Bisnis.com, JAKARTA — Pergerakan indeks saham yang menaungi saham-saham lapis kedua yang diwakili Indeks SMC-Liquid tercatat bergerak lebih baik dibandingkan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) dan indeks LQ45 di tengah situasi dan kondisi yang penuh volatilitas. Lalu, saham-saham apa saja yang menarik untuk dicermati menjelang Lebaran?

Berdasarkan data Bursa Efek Indonesia (BEI) hingga Rabu (11/3/2026), indeks saham SMC Liquid tercatat melemah 7,15% sejak awal tahun (year-to-date/ytd). Pergerakan indeks SMC Liquid ini tercatat masih lebih baik dibandingkan IHSG yang jatuh 14,54% ytd dan indeks LQ45 yang turun 11,14% ytd.

Associate Director of Research and Investment Pilarmas Investindo Sekuritas menjelaskan situasi dan kondisi perang saat ini telah membuat saham-saham menjadi lebih fluktuatif. Oleh karena hal tersebut, saham yang memiliki fundamental dan cash flow kuat menjadi pilihan.

“Potensi valuasi di masa depan tidak kalah pentingnya, sehingga tentu kita juga melihat saham-saham yang memang memiliki daya tahan di tengah tingginya tensi geopolitik yang terjadi saat ini,” ujar Nico, Kamis (12/3/2026).

Dia menjelaskan ketika situasi dan kondisi penuh dengan volatilitas, maka memilih saham yang memiliki fundamental baik tentu menjadi pilihan.

Selain itu, kata dia, investor juga harus memilih sektor yang memiliki daya tahan terhadap situasi dan kondisi geopolitik yang terjadi saat ini, serta memiliki perusahaan yang memiliki keberlanjutan bisnis.

Nico melanjutkan apabila investor tidak suka dengan risiko tinggi, maka obligasi dan deposito menjadi sebuah pilihan. Sementara itu, apabila investor suka dengan risiko tinggi, volatilitas justru menjadi sebuah kesempatan untuk bisa masuk.

“Investor juga diminta untuk disiplin money management, terutama dalam cut loss dan realisasi portfolio. Hit and run menjadi salah satu hal yang bisa diperhatikan di tengah tingginya volatilitas,” tutur Nico.

Adapun, lanjutnya, Pilarmas Investindo Sekuritas saat ini masih menyukai saham MYOR, AMRT, ANTM, PTBA, dan EXCL untuk saham-saham lapis kedua.

Sementara itu, secara sektoral, sektor teknologi dan digital masih menjadi andalan di tengah situasi dan kondisi yang ada saat ini. Selain itu, menurutnya sektor konsumsi dan ritel, terutama menjelang lebaran memberikan sentimen positif bagi emiten di sektor ini.

“Tidak lupa, energi terbarukan juga menjadi sebuah pilihan,” ujarnya.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA – Indeks harga saham gabungan (IHSG) pada awal Januari 2026 mencatat level alltimehigh (ATH) penutupan baru dua hari perdagangan beruntun. Masing-masing ATH di 8.859 pada perdagangan Senin (5/1) dan 8.933 pada perdagangan Selasa (6/1).

Senior Market Analyst Mirae Asset Sekuritas M. Nafan Aji Gusta menilai penguatan IHSG tersebut dipengaruhi oleh dinamika January Effect, di mana saham-saham lapis dua dan tiga juga turut mendomplang laju indeks komposit.

"Apalagi saham-saham ini juga saham basic materials yang mendapat sentimen positif dari peningkatan harga komoditas, imbas dari eskalasi dinamika geopolitik yang terjadi khususnya di Amerika Latin, yaitu penangkapan Presiden Venezuela. Ini bisa jadi katalis positif penguatan pasar Indonesia," kata Nafan kepada Bisnis, Selasa (6/1/2026).

Saham lapis dua dan tiga yang terwakili di dalam IDX SMC Composite dan IDX SMC Liquid, masing-masing pada perdagangan Selasa menguat 1,70% dan 1,30%. Secara year to date (YtD), keduanya meningkat 5,82% dan 3,16%, dibandingkan IHSG yang sejak awal 2026 menguat 3,32%.

Sementara menilik papan indeks di Bursa Efek Indonesia (BEI), saham-saham Main Board pada penutupan Selasa menguat 0,64% (2,62% YtD), Development Board naik 1,29% (5,30% YtD), dan Acceleration Board naik 3,19% (8,32% YtD).

"Selain January Effect, penguatan juga didorong oleh kondisi makro ekonomi domestik yang solid. Surplus neraca perdagangan Indonesia 67 hari berturut-turut serta inflasi yang stagnan," ujar Nafan.

Melansir IDX Mobile, penguatan IHSG pada perdagangan Selasa (6/1) didorong oleh 451 saham yang ditutup menguat. Sedangkan, 269 saham ditutup melemah dan 238 saham tidak berubah.

Sepanjang perdagangan hari ini pasar mencatat transaksi 65,72 miliar saham dengan nilai Rp33,86 triliun. Kapitalisasi pasar saat ini mencapai Rp16.306 triliun.

