Bisnis.com, JAKARTA – Sejumlah analis merekomendasikan beli untuk saham maskapai pelat merah PT Garuda Indonesia (Persero) Tbk. (GIAA) seiring dengan dukungan dari Danantara.

Berdasarkan data Bursa Efek Indonesia (BEI), harga saham GIAA naik 2,94% ke level Rp105 per lembar pada Kamis (27/11/2025). Harga saham GIAA pun kokoh di zona hijau, terbang hampir dua kali lipat atau 90,91% sepanjang tahun berjalan (year to date/ytd).

Head of Research Kiwoom Sekuritas Liza Camelia Suryanata mengatakan injeksi dari Danantara berpotensi membalikkan ekuitas GIAA menjadi positif. Selain itu, memperbaiki likuiditas dan menurunkan beban bunga atau biaya pembiayaan jika sebagian dana dipakai menyelesaikan kewajiban kepada lessor dan kreditur.

“Dengan modal kerja yang membaik, GIAA berpeluang menstabilkan jadwal terbang, reliabilitas armada, dan yield. Itu kunci menuju perbaikan margin 2026,” ujar Liza kepada Bisnis beberapa waktu lalu.

Liza mengatakan dari sisi saham, dalam jangka pendek, private placement dinilai akan memberikan katalis positif. Namun, overhang dari penerbitan saham baru yang sangat besar berisiko menekan pergerakan pasca euforia awal sampai visibilitas profitabilitas membaik.

Dalam jangka menengah, penguatan saham ke depan butuh bukti atas perputaran ekuitas positif, cash cost turun, dan arus kas operasi konsisten.

“Intinya, private placement Rp23,67 triliun adalah game changer untuk memperbaiki neraca dan operasi. Akan tetapi, efek ke harga saham setelah event bisa terbatas oleh dilusi besar dan eksekusi yang menantang,” tuturnya.

Analis Sinarmas Sekuritas Isfhan Helmy mengatakan injeksi Danantara melalui private placement mendorong GIAA kemudian mampu bergerak menuju profitabilitas. Sinarmas Sekuritas memproyeksikan laba bersih GIAA mampu diraih pada 2027.

“Dengan memasukkan suntikan modal, kami memperkirakan posisi kas Garuda akan mencapai sekitar US$1 miliar pada akhir 2025. Dengan profitabilitas yang kini terlihat dan arus kas operasional yang lebih kuat yang didukung oleh restrukturisasi sewa,” ujar Isfhan dalam risetnya.

Sinarmas Sekuritas pun merekomendasikan buy untuk saham GIAA dengan target harga di level Rp220 per lembar. Target harga itu mencerminkan potensi raupan laba dari berbagai inisiatif strategis baru.

“Kami mempertahankan peringkat buy kami, karena kami memandang 2026 sebagai tahun penting yang akan menentukan lintasan profitabilitas perusahaan dan potensi untuk re-rating lebih lanjut,” kata Isfhan.

Bisnis.com, JAKARTA — Harga saham emiten maskapai pelat merah PT Garuda Indonesia (Persero) Tbk. (GIAA) telah menanjak seiring dengan aksi penambahan modal tanpa hak memesan efek terlebih dahulu (PMTHMETD) atau private placement senilai Rp23,67 triliun.

Berdasarkan data Bursa Efek Indonesia (BEI), harga saham GIAA telah menanjak 7,41% ke level Rp116 per lembar pada perdagangan akhir pekan lalu, Jumat (14/11/2025). Harga saham GIAA pun telah menanjak 61,11% dalam tiga bulan terakhir.

Saham GIAA kokoh di zona hijau, menanjak lebih dari dua kali lipat atau 110,91% sepanjang tahun berjalan (year to date/ytd) atau sejak perdagangan perdana 2025.

Lonjakan saham GIAA sendiri terjadi di tengah aksi suntikan modal melalui private placement. GIAA telah menggelar rapat umum pemegang saham luar biasa (RUPSLB) pada pekan lalu, Rabu (12/11/2025), di mana para pemegang saham menyetujui penyertaan modal sebesar Rp23,67 triliun dari PT Danantara Asset Management (Persero) melalui private placement.

Penyertaan modal dilakukan dengan setoran modal tunai sebesar Rp17,02 triliun serta konversi utang pinjaman pemegang saham sebesar Rp6,65 triliun.

Secara terperinci, dari total dana Rp23,67 triliun, sekitar Rp8,7 triliun atau 37% akan dialokasikan untuk kebutuhan modal kerja Garuda Indonesia, meliputi pemeliharaan dan perawatan pesawat.

