Jakarta: Pasar saham Indonesia diperkirakan menghadapi volatilitas tinggi pada perdagangan Jumat, 29 Mei 2026, seiring aksi rebalancing portofolio oleh fund manager pasif yang mengikuti hasil evaluasi indeks MSCI.

Praktisi pasar modal sekaligus Co-Founder PasarDana, Hans Kwee, menilai sebagian besar manajer investasi kemungkinan sudah mulai melakukan penyesuaian portofolio sejak pengumuman MSCI pada 12 Mei 2026, tanpa menunggu batas efektif pada 1 Juni 2026.

“Melihat pola pergerakan saham pasca pengumuman MSCI, kemungkinan sebagian besar fund manager telah melakukan penyesuaian portofolio lebih awal,” ujar Hans Kwee dalam pesannya, Jumat, 29 Mei 2026.

Meski sejumlah saham yang dikeluarkan dari indeks MSCI mengalami tekanan, Hans menilai pasar tidak menunjukkan kepanikan yang berlebihan. Namun demikian, tekanan jual masih berpotensi terjadi, terutama pada saham yang dikeluarkan dari MSCI Global Standard Index maupun MSCI Small Cap Index.

Menurutnya, penghapusan sejumlah emiten dari indeks MSCI lebih dipengaruhi faktor teknikal, seperti metodologi pembobotan dan tingkat likuiditas saham, bukan karena pelemahan fundamental perusahaan.

“Banyak perusahaan yang dikeluarkan tetap memiliki fundamental yang baik, prospek usaha yang menarik, dan valuasi yang saat ini relatif murah,” jelasnya.

Hans juga melihat fase pasca rebalancing MSCI berpotensi menjadi titik dasar (bottom) pergerakan IHSG sebelum kembali mengalami penguatan mengikuti prospek fundamental emiten ke depan.

Di sisi lain, ia menilai reformasi pasar modal yang dilakukan Otoritas Jasa Keuangan (OJK) bersama Self-Regulatory Organization (SRO) telah memperkuat transparansi, kredibilitas, dan integrasi pasar modal Indonesia.

Langkah tersebut dinilai mampu meningkatkan kepercayaan investor domestik maupun asing terhadap pasar keuangan nasional.

(SAW)

Bisnis.com, JAKARTA – Kalangan analis membuat prediksi arah pergerakan investor asing di pasar saham Indonesia pasca pengumuman hasil tinjauan indeks MSCI Mei 2026. Dalam revisi kali ini, saham AMRT masuk ke dalam MSCI Small Cap Index, sementara saham ANTM, SIDO dan sejumlah emiten lainnnya dikeluarkan dari indeks tersebut.

Tim Riset Samuel Sekuritas Indonesia menghitung tinjauan indeks MSCI tersebut akan mengakibatkan pengurangan bobot Indonesia dalam indeks MSCI Emerging Market Asia sebesar 10 basis poin (bps) dari 0,9% menjadi 0,8%.

"Ini juga mengakibatkan arus keluar dana asing sebesar US$1 sampai US$1,7 miliar [Rp17,50 triliun-Rp29,75 triliun. Kurs Rp17.505 per dolar AS]," tulis riset Samuel Sekuritas Indonesia, dikutip Kamis (14/5/2026).

Analis menjabarkan bahwa meskipun tinjauan MSCI ini utamanya berdampak pada saham sektor energi dan material seperti AMMN, BREN, dan TPIA, pengurangan agregat bobot Indonesia turut memaksa dana global pasif untuk secara seragam mengurangi posisi mereka saham big banks berkapitalisasi pasar jumbo.

Samuel Sekuritas mencontohkan terjadi tekanan jual di saham BBCA, di mana asing mulai berhati-hati terhadap kualitas aset emiten yang menunjukkan tekanan. Dalam kuartal I/2026, provisi atau cadangan kerugian BBCA naik hampir 20% year on year (YoY), ditambah peningkatan kredit bermasalah (NPL) di segmen otomotif mereka.

Bagai jatuh tertimpa tangga, volatilitas pasar yang disebabkan kebijakan MSCI diperparah dengan pelemahan nilai tukar rupiah yang menyentuh level Rp17.500 per dolar AS. "Ini akan terus memperkuat urgensi keluarnya dana asing," tulis sekuritas.