Tim riset Phintraco Sekuritas menjabarkan sejumlah sentimen yang menyertai pasar modal. Pertama, serangan Amerika Serikat (AS) ke Venezuela memang tidak terlalu direspons negatif oleh pasar, namun eskalasi global ini mendorong kenaikan mayoritas komoditas logam yang berimbas pada laju saham emiten berbasis komoditas tersebut.

Kedua, investor menyoroti sejumlah data ekonomi penting yang telah dirilis pada Senin (5/1/2026) lalu, di mana inflasi Indonesia tercatat sebesar 2,92% YoY di Desember 2025, naik dari 2,72% YoY di November 2025. Laju inflasi pada Desember 2025 ini merupakan level tertinggi sejak April 2024, namun masih dalam kisaran target Bank Indonesia di 1,5% sampai 3,5%.

Kemudian, surplus neraca perdagangan bulan November 2025 berkurang menjadi US$2,66 miliar dari US$4,34 miliar di November 2024. Hal ini karena turunnya ekspor sebesar 6,6% YoY dan impor yang naik 0,46% YoY.

Pada penutupan pasar Senin (5/1), saat IHSG ditutup naik 1,27% ke level ATH sebelumnya di 8.859,19, juga diikuti dengan tanda-tanda penguatan lanjutan. Phintraco Sekuritas menyebut, secara teknikal indikator MACD membentuk Golden Cross seiring dengan penguatan Stochastic RSI di area pivot.

"Hal ini juga ditopang oleh kenaikan volume beli. Sehingga diperkirakan IHSG berpeluang melanjutkan penguatan menguji level 8.900, sebelum menuju level psikologis 9.000," tulis riset tersebut.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA – Saham-saham lapis dua dan tiga terafiliasi konglomerasi rawan dilanda aksi jual usai menikmati pertumbuhan hingga ribuan persen sepanjang 2025. Walau begitu, potensi pertumbuhan lanjutan di tahun ini dinilai tetap ada.

Associate Director of Research and Investment Pilarmas Investindo Sekuritas, Maximilianus Nico Demus memberikan rekomendasi strategi investasi pada saham-saham lapis dua-tiga terafiliasi konglomerasi di 2026 ini.

Menurutnya, ada empat hal yang dapat dicermati untuk memprediksi potensi pertumbuhan lanjutan. Pertama, investor perlu mencermati sentimen-sentimen yang menyertai emiten. Menurutnya, sentimen konglomerasi tahun ini akan digerakkan oleh pengembangan ekosistem grup dan diversifikasi bisnis.

"Kedua, apakah sektor emiten tersebut masuk ke dalam rencana bisnis sektor yang diunggulkan dari sisi pemerintah atau tidak. Ini juga penting karena dorongan dari sisi regulasi, sentimen peraturan pemerintah akan memberikan dampak positif bagi emiten bersangkutan," ujar Nico kepada Bisnis, Senin (5/1/2026).

Ketiga, investor dapat mencermati corporate action yang dilakukan emiten. Keempat, Nico menyarankan investor menganalisa valuasi harga saham di masa mendatang.

"Keempat hal ini akan menentukan seberapa jauh penguatan lanjutan saham lapis dua tiga ini. Apabila dari empat hal itu, dua di antaranya tidak berhasil, mungkin akan turun di tahun ini. Jadi harus diperhatikan keempat poin itu," ujarnya.

Sementara itu, pengamat pasar modal Reydi Octa mengatakan risiko yang menyertai saham emiten konglomerasi tahun ini jauh lebih besar dibanding 2025.

"Setelah kenaikan ratusan hingga ribuan persen, saham-saham ini sangat rawan aksi profit taking, terutama jika tidak diikuti percepatan kinerja fundamental," kata Reydi.

Reydi mengatakan pada perdagangan 2026 pergerakan saham konglomerasi akan jauh lebih selektif, alias tidak akan serempak seperti sepanjang 2025. Di tengah situasi ini, menurutnya saham yang hanya naik karena sentimen sesaat akan berpotensi mengalami koreksi tajam.

Bagi persepsi investor, menurutnya sentimen konglomerasi memang masih bertahan di awal 2026, tetapi bukan lagi sekadar nama besar, melainkan realisasi aksi korporasi, perbaikan arus kas dan neraca, serta bukti optimalisasi aset.

"Sentimen terkuat di awal 2026 menurut saya adalah ekspektasi restrukturisasi lanjutan, konsolidasi bisnis, bukan lagi euforia narasi. Saham yang tidak menunjukkan progres nyata berisiko cepat ditinggal pasar," tandasnya.

_______

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA – Saham lapis dua dan tiga yang terafiliasi konglomerasi mencatat reli spektakuler sepanjang 2025, dengan kenaikan harga mencapai ratusan hingga ribuan persen. Saham afiliasi Happy Hapsoro, PT Bukit Uluwatu Villa Tbk. (BUVA), misalnya, melesat hingga 2.680%, sementara saham afiliasi Haji Isam, PT Pradiksi Gunatama Tbk. (PGUN), naik 2.205%.

Pengamat Pasar Modal Reydi Octa mengatakan ruang penguatan lanjutan saham konglomerasi di 2026 masih ada, namun dengan risiko yang jauh lebih besar dibanding 2025.

"Setelah kenaikan ratusan hingga ribuan persen, saham-saham ini sangat rawan aksi profit taking, terutama jika tidak diikuti percepatan kinerja fundamental," kata Reydi kepada Bisnis, Senin (5/1/2026).

