yulius menilai bahwa Tahun Kuda Api akan memberikan optimisme bagi pasar, tetapi di satu sisi membuat investor cenderung tidak sabar terhadap hasil. Dengan begitu, momentum ini dinilai penting untuk meningkatkan disiplin dalam mengelola aset.

"Tahun ini adalah tahun ketidakstabilan dan tantangan. Jadi atur cashflow, jangan semua all in. Tahun ini bukan tentang kecepatan, tapi tentang kestabilan," katanya dalam acara BRI Danareksa Outlook 2026, Jumat (13/2/2026).

Sementara itu, Yulius menilai terdapat sejumlah sektor yang dinilai bakal moncer dalam pendekatannya. Menurutnya, sektor dengan elemen kayu, tanah, air, dan api menjadi sektor yang akan bergerak menguat, saat sektor dengan elemen logam menghadapi tantangan yang cukup besar.

Dalam analoginya, api dalam Tahun Kuda Api, dinilai dapat membakar logam. Beberapa sektor seperti otomotif, elektronik, komputer, atau mesin, dinilai bakal mendapatkan tantangan yang serius pada tahun ini.

"Pada saat sebuah pasar mengalami ketidakseimbangan, tahun ini contohnya, api kuat akan membakar logam. Jadi lini bisnis logam akan sangat terpengaruh tahun ini. Tantangan harus bisa dihadapi dengan ketahanan atau strategi," katanya.

Sementara itu, sektor dengan elemen air, seperti lini bisnis konsumer, pariwisata, transportasi, perikanan, perkapalan, media online, hingga laundry dinilai memiliki peluang yang cukup besar.

Elemen kayu meliputi industri tekstil dan fashion, layanan kesehatan, kehutanan dan perkebunan, percetakan, hingga ekspedisi dan logistik diramal bakal moncer. Begitu juga dengan elemen tanah yang meliputi industri properti, infrastruktur, konstruksi, perbankan, hingga asuransi tradisional.

"Saham dan kripto akan berpotensi koreksi. Tetapi kripto sendiri saya tidak berpikir akan ada bullish. Kemudian emas berpotensi masih meningkat," katanya.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA – Kinerja rupiah terhadap dolar AS dengan kondisi pasar saham Tanah Air tampak menampilkan arah yang berbalik. Bahkan, pasar saham membukukan beberapa kaliall time high(ATH) baru saat rupiah membukukan kinerja terlemahnya sepanjang sejarah.

Chief Economist & Head of Research Mirae Asset Sekuritas Rully Wisnubroto, menerangkan bahwa kondisi tersebut sebetulnya tidak hanya terjadi di Indonesia. Beberapa negara Asia seperti Jepang dan Korea, mengalami hal serupa.

Pola dari kedua negara tersebut sama: terdapat sentimen dari sektor teknologi atau AI yang mendorong aksi beli terhadap saham-saham di sektor tersebut. Alhasil, indeks yang mengukur kinerja pasar saham di kedua negara bergerak menguat saat mata uangnya melemah terhadap dolar AS.

“Kalau dari Indonesia memang ada story pertumbuhan di sektor komoditas/renewables dan story mengenai M&A [merger dan akuisisi],” kata Rully kepadaBisnis, dikutip Kamis (22/1/2026).

Hal itu tampak dalam data Bursa Efek Indonesia (BEI) pada perdagangan kemarin, Selasa (20/1/2026), yang menunjukkan kinerja saham dari sektor energi menjadi penopang laju IHSG menuju level tertinggi baru (all time high/ ATH).

Saham seperti PT Amman Mineral Internasional Tbk. (AMMN), PT Bumi Resources Minerals Tbk. (BRMS), PT Bayan Resources Tbk. (BYAN), PT Merdeka Copper Gold Tbk. (MDKA), atau PT Aneka Tambang Tbk. (ANTM) masuk dalam jajarantop leadersIHSG. Saat itu IHSG mencetak ATH pada level 9.134,70.

Sementara rupiah, justru melanjutkan koreksi ke level Rp16.956 per dolar AS hari itu.

“Tapi kalau saya melihat, setidaknya sektor yang cenderungresilientatau bahkan bisa terdampak positif dari pelemahan rupiah menjadi story yang mendukung penguatan harga-harga saham,” katanya.

Meskipun begitu, Rully menegaskan bahwa tidak dapat dikatakan bahwa pelemahan rupiah tidak berdampak sama sekali terhadap kinerja pasar. Emiten-emiten yang memiliki eksposur besar terhadap impor, akan mengalami koreksi kinerja jika pelemahan berlanjut.