Sementara itu, dalam riset Kiwoom Sekuritas Indonesia tim analis menjelaskan bahwa penghapusan sejumlah saham Indonesia dari indeks MSCI Mei 2026 diperkirakan akan mempertebal bobot relatif saham perbankan jumbo dan emiten blue chip lainnya. Analis menjelaskan bahwa keluarnya sejumlah emiten justru menjadi katalis bagi investor global untuk mereposisi portofolio mereka ke saham-saham berfundamental kuat.

"Fenomena ini berpotensi mengarahkan rotasi likuiditas asing ke saham dengan free float dan governance lebih sehat seperti BBCA, BMRI, BBNI dan TLKM," tulis riset Kiwoom Sekuritas.

Kiwoom menilai tekanan jual tidak tersebar merata dan hanya terkonsentrasi pada beberapa nama tertentu. Misalnya, DSSA dan BREN menjadi pusat tekanan terbesar dengan estimasi passive outflow masing-masing Rp9 triliun dan Rp6 triliun. Di sisi lain, estimasi total outflow asing kini mulai terlihat lebih realistis di kisaran Rp27,8 triliun sampai Rp34,7 triliun.

Sebagaimana diketahui, MSCI Inc. resmi mengumumkan hasil tinjauan indeks Mei 2026. Dalam pengumuman terbarunya, enam saham emiten Indonesia dikeluarkan dari MSCI Global Standard Index. Berdasarkan pengumuman MSCI, seluruh perubahan indeks akan berlaku efektif pada penutupan perdagangan 29 Mei 2026 dan mulai diterapkan 1 Juni 2026.

Dalam MSCI Global Standard Indexes Review kali ini, tidak ada saham Indonesia yang masuk sebagai konstituen baru. Sebaliknya, MSCI menghapus enam saham RI dari indeks ini. Mereka adalah AMMN, BREN, TPIA, DSSA, CUAN, dan AMRT.

_____

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA – Otoritas Jasa Keuangan (OJK) menilai penurunan pasar saham selepas pengumuman rebalancing MSCI pada Rabu (13/5/2026), merupakan konsekuensi jangka pendek dari reformasi integritas pasar modal yang tengah dilakukan regulator.

Kepala Eksekutif Pengawas Pasar Modal, Keuangan Derivatif, dan Bursa Karbon OJK Hasan Fawzi mengatakan langkah reformasi yang ditempuh OJK dan Bursa Efek Indonesia (BEI) memang membawa risiko penyesuaian harga saham dalam jangka pendek, terutama pada emiten yang terdampak perubahan indeks MSCI.

“Rebalancing dari MSCI yang diumumkan hari ini tentu menjadi bagian dari konsekuensi jangka pendek dari proses reformasi integritas yang kita hadirkan,” ujar Hasan di Bursa Efek Indonesia, Rabu (13/5/2026).

Menurutnya, MSCI telah mengakui langkah-langkah keterbukaan, transparansi, dan peningkatan kredibilitas data yang dilakukan otoritas pasar modal Indonesia sejak pengumuman awal pada April lalu. Hasan menerangkan, pengakuan tersebut, tercermin dalam hasil rebalancing teranyar MSCI.

Hasan menegaskan bahwa reformasi yang dilakukan regulator bertujuan memperkuat integritas pasar agar pasar modal Indonesia semakin kredibel dan memiliki tingkat investability yang lebih baik di mata investor asing.

Dia mengakui langkah struktural tersebut memang berimplikasi pada pelemahan harga saham dalam jangka pendek atau short term pain. Namun, kondisi itu disebut telah diperhitungkan regulator sejak awal.

“Penurunan dan reaksi penyesuaian harga-harga saham yang terdampak menjadi konsekuensi yang sudah kita perhitungkan dan perkirakan sejak awal,” tambah Hasan.

OJK berharap momentum rebalancing MSCI kali ini dapat menjadi baseline baru bagi pasar modal domestik untuk menghadirkan kualitas emiten yang lebih baik ke depan. Dengan demikian, saham-saham Indonesia diharapkan kian menarik bagi investor global.

Selain itu, OJK menyatakan akan terus mengawal emiten-emiten yang dinilai memiliki potensi agar dapat menjadi pilihan investasi investor asing pada periode review indeks berikutnya.

Berdasarkan data Bursa Efek Indonesia (BEI) pada sesi I hari ini, menunjukkan IHSG telah turun 1,81% ke level 6.734,54. Sejalan dengan itu, sejumlah saham yang terdepak turut mengalami pelemahan.

AMMN misalnya, terkoreksi 11,30%, BREN turun 8,31%, CUAN turun 11,11%, atau AALI melemah hingga 5,26% hari ini.