Reydi mengatakan pada perdagangan 2026 pergerakan saham konglomerasi akan jauh lebih selektif, alias tidak akan serempak seperti sepanjang 2025. Di tengah situasi ini, menurutnya saham yang hanya naik karena sentimen sesaat akan berpotensi mengalami koreksi tajam.

Bagi persepsi investor, menurutnya sentimen konglomerasi memang masih bertahan di awal 2026, tetapi bukan lagi sekadar nama besar, melainkan realisasi aksi korporasi, perbaikan arus kas dan neraca, serta bukti optimalisasi aset.

"Sentimen terkuat di awal 2026 menurut saya adalah ekspektasi restrukturisasi lanjutan, konsolidasi bisnis, bukan lagi euforia narasi. Saham yang tidak menunjukkan progres nyata berisiko cepat ditinggal pasar," tandasnya.

Sebelumnya, laporan Stockbit Sekuritas yang terbit 30 Desember 2025 menyatakan bahwa perdagangan periode 2025 menjadi momentum bagi saham-saham konglomerasi melanjutkan tren positif periode 2023 dan 2024. Bahkan, di tahun lalu akselerasi saham konglomerasi lebih tersebar ke konglomerasi lainnya, sehingga mampu menopang kenaikan IHSG 22,13% year to date (YtD) ketika saham big four banks mengalami tekanan.

"Di antara berbagai konglomerasi, terdapat 3 konglomerasi baru yang mencuat pada tahun ini dengan kenaikan harga saham secara keseluruhan yang paling signifikan, yakni Happy Hapsoro, Bakrie, dan Haji Isam," tulis laporan tersebut.

Adapun, saham-saham afiliasi Happy Hapsoro seperti PT Bukit Uluwatu Villa Tbk. (BUVA) secara year to date (sepanjang 2025) tumbuh 2.680%, lalu saham PT Minna Padi Investama Sekuritas Tbk. (PADI) naik 1.130%, saham PT Red Planet Indonesia Tbk. (PSKT) naik 868,8%, PT Raharja Energi Cepu Tbk. (RATU) naik 756,5%, saham PT Sanurhasta Mitra Tbk. (MINA) naik 712,8%, saham PT Pakuan Tbk. (UANG) naik 512,2%, PT Singaraja Putra Tbk. (SINI) naik 512,2%, dan saham PT Rukun Raharja Tbk. (RAJA) naik 124,3%.

Sementara untuk saham afiliasi Grup Bakrie, yaitu PT Intermedia Capital Tbk. (MDIA) secara year to date naik 780%, PT Visi Media Asia Tbk. (VIVA) naik 700%, PT Energi Mega Persada Tbk. (ENRG) naik 595,7%, PT Graha Andrasentra Propertindo Tbk. (JGLE) naik 583,3%, dan saham PT VKTR Teknologi Mobilitas Tbk. (VKTR) naik 550%.

Kemudian, untuk saham afiliasi Haji Isam yang melejit tinggi tahun ini yaitu PT Pradiksi Gunatama Tbk. (PGUN) yang secara year to date tumbuh 2.205,4%, PT Jhonlin Agro Raya Tbk. (JARR) naik 941,9% YtD, saham PT Dana Brata Luhur Tbk. (TEBE) naik 317,6% dan saham PT Fast Food Indonesia Tbk. (FAST) tumbuh 100,3%.

_______

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA – Saham-saham keping biru atau blue chipdiperkirakan bakal bergeliat pada 2026 setelah kinerjanya kalah dari saham lapis dua dan tiga di sepanjang tahun ini. Analis menilai, saham blue chip bakal kembali menjadi primadona pada tahun depan.

Berdasarkan data statistik Bursa Efek Indonesia (BEI), IHSG tercatat menguat 22,13% menjadi 8.646,93 di sepanjang 2025.

Indeks saham terlikuid LQ45 hanya mampu tumuh 2,41%. Performa ini tidak hanya ketinggalan dari IHSG tapi juga underperform dibandingkan dengan indeks saham lapis dua dan tiga IDX SMC Composite yang melambung 57,28%.

Head of Research KISI Sekuritas, Muhammad Wafi menilai lonjakan IHSG lebih dari 20% pada 2025 didominasi oleh segelintir emiten big caps pada grup tertentu dengan free float yang tipis, sehingga mudah untuk dikendalikan atau diatur oleh pemain besar. Sedangkan, saham-saham konstituen LQ45 tertahan oleh narasi old economy dan sentimen asing yang masih wait and see.

"Pada 2026 bisa jadi tahun pembalikan arah. Valuasi LQ45 sekarang sudah murah, sementara lapis 2-3 sudah bubble [naik terlalu pesat dan berpotensi koreksi]," ujarnya kepada Bisnis, Selasa (30/12/2025).

Proyeksi tersebut juga didorong oleh pelonggaran moneter suku bunga acuan Bank Indonesia maupun The Fed. Dalam kondisi ini, menurutnya investor asing akan masuk ke pasar modal melalui saham-saham LQ45 seperti sektor perbankan maupun telekomunikasi karena membutuhkan likuiditas.