Sementara itu, Rp14,9 triliun atau 63% akan mendukung operasional Citilink, terdiri atas Rp11,2 triliun untuk modal kerja dan Rp3,7 triliun untuk pelunasan kewajiban pembelian bahan bakar kepada Pertamina periode 2019–2021.

Chief Operating Officer Danantara Indonesia sekaligus Kepala BP BUMN Dony Oskaria mengatakan suntikan dana kepada GIAA merupakan bagian dari restrukturisasi perseroan. Dony pun menilai tahun depan akan terlihat dampak yang dirasakan GIAA usai restrukturisasi itu.

"Garuda Indonesia tahun depan akan meraup keuntungan dan dengan demikian masuk ke fase sehat. Melihat potensi yang ada, kami sangat yakin Garuda masuk ke fase positif," kata Dony dalam konferensi pers pada beberapa waktu lalu.

Garuda Indonesia sendiri masih membukukan rugi bersih sebesar US$182,53 juta per kuartal III/2025. Rugi GIAA itu bahkan membengkak 39,10% secara tahunan (year on year/YoY) dibandingkan rugi bersih periode yang sama tahun sebelumnya US$131,22 juta.

GIAA juga masih berkutat dengan ekuitas negatif di mana nilai liabilitas atau kewajiban melebihi asetnya. GIAA telah membukukan aset sebesar US$6,75 miliar pada periode yang berakhir 30 September 2025. Sementara, liabilitas GIAA mencapai US$8,28 miliar. Alhasil, ekuitas GIAA minus US$1,53 miliar.

Target Saham

Head of Research Kiwoom Sekuritas Liza Camelia Suryanata mengatakan dari sisi saham, dalam jangka pendek, private placement dinilai akan memberikan katalis positif. Namun, overhang dari penerbitan saham baru yang sangat besar berisiko menekan pergerakan pasca euforia awal sampai visibilitas profitabilitas membaik.

Dalam jangka menengah, penguatan saham ke depan butuh bukti atas perputaran ekuitas positif, cash cost turun, dan arus kas operasi konsisten.

“Intinya, private placement Rp23,67 triliun adalah game changer untuk memperbaiki neraca dan operasi. Akan tetapi, efek ke harga saham setelah event bisa terbatas oleh dilusi besar dan eksekusi yang menantang,” tuturnya.

Sementara itu, konsensus analis di Bloomberg memasang target tinggi untuk harga saham GIAA yakni di level Rp220 dalam 12 bulan ke depan.

Dari meja konsensus, terdapat satu analis yang mengulas GIAA yakni Sinarmas Sekuritas dan menyematkan rekomendasi beli untuk saham GIAA.

"Kami memandang ini [private placement] sebagai langkah strategis yang sejalan dengan rencana pemerintah untuk mempercepat merger antara Citilink dan Pelita Air, anak perusahaan penerbangan milik Pertamina," tulis Analis Sinarmas Sekuritas Isfhan Helmy.

Berdasarkan perkiraannya, dengan suntikan dana melalui private placement itu, tingkat kas akhir tahun 2025 GIAA akan melebihi US$1 miliar.

Saldo kas GIAA diperkirakan akan meningkat setelah injeksi Danantara melalui private placement. GIAA kemudian mampu bergerak menuju profitabilitas. Sinarmas Sekuritas memproyeksikan laba bersih GIAA mampu diraih pada 2027.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Harga saham emiten maskapai pelat merah PT Garuda Indonesia (Persero) Tbk. (GIAA) telah menanjak seiring dengan aksi penambahan modal tanpa hak memesan efek terlebih dahulu (PMTHMETD) atau private placement senilai Rp23,67 triliun.

Berdasarkan data Bursa Efek Indonesia (BEI), harga saham GIAA telah menanjak 7,41% ke level Rp116 per lembar pada perdagangan akhir pekan lalu, Jumat (14/11/2025). Harga saham GIAA pun telah menanjak 61,11% dalam tiga bulan terakhir.

Saham GIAA kokoh di zona hijau, menanjak lebih dari dua kali lipat atau 110,91% sepanjang tahun berjalan (year to date/ytd) atau sejak perdagangan perdana 2025.

Lonjakan saham GIAA sendiri terjadi di tengah aksi suntikan modal melalui private placement. GIAA telah menggelar rapat umum pemegang saham luar biasa (RUPSLB) pada pekan lalu, Rabu (12/11/2025), di mana para pemegang saham menyetujui penyertaan modal sebesar Rp23,67 triliun dari PT Danantara Asset Management (Persero) melalui private placement.