Diberitakan sebelumnya, lembaga penyedia indeks internasional, MSCI Inc. baru saja mengumumkan hasil rebalancing saham hari ini.

Berdasarkan MSCI May 2026 Index Review, tidak ada tambahan saham Indonesia baru dalam MSCI Global Standard Index. Sebaliknya, MSCI menghapus 6 saham Indonesia dari indeks tersebut, yakni AMMN, BREN, TPIA, DSSA, CUAN, dan AMRT.

Namun, MSCI memasukkan saham AMRT ke dalam MSCI Small Cap Index setelah sebelumnya saham tersebut dikeluarkan dari MSCI Global Standard Index.

Di sisi lain, terdapat 13 saham Indonesia yang dicoret dari MSCI Small Cap Index. Saham-saham tersebut meliputi ANTM, AALI, BANK, dan BSDE.

MSCI juga menghapus DSNG, SIDO, MIDI, serta MIKA dari MSCI Small Cap Index. Selanjutnya, saham MSIN, TKIM, APIC, SSMS, dan TAPG juga keluar dari indeks tersebut.

Jakarta: MSCI resmi merilis hasil evaluasi berkala indeks pasar untuk periode Mei 2026. Dalam peninjauan terbaru tersebut, sejumlah saham besar asal Indonesia harus keluar dari MSCI Global Standard Index, sehingga memicu perhatian pelaku pasar.

Enam emiten yang dikeluarkan dari indeks utama MSCI meliputi PT Amman Mineral Internasional Tbk (AMMN), PT Barito Renewables Energy Tbk (BREN), PT Chandra Asri Pacific Tbk (TPIA), PT Dian Swastatika Sentosa Tbk (DSSA), PT Petrindo Jaya Kreasi Tbk (CUAN), serta PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk (AMRT).

Kepala Riset Phintraco Sekuritas, Ratna Lim, menilai hasil rebalancing kali ini berada di bawah ekspektasi pasar. Pasalnya, jumlah saham Indonesia yang terdepak dari MSCI Global Standard Index lebih banyak dibanding perkiraan sebelumnya.

Menurut Phintraco, kondisi tersebut mencerminkan menyusutnya porsi saham Indonesia dalam indeks global acuan investor institusi internasional. Tidak adanya tambahan emiten baru dalam MSCI Global Standard Index juga memperkuat sentimen tersebut.

Seluruh perubahan hasil review MSCI ini akan berlaku efektif setelah penutupan perdagangan pada 29 Mei 2026 dan mulai diterapkan pada 1 Juni 2026.

Phintraco memperkirakan rebalancing MSCI berpotensi memicu arus dana keluar atau passive outflow dari pasar saham Indonesia. Penyesuaian portofolio oleh investor global berbasis indeks MSCI diperkirakan dapat meningkatkan volatilitas perdagangan, terutama pada saham-saham yang dikeluarkan dari indeks.

Dengan bobot Indonesia di MSCI sekitar 0,72%, potensi dana asing keluar diperkirakan mencapai Rp28 triliun hingga Rp31 triliun.

Di sisi lain, MSCI memasukkan saham PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk (AMRT) ke dalam MSCI Global Small Cap Index. Sementara itu, sejumlah saham lainnya justru dihapus dari indeks small cap tersebut, termasuk PT Aneka Tambang Tbk (ANTM), PT Astra Agro Lestari Tbk (AALI), PT Bank Aladin Syariah Tbk (BANK), hingga PT Industri Jamu dan Farmasi Sido Muncul Tbk (SIDO).
Sementara untuk MSCI Micro Cap Index Indonesia, tidak terdapat perubahan komposisi saham dalam evaluasi kali ini.

Phintraco memandang hasil review MSCI Mei 2026 berpotensi menjadi sentimen negatif bagi IHSG. Berkurangnya representasi saham Indonesia dalam indeks global dinilai dapat memengaruhi minat investor asing, khususnya investor institusi yang menjadikan MSCI sebagai acuan utama investasi.

(SAW)

Bisnis.com, JAKARTA — Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) diproyeksikan bergerak melemah pada perdagangan hari ini, Rabu (13/5/2026), usai lembaga penyedia indeks global MSCI Inc. mengumumkan hasil rebalancing Mei 2026 yang berdampak pada sejumlah saham Indonesia. Meski demikian, beberapa saham seperti PANI, PNLF, hingga RAJA tetap direkomendasikan analis untuk dicermati.