Dari sisi risiko pasar, ketika bubble saham-saham tier dua dan tiga pecah akan menyebabkan panic selling yang menyeret sentimen pasar ke arah negatif.

Sementara itu, bila menilik apa yang dilakukan regulator pada tahun ini, Wafi menilai upaya meperkuat pasar seperti kebijakan free float hingga demutualisasi Bursa Efek Indonesia (BEI) bisa menangkal praktif goreng saham.

"Sejauh ini, saham gampang digoreng karena free float kecil. Dengan float besar, manipulasi jadi mahal dan susah. Sementara demutualisasi juga bikin pengawasan lebih ketat. Jangka pendek mungkin [pasar] akan volatil, tapi jangka panjang bisa menjadi fondasi agar IHSG juga pasar efisien dan investable di mata global," pungkasnya.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Pasar saham Indonesia mencatatkan kinerja kinclong pada 2025. Performa apik pasar saham banyak ditopang oleh lompatan saham-saham lapis kedua.

Berdasarkan data Bursa Efek Indonesia (BEI), indeks harga saham gabungan (IHSG) ditutup menguat sebesar 22,13% sepanjang tahun berjalan (year to date/YtD) ke level 8.646,94 pada perdagangan terakhirnya, Selasa (30/12/2025).

IHSG pun dalam setahun mencatatkan rekor tertinggi sepanjang sejarah (all time high/ATH) sebanyak 24 kali. Catatan ATH teranyar IHSG tercapai pada 8 Desember 2025 di level 8.711.

Namun, di balik performa yang mencolok, terdapat ketimpangan struktural dalam penyumbang kenaikan pasar. Kenaikan IHSG tidak ditopang oleh saham-saham unggulan (blue chips) yang tergabung dalam indeks LQ45, IDX30, maupun indeks royal tebar dividen seperti IDX High Dividend 20. LQ45 hanya naik 2,41% YtD, IDX30 naik 3,25% YtD, dan IDX High Dividend 20 bahkan turun 0,41% YtD.

Justru, lonjakan pasar banyak didorong oleh saham lapis kedua dan ketiga, termasuk yang tergabung dalam indeks IDX SMC Composite yang melonjak 57,28% YtD, serta SMC Liquid yang tumbuh 18,29% YtD.

Dari sisi papan pencatatan, ketimpangan serupa juga terlihat. Saham-saham yang masuk di papan utama atau main board hanya naik 12,10%. Sementara, saham-saham di papan pengembangan atau development board melesat 111,48% dan papan akselerasi atau acceleration board melonjak 168,81%.

Customer Engagement & Market Analyst Department Head BRI Danareksa Sekuritas (BRIDS) Chory Agung Ramdhani menjelaskan dinamika pasar saham pada 2025 adalah reli tanpa napas big caps. Sebab, saham-saham big caps mengalami tekanan dari faktor eksternal dengan masifnya arus keluar atau capital outflowinvestor asing imbas dari ketidakpastian global dengan adanya eskalasi tarif perang dagang dari AS untuk beberapa negara mitra dagangnya khususnya China.

Kemudian, terdapat sentimen terkait dengan tingkat suku bunga The Fed maupun ketegangan politik Timur Tengah.

Lalu, banyak penggerak indeks pada 2025 adalah emiten terkait dengan grup konglomerasi yang sedang melakukan ekspansi masif, mulai dari hilirisasi hingga energi terbarukan. Karakteristik emiten tersebut seringkali tidak langsung masuk ke LQ45 atau IDX30 karena kriteria likuiditas historis atau periode pencatatan, sehingga penguatannya tercecer di luar indeks blue chip.

"Sepanjang 2025, partisipasi investor lokal juga tetap kuat. Sementara, investor ritel cenderung lebih lincah masuk ke saham-saham mid-caps yang memiliki volatilitas tinggi, sehingga mendorong kinerja indeks SMC melesat jauh melampaui indeks heavyweight," kata Chory kepada Bisnis pada Selasa (30/12/2025).

Dia menjelaskan pada 2026 terdapat peluang berbaliknya kondisi dengan penguatan pada saham-saham di indeks unggulan LQ45 serta IDX30.

Penguatan pada saham-saham unggulan itu didorong oleh estimasi dividen. Pada awal 2026, pasar akan beralih ke pengumuman laba tahun penuh 2025.

"Emiten blue chip perbankan besar dan consumer diproyeksi mencetak laba solid, sehingga ekspektasi dividen akan menjadi magnet bagi January Effect dan inflow asing," ujar Chory.

Kemudian, valuasi saham-saham blue chip juga sudah relatif murah karena tertinggal jauh selama 2025. Valuasi LQ45 saat ini berada di area yang sangat menarik. Beberapa sektor perbankan bahkan memiliki price to earning ratio (PER) di bawah rata-rata 5 tahun.

Secara historis, gap performa yang terlalu lebar antara indeks SMC dan LQ45 biasanya akan mengalami normalisasi atau mean reversion.

"Kelanjutan tren penurunan suku bunga oleh BI dan The Fed di 2026 akan menguntungkan emiten besar dengan struktur utang yang terukur dan ekspansi bisnis yang matang, yang mayoritas menghuni IDX30," ujar Chory.

