Bisnis.com, JAKARTA – Nilai tukar rupiah diperkirakan akan melemah hingga melampaui rekor terendah sepanjang masa imbas kekhawatiran terhadap defisit fiskal nasional.

Berdasarkan data Bloomberg, rupiah dibuka melemah 0,12% atau 20 poin menuju level Rp16.907 per dolar AS pukul 09.05 WIB. Pada saat yang sama, indeks dolar juga melemah 0,25% ke posisi 99,15.

Analis melihat intervensi bank sentral juga kecil kemungkinannya untuk menghentikan pelemahan tersebut di tengah berlanjutnya kekhawatiran terhadap kondisi fiskal.

Menurut MUFG Bank Ltd., rupiah berpotensi terdepresiasi hingga Rp17.000 per dolar AS dalam tiga bulan pertama tahun ini. Analis Barclays Plc bahkan melihat kemungkinan rupiah diperdagangkan serendah Rp17.300 per dolar AS sepanjang tahun ini. Mata uang Garuda terpantau sudah melemah untuk minggu kedua berturut-turut.

Kekhawatiran terhadap kesehatan fiskal Indonesia kembali mencuat setelah terungkap pada 8 Januari 2026 bahwa defisit anggaran tahun lalu mendekati batas hukum, sementara penerimaan negara masih lemah. Kondisi ini menambah tekanan terhadap rupiah, yang kini hanya 0,4% lagi dari rekor terendah sepanjang masa yang tercatat pada April lalu.

“Investor masih sangat khawatir terhadap prospek fiskal tahun ini,” ujar Lloyd Chan, analis strategi mata uang di MUFG, dikutip Bloomberg pada Senin (19/1/2026).

Meskipun Bank Indonesia melakukan intervensi untuk mengendalikan volatilitas, dia menilai bahwa terdapat cukup banyak keterbatasan dari sisi kebijakan.

Adapun, Bank Indonesia secara rutin melakukan pembelaan terhadap rupiah. Namun, para analis menilai toleransi Bank Indonesia terhadap pelemahan rupiah yang moderat dapat membatasi efektivitas intervensi tersebut.

Sepanjang bulan ini, rupiah telah melemah lebih dari 1%, menjadikannya mata uang dengan kinerja terburuk di Asia setelah won Korea Selatan.

Lebih lanjut, BI diperkirakan mempertahankan suku bunga acuan saat rapat kebijakan pada Rabu, guna menopang nilai tukar. Bank Indonesia juga telah mengerahkan berbagai instrumen untuk menahan pelemahan rupiah, termasuk penyesuaian penerbitan surat berharga bank sentral, intervensi di pasar valuta asing, serta pembelian obligasi pemerintah di pasar sekunder.

Shier Lee Lim, Kepala Strategi Mata Uang dan Makro di Convera Singapura, mengatakan rencana pemerintah untuk memperketat pengelolaan devisa hasil ekspor dinilai dapat memberikan bantalan bagi rupiah.

Meski demikian, para analis tetap menyuarakan kekhawatiran bahwa defisit fiskal tahun ini berpotensi melebar melampaui batas hukum 3%, seiring upaya pemerintah meningkatkan belanja di tengah lemahnya penerimaan pajak.

Kecenderungan BI untuk menurunkan suku bunga pada paruh kedua tahun ini demi mendukung agenda pertumbuhan Presiden Prabowo Subianto juga diperkirakan akan memberi tekanan tambahan terhadap rupiah.

“Kami melihat adanya risiko jangka menengah yang lebih besar bahwa pemerintah akan mencoba menerapkan kebijakan yang relatif tidak lazim, yang dapat memicu sentimen negatif lebih lanjut terhadap rupiah,” tulis analis Barclays, termasuk Themistoklis Fiotakis, dalam sebuah catatan pekan lalu, merujuk pada batas defisit fiskal hukum sebesar 3%.

Bisnis.com, JAKARTA — Nilai tukar rupiah terhadap dolar AS diprediksi fluktuatif namun akan ditutup melemah di rentang Rp16.750–Rp16.780 per dolar AS pada perdagangan hari ini, Senin (22/12/2025).

Berdasarkan data Bloomberg, rupiah mengakhiri perdagangan pada Jumat (19/12/2025) dengan melemah 0,16% atau ke level Rp16.723 per dolar AS. Pada saat yang sama, indeks dolar AS terpantau menguat 0,22% ke level 98,63.

Direktur Traze Andalan Futures Ibrahim Assuaibi menerangkan, penguatan indeks dolar AS pada pekan lalu disebabkan oleh indeks harga konsumen (CPI) inti AS pada November 2025 yang turun ke level terendah sejak awal tahun 2021.

Meskipun begitu, para ekonom memperingatkan bahwa penutupan pemerintah AS selama 43 hari dapat mendistorsi beberapa data yang dikumpulkan untuk rilis tersebut.

Selain itu, seiring dengan meredanya inflasi di AS, ekspektasi bahwa The Fed memangkas suku bunga menurutnya bakal meningkat. Namun, pasar menanggapi data tersebut dengan skeptis karena data pekerjaan cukup solid seperti yang diungkapkan Departemen Tenaga Kerja AS.

Selain itu, Presiden AS Donald Trump pada hari Kamis mengatakan bahwa dia telah yakin pembicaraan untuk mengakhiri perang di Ukraina hampir mencapai titik terang, menjelang pertemuan AS dengan pejabat Rusia akhir pekan ini.

Dari dalam negeri, Bank Dunia memberi peringatan terkait kesehatan fiskal Indonesia dalam jangka menengah, terdapat proyeksi defisit APBN akan melebar secara konsisten hingga mendekati batas psikologis 3% hingga 2027. Hal itu terjadi seiring dengan penurunan rasio pendapatan negara dan peningkatan beban utang.

Ibrahim menilai, defisit fiskal terhadap PDB diproyeksikan akan melebar menjadi 2,9% pada 2027. Proyeksi ini lebih tinggi dibandingkan realisasi defisit Oktober 2025 yang tercatat sebesar 2,0% terhadap PDB, maupun target UU APBN 2026 yang mematok defisit di level 2,7%.

“Konsekuensi dari seretnya pendapatan dan melebarnya defisit adalah kenaikan rasio utang pemerintah,” katanya, dikutip Senin (21/12/2025).

Seiring dengan sentimen-sentimen tersebut, Ibrahim memproyeksikan pada perdagangan hari ini, Senin (22/12/2025), rupiah bakal bergerak fluktuatif dan cenderung ditutup melemah di level Rp16.750–Rp16.780.