Analis BRI Danareksa Sekuritas Reza Diofanda, menilai secara teknikal, IHSG akan kembali menguji area support 6.850—6.960. Pasar disebut akan menantikan data penjualan ritel Indonesia, inflasi AS, hingga rebalancing MSCI hari ini.

“Secara teknikal, IHSG masih menguji area support penting di kisaran 6.850–6.960. Selama level tersebut bertahan, peluang rebound masih terbuka, namun jika ditembus maka risiko pelemahan lanjutan akan meningkat,” katanya dalam riset hariannya, Rabu (13/5/2026).

Salah satu saham yang menjadi rekomendasi BRIDS adalah PT Pantai Indah Kapuk Dua Tbk. (PANI) pada target harga Rp8.850—Rp9.250 dan stop loss pada area kurang dari Rp8.300 per saham.

Selain itu, analis juga merekomendasikan saham PT Panin Financial Tbk. (PNLF) pada target harga Rp280—Rp286 dan saham PT Rukun Raharja Tbk. (RAJA) pada target harga Rp4.400—Rp4.670 dan stop loss pada area kurang dari Rp3.850.

BRIDS juga merekomendasikan sell saham PT Dian Swastatika Sentosa Tbk. (DSSA) pada target harga Rp1.170 per saham. Secara teknikal, DSSA dinilai masih dalam tren bearish dan dibayangi oleh tekanan jual.

Di satu sisi, lembaga penyedia indeks internasional, MSCI Inc. baru saja mengumumkan hasil rebalancing saham hari ini.

Berdasarkan MSCI May 2026 Index Review, tidak ada tambahan saham Indonesia baru dalam MSCI Global Standard Index. Sebaliknya, MSCI menghapus enam saham Indonesia dari indeks tersebut, yakni AMMN, BREN, TPIA, DSSA, CUAN, dan AMRT.

Namun, MSCI memasukkan saham AMRT ke dalam MSCI Small Cap Index setelah sebelumnya saham tersebut dikeluarkan dari MSCI Global Standard Index.

Di sisi lain, terdapat 13 saham Indonesia yang dicoret dari MSCI Small Cap Index. Saham-saham tersebut meliputi ANTM, AALI, BANK, dan BSDE.

Kemudian, MSCI juga menghapus DSNG, SIDO, MIDI, serta MIKA dari MSCI Small Cap Index.

Selanjutnya, saham MSIN, TKIM, APIC, SSMS, dan TAPG juga keluar dari indeks tersebut.

BRI Danareksa dalam risetnya, menilai saham yang keluar dari MSCI berisiko mengalami tekanan jual akibat rebalancing institusi asing dan ETF berbasis MSCI. Volatilitas diprediksi meningkat menjelang akhir Mei seiring dengan penyesuaian portofolio investor institusi.

Selain itu, tidak adanya saham baru yang masuk ke MSCI Standard juga dinilai menjadi sentimen tersendiri bagi pasar RI.

Adapun pada perdagangan kemarin, IHSG ditutup melemah 0,92% ke level 6.905,5. Tekanan jual asing masih dominan pada angka Rp659 miliar di pasar reguler.

Tidak hanya di Indonesia, mayoritas bursa di Asia turut melemah seiring kenaikan harga minyak mentah, selepas Presiden AS Donald Trump menolak proposal damai Iran. Rupiah bahkan bergerak di atas level Rp17.400 per dolar AS dan menambah tekanan di pasar RI.

”Sentimen pasar sempat membaik setelah penundaan rencana kenaikan tarif royalti tambang, namun kembali tertekan setelah pemerintah memastikan penyesuaian royalti tetap berlaku mulai Juni 2026,” katanya.

_____

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — MSCI Inc. resmi mengumumkan hasil tinjauan indeks Mei 2026 untuk MSCI Equity Indexes pada Selasa (12/5/2026). Dalam revisi kali ini, saham AMRT masuk ke dalam MSCI Small Cap Index, sementara saham ANTM, SIDO dan sejumlah emiten lainnya justru dikeluarkan dari indeks tersebut.

MSCI menyebut seluruh perubahan hasil review indeks akan berlaku efektif pada penutupan perdagangan 29 Mei 2026 dan mulai diterapkan pada 1 Juni 2026.

Berdasarkan MSCI May 2026 Index Review, tidak ada tambahan saham Indonesia baru dalam MSCI Global Standard Index. Sebaliknya, MSCI menghapus enam saham Indonesia dari indeks tersebut, yakni AMMN, BREN, TPIA, DSSA, CUAN, dan AMRT.