Akan tetapi, terdapat tantangan pembalikan kondisi penguatan saham-saham blue chip. Tangangan, misalnya, datang dari likuiditas global, jika terjadi kejutan dari sisi makro global, misalnya inflasi AS yang kembali naik tak terduga. Investor asing kemudian akan menunda masuk ke pasar berkembang, yang secara langsung akan menghambat rebound saham big caps.

Lalu, emiten bluechip di sektor energi tetap dibayangi risiko normalisasi harga komoditas global yang bisa menekan pertumbuhan labanya pada 2026.

Sebelumnya, Equity Analyst PT Indo Premier Sekuritas (IPOT) Imam Gunadi mengatakan kinerja kinerja pasar saham Indonesia pada 2025 mencerminkan terjadinya rotasi minat investor ke saham lapis dua. Kondisi ini terjadi seiring dengan masih lebarnya diskon valuasi terhadap saham big caps.

"Secara karakter, saham lapis dua memiliki beta yang lebih tinggi sehingga lebih sensitif terhadap perubahan sentimen makro, khususnya ekspektasi penurunan suku bunga," kata Imam kepada Bisnis pada beberapa waktu lalu.

Dalam lingkungan suku bunga yang cenderung turun, sektor-sektor seperti properti, konstruksi, consumer non esensial, serta emiten berbasis leverage menengah cenderung menjadi penerima manfaat utama. Sebab, terdapat penurunan biaya pendanaan dan potensi akselerasi pertumbuhan laba. Faktor inilah yang turut mendorong minat investor ke saham lapis kedua sepanjang 2025.

Bisnis.com, JAKARTA – Saham blue chips LQ45 sepanjang tahun ini jauh tertinggal meskipun indeks harga saham gabungan (IHSG) tumbuh lebih dari 20% year to date. Indeks komposit tahun ini lebih didorong oleh saham-saham lapis dua dan tiga. Namun, trennya pada 2026 diprediksi akan berganti.

Head of Research KISI Sekuritas Muhammad Wafi menilai lonjakan IHSG sepanjang tahun ini didominasi oleh segelintir emiten big caps pada grup tertentu dengan free float yang tipis, sehingga mudah untuk dikendalikan atau diatur oleh pemain besar. Sementara itu, saham-saham konstituen LQ45 tertahan oleh narasi old economy dan sentimen asing yang masih wait and see.

"Pada 2026 bisa jadi tahun pembalikan arah. Valuasi LQ45 sekarang sudah murah, sementara lapis 2-3 sudah bubble [naik terlalu pesat dan berpotensi koreksi]," ujarnya kepada Bisnis, Selasa (30/12/2025).

Proyeksi tersebut juga didorong oleh pelonggaran moneter suku bunga acuan Bank Indonesia maupun The Fed. Dalam kondisi ini, menurutnya investor asing akan masuk ke pasar modal melalui saham-saham LQ45 seperti sektor perbankan maupun telekomunikasi karena membutuhkan likuiditas.

Dari sisi risiko pasar, ketika bubble saham-saham tier dua dan tiga pecah akan menyebabkan panic selling yang menyeret sentimen pasar ke arah negatif.

Sementara itu, bila menilik apa yang dilakukan regulator pada tahun ini, Wafi menilai upaya meperkuat pasar seperti kebijakan free float hingga demutualisasi Bursa Efek Indonesia (BEI) bisa menangkal praktif goreng saham.

"Sejauh ini, saham gampang digoreng karena free float kecil. Dengan float besar, manipulasi jadi mahal dan susah. Sementara itu, demutualisasi juga bikin pengawasan lebih ketat. Jangka pendek mungkin [pasar] akan volatil, tapi jangka panjang bisa menjadi fondasi agar IHSG juga pasar efisien dan investable di mata global," pungkasnya.

Melansir statistik BEI per penutupan pasar Senin (29/12/2025), IHSG menunjukkan pertumbuhan 22,10% year to date. Sedangkan, saham-saham blue chips seperti indeks LQ45 hanya meningkat 3,07%, maupun IDX30 yang hanya menguat 3,76% sejak awal tahun.

Pada saat yang sama, IDX SMC Composite melejit 55,42% YtD, indeks SMC Liquid juga meningkat 17,84%. Dari sisi papan pencatatan, ketimpangan serupa juga terlihat. Main Board hanya naik 12,22% YtD, sedangkan Development Board dan Acceleration Board melonjak lebih dari 100%, masing-masing 112,24% YtD dan 156,32% YtD.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA – Performa saham-saham keping biru ataublue chipmasih kalah dibandingkan saham lapis dua terafiliasi konglomerat pada periode tahun berjalan. Padahal, sudah ada tenaga tambahan dari aliran masuk modal asing hingga Rp30 triliun di sepanjang semester II/2025.

Berdasarkan data Bursa Efek Indonesia (BEI), investor asing mencatatkan nilai beli bersih sebesar Rp2,67 triliun pada Jumat (19/12/2025). Alhasil, akumulasi net sell investor asing sejak awal tahun menjadi Rp22,39 triliun.

Adapun, nilai net sell secara year-to-date (ytd) itu sudah jauh berkurang dari posisi net sell ytd pada 29 Juni 2025 yang mencapai Rp53,21 triliun. Dengan kata lain, investor asing sudah kembali ke pasar saham RI dengan menggelontorkan dana mencapai Rp30,82 triliun dalam enam bulan.