Penyertaan modal dilakukan dengan setoran modal tunai sebesar Rp17,02 triliun serta konversi utang pinjaman pemegang saham sebesar Rp6,65 triliun.

Secara terperinci, dari total dana Rp23,67 triliun, sekitar Rp8,7 triliun atau 37% akan dialokasikan untuk kebutuhan modal kerja Garuda Indonesia, meliputi pemeliharaan dan perawatan pesawat.

Sementara itu, Rp14,9 triliun atau 63% akan mendukung operasional Citilink, terdiri atas Rp11,2 triliun untuk modal kerja dan Rp3,7 triliun untuk pelunasan kewajiban pembelian bahan bakar kepada Pertamina periode 2019–2021.

Chief Operating Officer Danantara Indonesia sekaligus Kepala BP BUMN Dony Oskaria mengatakan suntikan dana kepada GIAA merupakan bagian dari restrukturisasi perseroan. Dony pun menilai tahun depan akan terlihat dampak yang dirasakan GIAA usai restrukturisasi itu.

"Garuda Indonesia tahun depan akan meraup keuntungan dan dengan demikian masuk ke fase sehat. Melihat potensi yang ada, kami sangat yakin Garuda masuk ke fase positif," kata Dony dalam konferensi pers pada beberapa waktu lalu.

Garuda Indonesia sendiri masih membukukan rugi bersih sebesar US$182,53 juta per kuartal III/2025. Rugi GIAA itu bahkan membengkak 39,10% secara tahunan (year on year/YoY) dibandingkan rugi bersih periode yang sama tahun sebelumnya US$131,22 juta.

GIAA juga masih berkutat dengan ekuitas negatif di mana nilai liabilitas atau kewajiban melebihi asetnya. GIAA telah membukukan aset sebesar US$6,75 miliar pada periode yang berakhir 30 September 2025. Sementara, liabilitas GIAA mencapai US$8,28 miliar. Alhasil, ekuitas GIAA minus US$1,53 miliar.

Target Saham

Head of Research Kiwoom Sekuritas Liza Camelia Suryanata mengatakan dari sisi saham, dalam jangka pendek, private placement dinilai akan memberikan katalis positif. Namun, overhang dari penerbitan saham baru yang sangat besar berisiko menekan pergerakan pasca euforia awal sampai visibilitas profitabilitas membaik.

Dalam jangka menengah, penguatan saham ke depan butuh bukti atas perputaran ekuitas positif, cash cost turun, dan arus kas operasi konsisten.

“Intinya, private placement Rp23,67 triliun adalah game changer untuk memperbaiki neraca dan operasi. Akan tetapi, efek ke harga saham setelah event bisa terbatas oleh dilusi besar dan eksekusi yang menantang,” tuturnya.

Sementara itu, konsensus analis di Bloomberg memasang target tinggi untuk harga saham GIAA yakni di level Rp220 dalam 12 bulan ke depan.

Dari meja konsensus, terdapat satu analis yang mengulas GIAA yakni Sinarmas Sekuritas dan menyematkan rekomendasi beli untuk saham GIAA.

"Kami memandang ini [private placement] sebagai langkah strategis yang sejalan dengan rencana pemerintah untuk mempercepat merger antara Citilink dan Pelita Air, anak perusahaan penerbangan milik Pertamina," tulis Analis Sinarmas Sekuritas Isfhan Helmy.

Berdasarkan perkiraannya, dengan suntikan dana melalui private placement itu, tingkat kas akhir tahun 2025 GIAA akan melebihi US$1 miliar.

Saldo kas GIAA diperkirakan akan meningkat setelah injeksi Danantara melalui private placement. GIAA kemudian mampu bergerak menuju profitabilitas. Sinarmas Sekuritas memproyeksikan laba bersih GIAA mampu diraih pada 2027.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — PT Garuda Indonesia (Persero) Tbk. (GIAA) akan menggelar penambahan modal tanpa hak memesan efek terlebih dahulu (PMTHMETD) atau private placement senilai Rp23,67 triliun. Bagaimana nasib gerak sahamnya?

Dalam rapat umum pemegang saham luar biasa (RUPSLB) pada hari ini, Rabu (12/11/2025), para pemegang saham menyetujui penyertaan modal sebesar Rp23,67 triliun dari PT Danantara Asset Management (Persero) melalui private placement. Penyertaan modal dilakukan dengan setoran modal tunai sebesar Rp17,02 triliun serta konversi utang pinjaman pemegang saham sebesar Rp6,65 triliun.

Secara rinci, dari total dana Rp23,67 triliun, sekitar Rp8,7 triliun atau 37% akan dialokasikan untuk kebutuhan modal kerja Garuda Indonesia, meliputi pemeliharaan dan perawatan pesawat.