Namun, MSCI memasukkan saham AMRT ke dalam MSCI Small Cap Index setelah sebelumnya saham tersebut dikeluarkan dari MSCI Global Standard Index.

Di sisi lain, terdapat 13 saham Indonesia yang dicoret dari MSCI Small Cap Index. Saham-saham tersebut meliputi ANTM, AALI, BANK, dan BSDE.

Kemudian, MSCI juga menghapus DSNG, SIDO, MIDI, serta MIKA dari MSCI Small Cap Index.

Selanjutnya, saham MSIN, TKIM, APIC, SSMS, dan TAPG juga keluar dari indeks tersebut.

Secara global, MSCI menyampaikan terdapat 246 penambahan dan 195 penghapusan pada MSCI ACWI Small Cap Index dalam review Mei 2026.

MSCI juga menyebut jadwal review indeks berikutnya akan diumumkan pada 12 Agustus 2026 dan berlaku efektif mulai 1 September 2026.

Daftar Emiten yang masuk dan keluar MSCI Small Cap Index

MSCI Small Cap Indexes	Keterangan
Additions	AMRT
Deletions	ANTM, AALI, BANK, BSDE, DSNG, SIDO, MIDI, MIKA, MSIN, TKIM, APIC, SSMS, TAPG

Langkah OJK dan BEI

Sebelumnya, Ketua Dewan Komisioner OJK, Friderica Widyasari Dewi alias Kiki, mengatakan pihaknya akan mengantisipasi gejolak pasar imbas pengumuman tersebut. Sejak awal tahun OJK bersama BEI terus menjalankan reformasi perbaikan pasar modal.

"Jadi kita harus mengantisipasi. Tadi saya sampaikan, mungkin bisa menjadi short term pain, tapi Insyaallah menjadi long term gain," kata Kiki di Gedung BEI, Jakarta, Senin (11/5/2026).

OJK memahami pengumuman MSCI pada 12 Mei 2026 akan membawa dinamika pasar saham Tanah Air. Regulator melihat pasar akan mengalami koreksi singkat, namun dalam jangka panjang akan menjadi pijakan yang solid untuk penguatan berkelanjutan. Saat ini, salah satu yang ditunggu investor Tanah Air adalah keputusan MSCI yang akan menghapus konstituen saham Indonesia yang masuk di dalam daftar high shareholding concentration (HSC) atau daftar saham-saham dengan kepemilikan terkonsentrasi.

Kiki mengimbau investor Tanah Air tidak panik. Dampak pengumuman MSCI nanti menurutnya hanya sebuah konsekuensi dari perbaikan-perbaikan reformasi pasar modal. Di sisi lain, kondisi makro ekonomi Indonesia yang solid juga bisa memberikan rasa percaya diri investor. Selain itu, regulator juga berkomitmen untuk melanjutkan perbaikan dan transparansi tata kelola pasar modal Indonesia.

"Delapan aksi reformasi itu terus kita lakukan. Misalnya penegakan hukum, penguatan pengawasan. Dari BEI bagaimana mendorong banyak perusahaan masuk bursa, yang tentu saja akan kita lihat dulu kualitasnya, tidak hanya kuantitas saja," ujar Kiki.

Selanjutnya, OJK juga mendorong pendalaman pasar oleh investor institusi domestik. Kiki membandingkan, bahwa dahulu pasar modal RI lebih sensitif oleh gejolak global. Namun, sekarang dengan jumlah investor RI mencapai 26 juta menurutnya kondisinya kini jauh lebih baik.

Sementara itu, Pjs. Direktur Utama Bursa Efek Indonesia (BEI) Jeffrey Hendrik mengatakan bahwa pihaknya melihat gejolak pasar yang disebabkan oleh MSCI bukanlah sebuah bencana atau ancaman, melainkan sebagai peluang melakukan perbaikan fundamental pasar modal.

Jeffrey menegaskan perbaikan pasar modal Indonesia telah menggunakan best practice global. Misalnya, pembukaan data keterbukaan investor di atas 1% hanya diterapkan di India dan Indonesia, sementara pembukaan data daftar saham terkonsentrasi (HSC) hanya ada di Hong Kong dan Indonesia.

"Jadi apa yang menjadi best practice di India dan tidak ada di tempat lain itu kita adopsi, apa yang ada di Hong Kong dan tidak ada di tempat lain itu juga kita adopsi. Itulah yang membuat saat ini sepertinya Bursa Indonesia adalah Bursa yang paling transparan di dunia," kata Jeffrey.