Namun demikian, performa saham blue chip yang tercermin lewat indeks LQ45 yang tumbuh hanya 3,25% ytd masih jauh di bawah kinerja IHSG yang sudah melejit 21,61% ytd.

Kinerja indeks saham terlikuid itu bahkan jauh di bawah lonjakan harga saham-saham lapis dua di dalam ndeks IDX SMC Composite yang menanjak 49,54% ytd.

Di tengah-tengah aliran masuk (infow) dana asing di lantai bursa, sejumlah saham menjadi sasaran jual investor asing seperti saham PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk. (BBRI) yang masih mencatatkan nilai jual bersih atau net sell asing sebesar Rp5,03 triliun dalam sebulan perdagangan terakhir.

Kemudian, saham PT Bumi Resources Tbk. (BUMI) mencatatkan net sell asing sebesar Rp2,06 triliun, saham PT Bank Central Asia Tbk. (BBCA) mencatatkan net sell asing sebesar Rp953,58 miliar, dan saham PT Kalbe Farma Tbk. (KLBF) mencatatkan net sell asing sebesar Rp872,6 miliar dalam sebulan.

Selain itu, saham PT Barito Pacific Tbk. (BRPT) mencatatkan net sell asing sebesar Rp482,23 miliar, saham PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk. (AMRT) mencatatkan net sell asing sebesar Rp223,18 miliar, dan PT Chandra Asri Pacific Tbk. (TPIA) mencatatkan net sell asing sebesar Rp175,91 miliar dalam sebulan.

Investment Analyst Infovesta Kapital Advisori Ekky Topan menjelaskan pada momen santa claus rally bulan ini, arus dana asing sebenarnya berpeluang besar mengalir ke pasar saham Indonesia. Hal ini didorong oleh penurunan suku bunga The Fed. Dengan biaya modal global yang lebih rendah, aset emerging markets seperti Indonesia menjadi lebih menarik.

"Dalam 1–2 bulan ke depan, saya melihat peluang aliran dana asing kembali meningkat, terutama jika rupiah stabil dan outlook penurunan suku bunga BI pada semester I/2026 semakin kuat," ujar Ekky pada beberapa waktu lalu.

Adapun, Analis Kiwoom Sekuritas Miftahul Khaer menilai ke depan pergerakan dana asing akan cenderung lebih selektif dan berbasis fundamental. Hal ini sejalan dengan meredanya ketidakpastian suku bunga global serta ekspektasi pelonggaran moneter lanjutan dari The Fed dan Bank Indonesia.

Dengan kondisi tersebut, saham-saham bank jumbo seperti BBCA dan PT Bank Mandiri (Persero) Tbk. (BMRI) diproyeksikan mendapatkan aliran deras dana asing. Dorongan dana investor asing ke saham bank jumbo juga akan dibantu oleh katalis tambahan seperti kredit yang mulai membaik, kualitas aset, dan margin profitabilitas yang mulai rebound.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Indeks IDX SMC Liquid yang berisi saham-saham lapis kedua seperti PT Petrosea Tbk. (PTRO) hingga PT Surya Citra Media Tbk. (SCMA) mencatatkan kinerja solid sepanjang 2025. Lantas, bagaimana prospeknya pada 2026?

Berdasarkan data Bursa Efek Indonesia (BEI), IDX SMC Liquid bertahan di zona hijau dengan penguatan 15,58% sepanjang tahun berjalan (year to date/ytd) hingga perdagangan Kamis (18/12/2025). Indeks tersebut tercatat berada di level 352,34.

Kinerja IDX SMC Liquid jauh melampaui indeks saham berkapitalisasi besar. Pada periode yang sama, IDX LQ45 hanya mencatatkan kenaikan 3,03% ytd.

Sejumlah saham konstituen IDX SMC Liquid bahkan membukukan lonjakan harga signifikan. Saham PTRO, misalnya, melesat 292,76% ytd, sementara SCMA melonjak 135,93% ytd.

Equity Analyst PT Indo Premier Sekuritas (IPOT) Imam Gunadi menilai kinerja IDX SMC Liquid sepanjang 2025 mencerminkan terjadinya rotasi minat investor ke saham lapis dua. Menurutnya, kondisi tersebut terjadi seiring masih lebarnya diskon valuasi saham-saham lapis dua dibandingkan saham big caps.

"Secara karakter, saham lapis dua memiliki beta yang lebih tinggi sehingga lebih sensitif terhadap perubahan sentimen makro, khususnya ekspektasi penurunan suku bunga," kata Imam kepada Bisnis pada Kamis (18/12/2025).

Dalam lingkungan suku bunga yang cenderung menurun, sektor-sektor seperti properti, konstruksi, consumer non-esensial, serta emiten berbasis leverage menengah dinilai menjadi penerima manfaat utama. Penurunan biaya pendanaan dan potensi akselerasi pertumbuhan laba menjadi faktor yang mendorong minat investor terhadap saham-saham IDX SMC Liquid sepanjang 2025.

"Memasuki 2026, prospek saham lapis dua diperkirakan masih atraktif dengan fokus pada sektor-sektor yang sensitif terhadap pelonggaran moneter, namun tetap selektif terhadap risiko sektoral," ujar Imam.