Dengan begitu, bukan tidak mungkin kinerja fundamental perusahaan akan terganggu ke depannya dan berpotensi menekan persepsi pasar terhadap kondisi pasar saham secara fundamental.

“Kami masih harus melihat terlebih dahulu dari fundamental perusahaan di full year 2025, untuk melihat apakah penguatan IHSG masih aman atau tidak,” tambahnya.

Kalangan analis di pasar modal Indonesia tampak sepakat terhadap saham dari sektor komoditas untuk direkomendasikan. Head of Research KISI Sekuritas Muhammad Wafi, merekomendasikan saham-saham dari sektor energi, logam, dan pulp & paper.

“Pelemahan rupiah berdampak positif [terhadap sektor tersebut] karenanatural hedgingyang otomatis mendongkrak laba lewat keuntungan selisih kurs,” katanya, dikutip Kamis (22/1/2026).

Sebaliknya, KISI merekomendasikan investor untuk menghindari saham-saham dari sektor farmasi, pakan ternak, atau konstruksi. Pasalnya, kinerja saham-saham dalam sektor tersebut berpotensi tertekan lantaran ketergantungan yang tinggi pada bahan baku impor dan beban utang berdenominasi dolar AS.

KISI merekomendasikan saham PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk. (INKP) dengan target harga Rp10.200, saham PT Medco Energi Internasional Tbk. (MEDC) dengan target harga Rp1.600, dan PT Alamtri Resources Indonesia Tbk. (ADRO) dengan target harga Rp2.800.

Sementara Head of Equity Research Kiwoom Sekuritas Liza Camelia, merekomendasikan investor untuk menghindari saham pada sektor keuangan, sektorconsumer discretionary, atau farmasi dengan bahan baku impor.

“Jika rupiah bertahan lemah, tekanan biaya dan margin dapat membuat kinerja saham sektor ini underperform sepanjang tahun, kecuali memiliki pricing power kuat,” ramal Liza, Kamis (22/1/2026).

Sebaliknya, Liza merekomendasikan saham dalam sektor komoditas, energi, hinggabasic materialslantaran mayoritas pendapatan berbasis USD sementara biaya dalam rupiah. Dengan begitu, pelemahan rupiah justru dinilai dapat menjaditailwindbagi margin perseroan.

“Dampaknya relatif tidak negatif, bahkan cenderung positif, terutama saat harga komoditas global juga berada dalam tren menguat, seperti yang terjadi sekarang akibatgeopolitical tensionAS–Venezuela,” tambahnya.

_________

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA - Pasar modal Indonesia menutup tahun 2025 dengan kinerja sangat baik, di mana IHSG naik 22% (atau 27% bila termasuk dividen), didukung oleh performa positif saham berkapitalisasi menengah dan kecil, sektor logam, komoditas, telekomunikasi, konsumer, serta perusahaan konglomerasi.

Kelas aset Pendapatan Tetap dan Pasar Uang juga mencatat kinerja solid didukung tingginya likuiditas Perusahaan keuangan dan kuatnya permintaan dari investor domestik serta penurunan suku bunga oleh Bank Indonesia sebesar total 125 basis poin menjadi 4,75%.

Reksa dana saham menunjukkan hasil beragam; di mana salah satu kinerja terbaik dicapai oleh reksa dana indeks berbasis Pefindo I-Grade dengan imbal hasil 11,75%, sementara reksa dana strategi aktif dapat mencapai kinerja di atas 10%.

Risk adjusted return, yang diukur dengan Sharpe Ratio menunjukkan hasil positif pada kedua jenis reksa dana saham tersebut. Sementara reksa dana tematik seperti Pefindo Prime Bank, yang berisi 10 saham perbankan, memiliki return negatif sekitar -6%, tetapi mengindikasikan valuasi yang sangat menarik saat ini.

Pada strategi saham lain, Momentum-Value dapat mencapai kenaikan luar biasa sekitar 35%.

Tahun lalu, reksa dana campuran memberikan trade-off hasil investasi dan risiko dengan baik, dengan kinerja di atas 8% tetapi volatilitas lebih rendah dibandingkan dengan reksa dana saham.

Sementara reksa dana pendapatan tetap menjadi pilihan unggulan bagi banyak, di mana kinerja tahun 2025 diuntungkan oleh yield yang tinggi pada awal tahun dan penurunan yield sepanjang tahun. Reksa dana pendapatan tetap durasi panjang, mencatat return di atas 10%, sementara reksa dana pendapatan tetap durasi pendek meraih Sharpe Ratio impresif diatas 5,0.