Sementara itu, Rp14,9 triliun atau 63% akan mendukung operasional Citilink, terdiri atas Rp11,2 triliun untuk modal kerja dan Rp3,7 triliun untuk pelunasan kewajiban pembelian bahan bakar kepada Pertamina periode 2019–2021.

Direktur Utama Garuda Indonesia, Glenny Kairupan mengatakan langkah strategis itu merupakan bagian dari rangkaian berkelanjutan upaya penyehatan dan transformasi kinerja Garuda Indonesia. Private placement juga sekaligus melanjutkan restrukturisasi.

“Dengan permodalan yang lebih kuat, kami dapat memperkokoh keandalan operasional, meningkatkan kesiapan armada, serta menghadirkan layanan penerbangan yang modern dan andal bagi masyarakat,” kata Glenny dalam keterangan tertulis pada Rabu (12/11/2025).

GIAA sendiri masih berkutat dengan ekuitas negatif di mana nilai liabilitas atau kewajiban melebihi asetnya. GIAA telah membukukan aset sebesar US$6,75 miliar pada periode yang berakhir 30 September 2025. Sementara, liabilitas GIAA mencapai US$8,28 miliar. Alhasil, ekuitas GIAA minus US$1,53 miliar.

Garuda juga masih membukukan rugi bersih sebesar US$182,53 juta per kuartal III/2025, membengkak 39,10% secara tahunan (year on year/YoY) dibandingkan rugi bersih periode yang sama tahun sebelumnya US$131,22 juta.

Seiring dengan langkah private placement, gerak saham GIAA menanjak. Berdasarkan data Bursa Efek Indonesia (BEI) harga saham GIAA memang melemah 2,83% pada perdagangan hari ini, Rabu (12/11/2025) ke level Rp103 per lembar.

Namun, harga saham GIAA kokoh di zona hijau, menguat 87,27% sepanjang tahun berjalan (year to date/ytd) atau sejak perdagangan perdana 2025.

Head of Research Kiwoom Sekuritas Liza Camelia Suryanata mengatakan private placement mampu mendorong kondisi ekuitas. GIAA pun berpeluang memperbaiki margin pada 2026.

“Namun, realisasi manfaat sangat bergantung pada eksekusi seperti renegosiasi sewa, ketersediaan pesawat, load factor, dan strategi harga,” kata Liza kepada Bisnis pada Rabu (12/11/2025).

Dari sisi saham, dalam jangka pendek, private placement dinilai akan memberikan katalis positif. Namun, overhang dari penerbitan saham baru yang sangat besar berisiko menekan pergerakan pasca euforia awal sampai visibilitas profitabilitas membaik.

Dalam jangka menengah, penguatan saham ke depan butuh bukti atas perputaran ekuitas positif, cash cost turun, dan arus kas operasi konsisten.

“Intinya, private placement Rp23,67 triliun adalah game changer untuk memperbaiki neraca dan operasi. Akan tetapi, efek ke harga saham setelah event bisa terbatas oleh dilusi besar dan eksekusi yang menantang,” tuturnya.

Investment Analyst Infovesta Utama Ekky Topan mengatakan seiring dengan langkah private placement, dalam jangka pendek saham GIAA masih berpotensi menanjak.

“Suntikan dana dari Danantara menjadi katalis yang sangat penting bagi GIAA,” ujar Ekky.

Tambahan modal ini diharapkan dapat memperbaiki struktur permodalan, menurunkan beban bunga, dan memperkuat likuiditas, sehingga kemampuan perseroan dalam mengembangkan rute penerbangan, memperbarui armada, dan menjaga kualitas layanan dapat meningkat GIAA. Langkah ini juga memperbesar peluang bagi GIAA untuk kembali mencatatkan kinerja laba positif secara berkelanjutan.

“Namun demikian, kelanjutan prospek saham GIAA tetap bergantung pada realisasi restrukturisasi dan efektivitas implementasi efisiensi biaya,” ujar Ekky.

Menurut Ekky, jika perbaikan fundamental berjalan sesuai harapan, maka penguatan harga saham dapat berlanjut. Saat ini, GIAA masih berada dalam fase pemulihan, sehingga investor dapat memanfaatkan momentum untuk trading jangka pendek.

Bisnis.com, JAKARTA — Emiten maskapai pelat merah PT Garuda Indonesia (Persero) Tbk. (GIAA) kembali merombak jajaran pengurus serta mendapatkan suntikan dana dari Danantara. Mampukah restrukturisasi pengurus ini mengerek harga saham perseroan?