Meski berpotensi mencatatkan kinerja relatif lebih baik dalam fase penurunan suku bunga, karakter beta yang tinggi membuat saham lapis dua rentan terhadap volatilitas. Oleh karena itu, pendekatan stock selection berbasis fundamental dinilai menjadi kunci pada 2026.

Sementara itu, Analis Kiwoom Sekuritas Indonesia Abdul Azis Setyo Wibowo menilai lonjakan saham-saham IDX SMC Liquid juga didorong oleh aksi korporasi yang agresif, terutama yang dilakukan oleh PTRO. Emiten yang terafiliasi dengan taipan Prajogo Pangestu tersebut aktif melakukan akuisisi sepanjang tahun ini.

"Di sisi lain SCMA juga didorong oleh EMTK [PT Elang Mahkota Teknologi Tbk] yang terus menambah kepemilikan serta adanya IPO dari SUPA [PT Super Bank Indonesia Tbk]," kata Azis.

_______

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Indeks saham lapis dua terlikuid lewat IDX SMC Liquid yang konstituennya seperti PT Petrosea Tbk. (PTRO) hingga PT Surya Citra Media Tbk. (SCMA) mencatatkan kinerja kinclong pada 2025. Bagaimana kemudian nasibnya pada 2026?

Berdasarkan data Bursa Efek Indonesia (BEI), IDX SMC Liquid kokoh di zona hijau, menguat 15,58% sepanjang tahun berjalan (year to date/ytd) atau sejak perdagangan perdana 2025 ke level 352,34 pada perdagangan hari ini, Kamis (18/12/2025).

Kinerja kinclong IDX SMC Liquid mengungguli jauh IDX LQ45 yang berisi saham-saham big caps. IDX LQ45 hanya naik 3,03% ytd.

Sejumlah saham konstituen IDX SMC Liquid mencatatkan lonjakan harga. Saham PTRO misalnya terbang 292,76% ytd dan SCMA melonjak 135,93% ytd.

Equity Analyst PT Indo Premier Sekuritas (IPOT), Imam Gunadi mengatakan kinerja IDX SMC Liquid pada 2025 mencerminkan terjadinya rotasi minat investor ke saham lapis dua. Kondisi ini terjadi seiring masih lebarnya diskon valuasi terhadap saham big caps.

"Secara karakter, saham lapis dua memiliki beta yang lebih tinggi sehingga lebih sensitif terhadap perubahan sentimen makro, khususnya ekspektasi penurunan suku bunga," kata Imam kepada Bisnis pada Kamis (18/12/2025).

Dalam lingkungan suku bunga yang cenderung turun, sektor-sektor seperti properti, konstruksi, consumer non esensial, serta emiten berbasis leverage menengah cenderung menjadi penerima manfaat utama. Sebab, terdapat penurunan biaya pendanaan dan potensi akselerasi pertumbuhan laba. Faktor inilah yang turut mendorong minat investor ke saham-saham IDX SMC Liquid sepanjang 2025.

"Memasuki 2026, prospek saham lapis dua diperkirakan masih atraktif dengan fokus pada sektor-sektor yang sensitif terhadap pelonggaran moneter, namun tetap selektif terhadap risiko sektoral," ujar Imam.

Dengan karakter beta yang tinggi, saham lapis dua berpotensi memberikan kinerja relatif lebih baik dalam fase penurunan suku bunga. Akan tetapi, saham-saham di IDX SMC Liquid rentan terhadap volatilitas, sehingga pendekatan stock selection berbasis fundamental menjadi kunci pada 2026.

Sementara, Analis Kiwoom Sekuritas Indonesia Abdul Azis Setyo Wibowo menilai saham-saham IDX SMC Liquid melonjak didrong oleh aksi korporasi yang dilakukan, salah satunya PTRO. Emiten besutan taipan Prajogo Pangestu itu bergeliat akuisisi tahun ini.

"Di sisi lain SCMA juga didorong oleh EMTK [PT Elang Mahkota Teknologi Tbk.] yang terus menambah kepemilikan serta adanya IPO dari SUPA [PT Super Bank Indonesia Tbk.]," kata Azis.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Kinerja saham-saham berkapitalisasi besar yang tergabung di indeks LQ45 jauh tertinggal dibandingkan indeks utama, indeks harga saham gabungan (IHSG) serta indeks saham lapis kedua atau IDX SMC Liquid.

Berdasarkan data Bursa Efek Indonesia (BEI), indeks LQ45 masih di zona hijau, namun menguat hanya 3,17% sepanjang tahun berjalan (year to date/ytd) sampai perdagangan kemarin, Senin (15/12/2025). Indeks LQ45 jauh tertinggal dibandingkan IHSG yang menguat 22,17% ytd dan IDX SMC Liquid yang menguat 15,75%.

Investment Analyst Infovesta Kapital Advisori, Ekky Topan mengatakan indeks LQ45 yang berisi 45 saham berkapitalisasi besar masih mempunyai ruang mengejar ketertinggalan di akhir tahun.

"Pergerakan pasar beberapa minggu terakhir lebih didominasi oleh mid small caps. Akan tetapi begitu likuiditas asing kembali masuk, rotasi ke big caps biasanya menguat," kata Ekky kepada Bisnis pada beberapa waktu lalu.