Kinerja reksa dana pendapatan tetap durasi pendek unggul pada semester-1 tahun 2025 sementara reksa dana pendapatan tetap durasi panjang unggul pada semester-2 tahun 2025.Reksa dana pasar uang juga memiliki kinerja sangat baik dengan imbal hasil antara 4,7% hingga 5,7% (atau setara dengan tingkat bunga deposito sekitar 6% hingga 7%), secara konsisten mengungguli benchmark deposito 1 bulan sebesar 3,2%.

Secara umum, reksa dana pendapatan tetap memiliki kinerja positif untuk semua strategi, reksa dana saham memiliki kinerja beragam tergantung strateginya dan reksa dana pasar uang memberikan return stabil diatas deposito bank, sehingga menjadikan tahun 2025 sebagai tahun yang menguntungkan bagi investor dengan portofolio terdiversifikasi pada ketiga kelas aset.

HARAPAN 2026

Pada awal 2026, imbal hasil obligasi telah turun ke level yang lebih normal bila dibandingkan awal tahun 2025, di mana imbal hasil obligasi pemerintah 1-tahun, 5-tahun dan 10-tahun, masing-masing sebesar 4%, 5% dan 5,5% setelah pajak. Potensi capital gain untuk obligasi tahun ini diperkirakan lebih terbatas.

Tahun lalu kontribusi capital gain terhadap total return obligasi bisa mencapai 40%. Tahun ini, potensi capital gain diperkirakan lebih normal yaitu hanya hanya berkisar 10% dari total return. Total return adalah imbal hasil per tahun ditambah potensi capital gain tahun tersebut.

Untuk investor dengan toleransi risiko volatilitas rendah hingga moderat dan horizon investasi pendek hingga menengah, instrumen pendapatan tetap dapat menjadi inti portofolio investasinya. Di mana eksekusi investasi melalui reksa dana pendapatan tetap dapat memberikan efisiensi untuk harga akuisisi, diversifikasi, averaging down maupun investasi berkala.

Saat ini, instrumen pasar uang memiliki imbal hasil sekitar 4%—4,5% atau setara dengan bunga deposito 5%—5,6%. Sehingga fungsi pasar uang akan kembali menjadi instrumen optimalisasi imbal hasil dalam rangka manajemen kas jangka pendek.

Bila tahun lalu aset pendapatan tetap dan pasar uang dapat memberikan kontribusi imbal hasil signifikan bagi portofolio investor, tahun ini investor yang mencoba mengoptimalkan return, akan menghadapi dilema karena imbal hasil kedua aset tersebut telah turun.

Imbal hasil untuk reinvestasi kas atau investasi baru dapat menghasilkan return portfolio lebih rendah dibandingkan tahun lalu bila tidak ada perubahan pada komposisi aset investasi.

Dari sisi imbal hasil, saham masih memiliki potensi kinerja tertinggi di tahun 2026. Pada awal tahun ini, imbal hasil dari dividen saham ber kisar 5% hingga 7%. Tergantung strategi portofolionya. Tingkat imbal hasil dividen yang tinggi ini tidak jauh berbeda dengan awal tahun 2025, di mana dividen dapat berkontribusi lebih dari 60% dari kinerja indeks saham.

Sebagai contoh, pada tahun 2025 kinerja indeks saham IDX30 sebesar 10% di mana lebih dari 6% berasal dari dividen.

Di samping itu, tahun ini terdapat potensi pertumbuhan laba emiten saham yang disebabkan faktor low basedi tahun 2025 di mana laba emiten saham di indeks turun, pemulihan daya beli masyarakat, menurunnya tekanan kenaikan harga bahan baku, cost of funddan cost of credit serta potensi corporate actionseperti akuisisi, spin-off, konsolidasi yang dapat menjadi unlocking value di emiten.

Dengan demikian, dari perspektif alokasi aset, investor dapat mempertimbangkan untuk tetap dapat melakukan diversifikasi portofolio yang terdiri dari pasar uang, pendapatan tetap dan saham dengan penambahan bobot pada reksa dana saham pada portofolio tersebut bila investor memiliki horizon investasi yang panjang dan tolerasi risiko lebih tinggi.

Bisnis.com, JAKARTA—Indeks harga saham gabungan (IHSG) diprediksi memiliki peluang untuk menggapai level yang lebih tinggi pada 2026. Tak hanya menembus level 9.000, IHSG bahkan diestimasi menggapai level 10.000 dalam skenario bullish.

Seiring dengan potensi melajunya IHSG, sederet sekuritas memberikan rekomendasi saham favoritnya pada 2026. Saham sektor konsumer, perbankan, telekomunikasi, hingga emas menjadi pilihan mayoritas analis.