Berdasarkan data Bursa Efek Indonesia (BEI), harga saham GIAA menguat 5,56% ke level Rp114 per lembar pada penutupan perdagangan Selasa (21/10/2025). Harga saham GIAA juga telah menanjak 52% dalam sebulan dan kokoh di zona hijau, terbang dua kali lipat atau 107,27% sepanjang tahun berjalan (year to date/ytd).

Investment Analyst Infovesta Utama Ekky Topan mengatakan dalam jangka pendek, saham GIAA masih berpotensi melanjutkan kenaikan seiring dengan respon positif pasar terhadap dua sentimen utama, yakni restrukturisasi manajemen dan rencana suntikan modal dari Danantara.

Garuda Indonesia kembali merombak jajaran pengurusnya dalam gelaran rapat umum pemegang saham luar biasa (RUPSLB) pada pekan lalu. Para pemegang saham resmi menyetujui pengangkatan Glenny H. Kairupan sebagai Direktur Utama Garuda Indonesia yang baru.

RUPSLB pun memberhentikan dengan hormat Wamildan Tsani yang menjabat sebagai Direktur Utama sejak 15 November 2024 lalu. Selain itu, RUPSLB turut menunjuk Thomas Sugiarto Oentoro sebagai Wakil Direktur Utama serta Frans Dicky Tamara sebagai Komisaris.

Terdapat pula nama baru dalam agenda RUPSLB GIAA hari ini. Balagopal Kunduvara ditunjuk sebagai Direktur Keuangan dan Manajemen Risiko Garuda Indonesia. Dia sebelumnya merupakan petinggi Singapore Airlines. Sejak 2021 sampai tahun ini, Balagopal menjabat sebagai Divisional Vice President Financial Services Singapore Airlines.

Nama lain yang muncul adalah Neil Raymond Mills sebagai Direktur Transformasi Garuda Indonesia. Sebelumnya, Neil juga telah malang melintang di industri aviasi.

“Perombakan jajaran pengurus biasanya menjadi sinyal perubahan arah strategis perusahaan, terutama untuk memperkuat tata kelola, meningkatkan efisiensi operasional, serta melanjutkan agenda restrukturisasi keuangan yang sudah berjalan,” kata Ekky kepada Bisnis pada Selasa (21/10/2025).

Selain perombakan pengurus, GIAA memang tengah ancang-ancang restrukturisasi melalui gelaran penambahan modal tanpa hak memesan efek terlebih dahulu (PMTHMETD) atau private placement.

Aksi tambah modal GIAA itu akan dijalankan oleh PT Danantara Asset Management (Persero) melalui dua skema. Pertama setoran modal dalam bentuk uang tunai. Kedua, konversi pinjaman pemegang saham (shareholder loan/SHL) menjadi saham baru. Total dana private placement itu mencapai US$1,84 miliar atau Rp30,31 triliun (kurs Rp16.421 per dolar AS).

Secara rinci, Danantara akan melakukan penyetoran modal secara tunai kepada GIAA sebanyak-banyaknya US$1,44 miliar atau Rp23,66 triliun dan konversi SHL menjadi saham baru sebesar US$405 juta atau Rp6,65 triliun.

“Suntikan dana dari Danantara juga menjadi katalis yang sangat penting bagi GIAA. Tambahan modal ini diharapkan dapat memperbaiki struktur permodalan, menurunkan beban bunga, dan memperkuat likuiditas, sehingga kemampuan perseroan dalam mengembangkan rute penerbangan, memperbarui armada, dan menjaga kualitas layanan dapat meningkat,” kata Ekky.

Kucuran dana dari Danantara juga menurutnya mampu memperbesar peluang bagi GIAA untuk kembali mencatatkan kinerja laba positif secara berkelanjutan.

GIAA memang masih membukukan rugi bersih yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk sebesar US$143,7 juta atau Rp2,33 triliun (kurs Jisdor Rp16.231 per dolar AS 30 Juni 2025) pada semester I/2025. Rugi bersih GIAA membengkak 41,36% secara tahunan (year on year/yoy) dibandingkan rugi periode yang sama tahun sebelumnya US$101,65 juta atau Rp1,64 triliun.

Namun, menurut Ekky kelanjutan prospek saham GIAA tetap bergantung pada realisasi restrukturisasi dan efektivitas implementasi efisiensi biaya.

“Jika perbaikan fundamental berjalan sesuai harapan, maka penguatan harga saham dapat berlanjut. Jadi tidak hanya karena momentum berita, tetapi juga dukungan dari kinerja keuangan yang membaik,” kata Ekky.