Saham-saham big caps seperti PT Bank Central Asia Tbk. (BBCA), PT Bank Mandiri Tbk. (BMRI), PT Bank Rakyat Indonesia Tbk. (BBRI), PT Astra International Tbk. (ASII), PT Telkom Indonesia Tbk. (TLKM), hingga emiten energi besar berpotensi mendapatkan aliran dana menjelang window dressing. Sebab, kapitalisasi besar menjadi tujuan utama investor institusi.

Pemangkasan The Fed juga memiliki dampak signifikan terhadap arus dana asing ke Indonesia. Dengan biaya modal global yang lebih rendah, aset emerging markets seperti Indonesia menjadi lebih menarik.

"Dalam 1–2 bulan ke depan, saya melihat peluang aliran dana asing kembali meningkat, terutama jika rupiah stabil dan outlook penurunan suku bunga Bank Indonesia di semester I/2026 semakin kuat," ujar Ekky.

Saham-saham kelas kedua di IDX SMC Liquid menurutnya kemungkinan tetap bergerak. Akan tetapi kontribusi penggerak IHSG menjelang akhir tahun biasanya kembali didominasi oleh big caps.

Sementara, Associate Director Pilarmas Investindo Maximilianus Nicodemus mengatakan potensi saham-saham big caps mengejar ketertinggalan pada akhir tahun tetap ada. Meskipun, tren yang sudah terjadi dalam beberapa hari terakhir ini, saham small dan mid caps lebih berpeluang untuk mengalami kenaikan karena harganya yang jauh lebih murah dan memiliki volatilitas yang jauh lebih tinggi.

"Di sisi lain, saham saham big caps berpotensi mengalami kenaikan, tapi sayang masih terbatas," ujar Nicodemus.

_______

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Sejumlah saham lapis kedua mencetak kenaikan harga yang signifikan sepanjang tahun 2025, bahkan tak jarang meningkat hingga ribuan persen. Lalu, saham lapis dua mana yang masih menarik dicermati?

Associate Director of Research and Investment Pilarmas Investindo Sekuritas Maximilianus Nico Demus menjelaskan ruang penguatan saham-saham lapis kedua masih terbuka untuk tahun 2026. Namun, lanjutnya, tidak semua saham lapis kedua akan bergerak.

“Sesuaikan [saham lapis dua] dengan sektor andalan pemerintah di tahun 2026 mendatang, dengan sektor yang ada di saham. Karena biasanya sektor yang difokuskan pemerintah akan memberikan sentimen positif bagi sektor yang ada di IHSG, karena akan memberikan lebih banyak insentif,” ujar Nico, Selasa (2/12/2025).

Dia melanjutkan, apabila secara valuasi saham lapis dua masih lebih murah, Pilarmas Investindo Sekuritas melihat ruang penguatan untuk saham lapis dua mengalami kenaikan akan lebih terbuka lebar.

Sejumlah saham lapis dua yang menjadi pilihan dari Pilarmas Investindo Sekuritas adalah PGAS, ERAA, AUTO, LSIP, BNGA, CTRA, BSDE, BBTN, INKP, dan ITMG.

Sementara itu, Technical Analyst BRI Danareksa Sekuritas Reza Diofanda menuturkan saham lapis kedua masih bisa menjadi penopang IHSG tahun depan, tetapi bukan lagi menjadi pendorong utama.

“Dengan ekspektasi meningkatnya aliran dana asing, perhatian pasar kemungkinan kembali ke saham-saham besar yang likuid,” tutur Reza.

Dalam konteks tersebut, lanjut Reza, saham lapis kedua berperan sebagai penggerak tambahan, bukan motor utama.

Adapun sejumlah saham lapis kedua yang menurut Reza menarik untuk dicermati adalah DEWA dengan target teknikal pada level Rp480-Rp500, lalu OASA dengan target teknikal pada level Rp258-Rp270 per saham, dan saham PYFA dengan target teknikal pada level Rp640-Rp680 per saham.

Bisnis mencatat, sejumlah saham lapis kedua sampai akhir tahun ini mengalami penguatan harga signifikan. Salah satu saham lapis kedua yang harganya meningkat signifikan adalah PT Sinergi Inti Andalan Prima Tbk. (INET).

Saham INET tercatat telah menguat 1.020,69% sejak awal tahun ini. Saham INET bergerak pada rentang Rp57—Rp745 per saham sejak awal tahun.

Demikian juga saham yang terafiliasi Happy Hapsoro PT Cakra Buana Resources Energi Tbk. (CBRE) yang harga sahamnya meningkat 5.426% sejak awal tahun. Saham CBRE diperdagangkan pada rentang Rp18-Rp2.000 per saham sepanjang tahun ini.

Lalu, saham PT Indika Energy Tbk. (INDY) yang juga menjadi salah satu anggota indeks SMC Liquid juga naik 32,11% sepanjang tahun ini. Saham INDY saat ini ditutup pada level Rp1.975 per saham.

Saham PT Solusi Sinergi Digital Tbk. (WIFI) afiliasi Hashim Djojohadikusumo juga tercatat naik signifikan tahun ini. Saham WIFI meningkat 797,56% sejak awal tahun, dan diperdagangkan pada level Rp362-Rp4.190 sepanjang 2025.