Bisnis.com, JAKARTA – Kalangan analis masih memberikan pandangan yang positif terhadap pasar Surat Berharga Negara (SBN) Tanah Air kendati tengah dibayangi oleh sentimen depresiasi rupiah hingga Rp17.000 per dolar AS.

Portfolio Manager/Analyst Batavia Prosperindo Aset Manajemen Putri Nur Astiwi menilai bahwa peluang masuknya dana asing ke pasar SBN masih terbuka. Meskipun, pelemahan rupiah lanjutan dapat membalikkan arah dana asing di pasar modal Tanah Air.

Pasalnya, Putri menilai bahwa sebagian investor asing melakukan pembelian SBN dalam strategihedging, sehingga sensitivitas terhadap rupiah dinilai tidak selaluone-on-one.

“Untuk investor baru, pelemahan rupiah bahkan dapat dipandang sebagaientry pointyang lebih menarik karena valuasi aset rupiah menjadi relatif lebih murah,” katanya kepadaBisnis, Selasa (20/1/2026).

Meskipun begitu, terdapat level psikologis terhadap melemahnya nilai tukar rupiah. Menurutnya, apabila depresiasi rupiah berlanjut dan menembus ambang tertentu, terutama di tengah kondisi geopolitik yang kian memanas, tidak menutup kemungkinan investor asing berbalik arah dari pasar SBN Tanah Air.

“Apabila depresiasi berlanjut, investor asing yang sudah memegang posisi dapat meningkatkan aksiprofit takingatau mengurangi eksposur untuk membatasi risiko,” katanya.

Senada, Head of Fixed Income Sinarmas Asset Management Fikri Syuhada, menilai peluang kian derasnya dana asing masuk ke Tanah Air melalui instrumen SBN cenderung terbuka.

Data Posisi Kepemilikan SBN Rupiah yang Dapat Diperdagangkan oleh DJPPR Kemenkeu, kepemilikan nonresiden pada 31 Desember 2025 mencapai Rp878,65 triliun. Per 15 Januari 2026, nonresiden tercatat memegang kepemilikan SBN senilai Rp885,12 triliun. Artinya terdapat penurunan kepemilikan SBN oleh investor nonresiden.

“Peluang kembalinya investor asing tetap terbuka, terutama pada paruh kedua 2026. Pada periode tersebut, rupiah diperkirakan akan lebih stabil seiring arah kebijakan The Fed yang semakin jelas, serta membaiknya fundamental ekonomi Indonesia baik dari sisi pertumbuhan maupun stabilitas makro,” katanya, Selasa (20/1/2026).

Sementara itu, Ekonom KB Valbury Sekuritas Fikri C. Permana, menilai bahwa di tengah tantangan geopolitik dan pelemahan nilai tukar, posisi pasar SBN Tanah Air sebetulnya masih solid lantaran ditopang oleh investor domestik.

Dia memprediksi, di tengah tantangan ini,yieldSBN dapat melaju pada level 6,5–6,6% secara maksimal. Sebaliknya, posisiyielddapat menguat ke level di bawah 6% jika kebutuhan pasar terhadap SBN meningkat.

“Saya melihatnya sebenarnya investor domestik masih cukup baik. Di samping itu penjualan SBN yang dilakukan asing belum serta merta membuat mereka keluar dari Indonesia. Bisa ada beberapa penjualan SBN yang masih ditaruh di dalam negeri,” katanya, Selasa (20/1/2026).

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA – Data Indeks Keyakinan Konsumen (IKK) yang melandai pada Desember 2025 dinilai belum menjadi sentimen negatif bagi saham emiten konsumer untuk dikoleksi investor asing.

Kalangan analis menilai, kendati data IKK tersebut mengalami penurunan dibandingkan periode November 2025, tetapi hal itu hanya bersifat sentimen jangka pendek. Bahkan dalam fakta data IKK tersebut melandai pada periodehigh season.

Head of Research KISI Sekuritas Muhammad Wafi menilai, data IKK pada Desember 2025 belum mampu secara signifikan mengubah fundamental kinerja emiten konsumer pada kuartal IV/2025. Hal itu lantaran belanja akhir tahun dinilai masih cenderung solid pada periode tersebut.

“[Melandainya data IKK] tidak signifikan mengubah fundamental kinerja di kuartal IV/2025 karena belanja akhir tahun tetap solid,” katanya kepada Bisnis, dikutip Kamis (15/1/2026).

Untuk diketahui, Indeks Keyakinan Konsumen (IKK) terbaru menunjukkan penurunan 0,5 poin, dari 124 pada November 2025 menjadi 123,5 pada Desember 2025. Penurunan IKK ini mengakhiri tren kenaikan yang terjadi dalam 2 bulan sebelumnya.

Lantaran masih berada di atas 120 poin, IKK Desember 2025 dinilai masih positif. Dengan begitu, data ini belum mampu memberikan sentimen jangka panjang terhadap saham-saham di sektor konsumer.

“Asing melihat data ini sebagainoisejangka pendek. IKK masih di level optimis. Pasar konsumsi Indonesia tetap menarik. Jadi, koreksi sekarang justru bisa menjadientry point,” katanya.

Wafi menilai, penguatan lebih lanjut pada saham-saham di sektor konsumer akan sangat bergantung dari realisasi program Makan Bergizi Gratis, penurunan harga bahan baku seperti gandum atau gula, hingga potensi penurunan suku bunga acuan.

Senada, Junior Research Analyst Sinarmas Sekuritas Dipta Daniswara, menilai bahwa data IKK yang melandai tidak serta merta memberikan sentimen negatif berkepanjangan terhadap prospek emiten konsumer. Hal itu mengingat data penjualan ritel yang tumbuh.

Dipta menerangkan, data penjualan ritel telah tumbuh pada kuartal IV/2025 ke level 4,3–6,3%. Hal itu dinilai dapat menjadi fase awal pemulihan meski belum optimal.

“Dengan kondisi ini, potensi masuknya dana asing masih ada, tetapi cenderung selektif sambil menunggu sinyal pemulihan konsumsi yang lebih kuat,” katanya, dikutip Kamis (15/1/2026).

Menurutnya, penurunan data IKK belakangan lebih bersifat temporer lantaran dampak bencana Sumatra hingga belanjafestive seasonyang tertahan. Ke depan, stabilitas ekonomi dan kebijakan pemerintah yang pro konsumsi dinilai dapat menjadi pendorong pulihnya daya beli masyarakat.

Sinarmas Sekuritas memberikan rekomendasibuy on weaknesspada saham PT Unilever Indonesia Tbk. (UNVR), PT Cisarua Mountain Dairy Tbk. (CMRY), dan PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk. (AMRT).

Sementar KISI Sekuritas memberikan rekomendasi PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk. (ICBP), PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk. (AMRT), dan PT Mayora Indah Tbk. (MYOR).

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.