Saat ini, GIAA masih berada dalam fase pemulihan, sehingga investor dapat memanfaatkan momentum untuk trading jangka pendek. Namun, menurutnya investor tetap perlu berhati-hati sambil menunggu kepastian realisasi injeksi modal dan laporan keuangan berikutnya sebagai dasar keputusan investasi jangka panjang.

Sementara, Analis Sinarmas Sekuritas Isfhan Helmy dalam risetnya menilai harga saham GIAA masih berpeluang terbang didorong oleh injeksi dana jumbo dari Danantara.

“Berdasarkan perkiraan kami, dengan asumsi operasi bisnis seperti biasa, Garuda Indonesia seharusnya dapat membangun penyangga kas yang cukup besar. Dengan suntikan modal penuh yang telah selesai tahun ini, kami memproyeksikan tingkat kas akhir tahun 2025 akan melebihi US$1 miliar,” tulis Isfhan dalam riset terbarunya beberapa waktu lalu.

Saldo kas GIAA diperkirakan akan meningkat setelah injeksi Danantara melalui private placement. GIAA kemudian mampu bergerak menuju profitabilitas. Sinarmas Sekuritas memproyeksikan laba bersih GIAA mampu diraih pada 2027.

Seiring dengan sentimen positif suntikan Danantara terhadap saham GIAA, Isfhan dalam risetnya pun memproyeksikan adanya lompatan lanjutan saham GIAA ke depan. Isfhan memberikan rating buy untuk GIAA dengan target harga saham di level Rp180 per lembar.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Emiten maskapai pelat merah PT Garuda Indonesia (Persero) Tbk. (GIAA) kembali merombak jajaran pengurus serta mendapatkan suntikan dana dari Danantara. Mampukah restrukturisasi pengurus ini mengerek harga saham perseroan?

Berdasarkan data Bursa Efek Indonesia (BEI), harga saham GIAA menguat 5,56% ke level Rp114 per lembar pada penutupan perdagangan Selasa (21/10/2025). Harga saham GIAA juga telah menanjak 52% dalam sebulan dan kokoh di zona hijau, terbang dua kali lipat atau 107,27% sepanjang tahun berjalan (year to date/ytd).

Investment Analyst Infovesta Utama Ekky Topan mengatakan dalam jangka pendek, saham GIAA masih berpotensi melanjutkan kenaikan seiring dengan respon positif pasar terhadap dua sentimen utama, yakni restrukturisasi manajemen dan rencana suntikan modal dari Danantara.

Garuda Indonesia kembali merombak jajaran pengurusnya dalam gelaran rapat umum pemegang saham luar biasa (RUPSLB) pada pekan lalu. Para pemegang saham resmi menyetujui pengangkatan Glenny H. Kairupan sebagai Direktur Utama Garuda Indonesia yang baru.

RUPSLB pun memberhentikan dengan hormat Wamildan Tsani yang menjabat sebagai Direktur Utama sejak 15 November 2024 lalu. Selain itu, RUPSLB turut menunjuk Thomas Sugiarto Oentoro sebagai Wakil Direktur Utama serta Frans Dicky Tamara sebagai Komisaris.

Terdapat pula nama baru dalam agenda RUPSLB GIAA hari ini. Balagopal Kunduvara ditunjuk sebagai Direktur Keuangan dan Manajemen Risiko Garuda Indonesia. Dia sebelumnya merupakan petinggi Singapore Airlines. Sejak 2021 sampai tahun ini, Balagopal menjabat sebagai Divisional Vice President Financial Services Singapore Airlines.

Nama lain yang muncul adalah Neil Raymond Mills sebagai Direktur Transformasi Garuda Indonesia. Sebelumnya, Neil juga telah malang melintang di industri aviasi.

“Perombakan jajaran pengurus biasanya menjadi sinyal perubahan arah strategis perusahaan, terutama untuk memperkuat tata kelola, meningkatkan efisiensi operasional, serta melanjutkan agenda restrukturisasi keuangan yang sudah berjalan,” kata Ekky kepada Bisnis pada Selasa (21/10/2025).

Selain perombakan pengurus, GIAA memang tengah ancang-ancang restrukturisasi melalui gelaran penambahan modal tanpa hak memesan efek terlebih dahulu (PMTHMETD) atau private placement.

Aksi tambah modal GIAA itu akan dijalankan oleh PT Danantara Asset Management (Persero) melalui dua skema. Pertama setoran modal dalam bentuk uang tunai. Kedua, konversi pinjaman pemegang saham (shareholder loan/SHL) menjadi saham baru. Total dana private placement itu mencapai US$1,84 miliar atau Rp30,31 triliun (kurs Rp16.421 per dolar AS).

Secara rinci, Danantara akan melakukan penyetoran modal secara tunai kepada GIAA sebanyak-banyaknya US$1,44 miliar atau Rp23,66 triliun dan konversi SHL menjadi saham baru sebesar US$405 juta atau Rp6,65 triliun.

“Suntikan dana dari Danantara juga menjadi katalis yang sangat penting bagi GIAA. Tambahan modal ini diharapkan dapat memperbaiki struktur permodalan, menurunkan beban bunga, dan memperkuat likuiditas, sehingga kemampuan perseroan dalam mengembangkan rute penerbangan, memperbarui armada, dan menjaga kualitas layanan dapat meningkat,” kata Ekky.

Kucuran dana dari Danantara juga menurutnya mampu memperbesar peluang bagi GIAA untuk kembali mencatatkan kinerja laba positif secara berkelanjutan.

GIAA memang masih membukukan rugi bersih yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk sebesar US$143,7 juta atau Rp2,33 triliun (kurs Jisdor Rp16.231 per dolar AS 30 Juni 2025) pada semester I/2025. Rugi bersih GIAA membengkak 41,36% secara tahunan (year on year/yoy) dibandingkan rugi periode yang sama tahun sebelumnya US$101,65 juta atau Rp1,64 triliun.

Namun, menurut Ekky kelanjutan prospek saham GIAA tetap bergantung pada realisasi restrukturisasi dan efektivitas implementasi efisiensi biaya.

“Jika perbaikan fundamental berjalan sesuai harapan, maka penguatan harga saham dapat berlanjut. Jadi tidak hanya karena momentum berita, tetapi juga dukungan dari kinerja keuangan yang membaik,” kata Ekky.

Saat ini, GIAA masih berada dalam fase pemulihan, sehingga investor dapat memanfaatkan momentum untuk trading jangka pendek. Namun, menurutnya investor tetap perlu berhati-hati sambil menunggu kepastian realisasi injeksi modal dan laporan keuangan berikutnya sebagai dasar keputusan investasi jangka panjang.

Sementara, Analis Sinarmas Sekuritas Isfhan Helmy dalam risetnya menilai harga saham GIAA masih berpeluang terbang didorong oleh injeksi dana jumbo dari Danantara.

“Berdasarkan perkiraan kami, dengan asumsi operasi bisnis seperti biasa, Garuda Indonesia seharusnya dapat membangun penyangga kas yang cukup besar. Dengan suntikan modal penuh yang telah selesai tahun ini, kami memproyeksikan tingkat kas akhir tahun 2025 akan melebihi US$1 miliar,” tulis Isfhan dalam riset terbarunya beberapa waktu lalu.

Saldo kas GIAA diperkirakan akan meningkat setelah injeksi Danantara melalui private placement. GIAA kemudian mampu bergerak menuju profitabilitas. Sinarmas Sekuritas memproyeksikan laba bersih GIAA mampu diraih pada 2027.

Seiring dengan sentimen positif suntikan Danantara terhadap saham GIAA, Isfhan dalam risetnya pun memproyeksikan adanya lompatan lanjutan saham GIAA ke depan. Isfhan memberikan rating buy untuk GIAA dengan target harga saham di level Rp180 per lembar.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Harga saham maskapai pelat merah PT Garuda Indonesia Tbk. (GIAA) melorot pada hari ini, Rabu (15/10/2025) di tengah momentum perombakan pengurus melalui rapat umum pemegang saham luar biasa (RUPSLB).

Berdasarkan data Bursa Efek Indonesia (BEI), harga saham GIAA turun 7,02% ke level Rp106 per lembar pada penutupan perdagangan hari ini, Rabu (15/10/2025).

Meski begitu, harga saham GIAA masih kokoh di zona hijau, menanjak 92,73% sepanjang tahun berjalan (year to date/ytd) atau sejak perdagangan perdana 2025.

Melorotnya saham GIAA pada perdagangan hari ini terjadi di tengah momentum perombakan pengurus. Dalam RUPSLB GIAA hari ini, para pemegang saham resmi menyetujui pengangkatan Glenny H. Kairupan sebagai Direktur Utama Garuda Indonesia yang baru. RUPSLB pun memberhentikan dengan hormat Wamildan Tsani yang menjabat sebagai Direktur Utama sejak 15 November 2024 lalu.

Selain itu, agenda perubahan pengurus perseroan turut menunjuk Thomas Sugiarto Oentoro sebagai Wakil Direktur Utama serta Frans Dicky Tamara sebagai Komisaris.

Terdapat pula nama baru dalam agenda RUPSLB GIAA hari ini. Balagopal Kunduvara ditunjuk sebagai Direktur Keuangan dan Manajemen Risiko Garuda Indonesia.

Dia sebelumnya merupakan petinggi Singapore Airlines. Sejak 2021 sampai tahun ini, Balagopal menjabat sebagai Divisional Vice President Financial Services Singapore Airlines.

Nama lain yang muncul adalah Neil Raymond Mills sebagai Direktur Transformasi Garuda Indonesia. Sebelumnya, Neil juga telah malang melintang di industri aviasi.

“Agenda perubahan susunan pengurus ini merupakan bagian dari langkah strategis perseroan dalam memperkuat proses restrukturisasi penyehatan,” tulis Manajemen Garuda Indonesia dalam keterangan tertulis yang diterima Bisnis pada Rabu (15/10/2025).

Di sisi lain, Analis Sinarmas Sekuritas Isfhan Helmy dalam risetnya menilai harga saham GIAA masih berpeluang terbang didorong oleh injeksi dana jumbo dari Danantara.

Selain perombakan pengurus, GIAA memang tengah ancang-ancang restrukturisasi melalui gelaran penambahan modal tanpa hak memesan efek terlebih dahulu (PMTHMETD) atau private placement.

Aksi tambah modal GIAA itu akan dijalankan oleh PT Danantara Asset Management (Persero) melalui dua skema. Pertama setoran modal dalam bentuk uang tunai. Kedua, konversi pinjaman pemegang saham (shareholder loan/SHL) menjadi saham baru. Total dana private placement itu mencapai US$1,84 miliar atau Rp30,31 triliun (kurs Rp16.421 per dolar AS).

Secara rinci, Danantara akan melakukan penyetoran modal secara tunai kepada GIAA sebanyak-banyaknya US$1,44 miliar atau Rp23,66 triliun dan konversi SHL menjadi saham baru sebesar US$405 juta atau Rp6,65 triliun.

“Berdasarkan perkiraan kami, dengan asumsi operasi bisnis seperti biasa, Garuda Indonesia seharusnya dapat membangun penyangga kas yang cukup besar. Dengan suntikan modal penuh yang telah selesai tahun ini, kami memproyeksikan tingkat kas akhir tahun 2025 akan melebihi US$1 miliar,” tulis Isfhan dalam riset terbarunya beberapa waktu lalu.

Saldo kas GIAA diperkirakan akan meningkat setelah injeksi Danantara melalui private placement. GIAA kemudian mampu bergerak menuju profitabilitas. Sinarmas Sekuritas memproyeksikan laba bersih GIAA mampu diraih pada 2027.

GIAA memang masih membukukan rugi bersih yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk sebesar US$143,7 juta atau Rp2,33 triliun (kurs Jisdor Rp16.231 per dolar AS 30 Juni 2025) pada semester I/2025. Rugi bersih GIAA membengkak 41,36% secara tahunan (year on year/yoy) dibandingkan rugi periode yang sama tahun sebelumnya US$101,65 juta atau Rp1,64 triliun.

Seiring dengan sentimen positif suntikan Danantara terhadap saham GIAA, Isfhan dalam risetnya pun memproyeksikan adanya lompatan lanjutan saham GIAA ke depan. Isfhan memberikan rekomendasi beli untuk GIAA dengan target harga saham di level Rp180 per lembar.

Sebelumnya, Head of Equity Research Kiwoom Sekuritas Liza Camelia mengatakan prospek saham GIAA memang cenderung membaik seiring dengan dukungan simultan dari kebijakan pemerintah dan potensi restrukturisasi manajemen.

Kemudian, sentimen positif juga datang dari penandatanganan Indonesia–EU CEPA dan Indonesia–Canada CEPA yang membuka peluang peningkatan arus perdagangan, investasi, serta pariwisata lintas kawasan. Efeknya bisa langsung terasa pada sektor penerbangan, terutama Garuda Indonesia, karena meningkatnya kunjungan bisnis dan wisatawan asing akan memperluas pangsa pasar penerbangan internasional.

“Ditambah lagi, suntikan modal dari Danantara sebesar Rp6,65 triliun memperkuat posisi kas GIAA dan menjadi ruang bagi peremajaan armada serta ekspansi rute yang sempat tertunda. Kombinasi stimulus fiskal dan pembukaan akses dagang global ini menjadi katalis yang berpotensi mendongkrak pendapatan di semester II/2025 normalisasi volume penerbangan dan penurunan tekanan biaya bahan bakar,” ujar Liza kepada Bisnis pada beberapa waktu lalu.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.