Imbas dari implementasi HSC, BEI telah mengeluarkan 9 saham yang terdaftar di dalamnya dari indeks utama seperti IDX80, IDX30 dan LQ45. Jeffrey bilang, langkah ini sejalan dengan ketentuan MSCI yang juga akan mendepak saham konstituen Indonesia yang terdaftar di dalam daftar HSC.

Jeffrey memahami hal tersebut akan berdampak bagi penurunan bobot saham Indonesia di MSCI, namun hal itu dianggap perlu demi kesehatan pasar modal jangka panjang. BEI optimis bobot saham Indonensia di MSCI dalam jangka panjang akan meningkat.

"Proses reformasi ini akan menjadi proses yang tidak pernah berhenti. Ini akan terus kami lakukan sampai Indonesia, Bursa Efek Indonesia menjadi bursa kelas dunia. Sebelum itu kami tidak akan berhenti. Kalau ditanya seberapa confidence atas upaya-upaya yang kita lakukan bersama ini, saya hanya akan menyampaikan bahwa kami dari Bursa Efek Indonesia sangat confidence pasar modal Indonesia on the right track, in the right direction," pungkasnya.

______

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Sebanyak 13 saham Indonesia dikeluarkan Morgan Stanley Capital International (MSCI) dari MSCI Small Cap Index per 30 April 2026.

Dalam penyesuaian ulang komposisi indeks saham (rebalancing) terbaru, MSCI menendang 13 emiten dari indeks dengan kategori kapitalisasi pasar kecil tersebut.

Di antara daftar 13 saham yang dicoret MSCI, ada PT Aneka Tambang (Persero) Tbk (ANTM) hingga Bumi Serpong Damai (BSDE).

Sementara, ada satu saham Indonesia yang berhasil masuk sebagai konstituen baru dalam MSCI Small Cap Index teranyar, yakni PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk (AMRT).

Namun, masuknya raksasa ritel merek Alfamart juga merupakan penurunan kelas dari MSCI Global Standard Index. AMRT termasuk satu dari enam emiten yang didepak dari MSCI Global Standard Index.

1. Aneka Tambang (ANTM)2. Astra Agro Lestari (AALI)3. Bank Aladin Syariah (BANK)4. Bumi Serpong Damai (BSDE)5. Dharma Satya Nusantara (DSNG)6. Industri Jamu Farmasi Sido Muncul (SIDO)7. Midi Utama Indonesia (MIDI)8. Mitra Keluarga Karyasehat (MIKA)9. MNC Digital Entertainment (MSIN)10. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia (TKIM)11. Pacific Strategic Financial (APIC)12. Sawit Sumbermas Sarana (SSMS)13. Triputra Agro Persada (TAPG)

Dalam penyesuaian ulang komposisi indeks saham (rebalancing) terbaru MSCI Global Standard Index, MSCI juga menendang 6 emiten saham Indonesia dari indeks tersebut.

Selain itu, tidak ada satu pun saham Indonesia yang masuk sebagai konstituen baru dalam MSCI Global Standard Index teranyar.

1. PT Amman Mineral Internasional Tbk. (AMMN)2. PT Barito Renewables Energy Tbk. (BREN)3. PT Chandra Asri Pacific Tbk. (TPIA)4. PT Dian Swastatika Sentosa Tbk. (DSSA)5. PT Petrindo Jaya Kreasi Tbk. (CUAN)6. PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk. (AMRT)

Sebelumnya, MSCI menetapkan sejumlah perubahan indeks review bagi saham Indonesia pada Februari. Pertama, pembekuan seluruh kenaikan Foreign Inclusion Factor (FIF) dan Number of Shares (NOS).

Kedua, pembekuan penambahan konstituen ke dalam MSCI Investable Market Indexes (IMI). Ketiga pembekuan perpindahan naik antar-indeks segmen ukuran, termasuk dari Small Cap ke Standard.

Dalam pengumumannya, MSCI menyebut ketetapan ini dilakukan untuk mengurangi index turnover dan risiko kelayakan investasi (investability). Ketetapan ini juga sekaligus memberi waktu bagi otoritas pasar untuk menghadirkan perbaikan transparansi.

Jika tidak ada perbaikan hingga Mei 2026, MSCI akan mengevaluasi kembali status akses pasar Indonesia. Langkah ini dilakukan dengan memperhatikan penurunan bobot dalam Indeks Pasar Emerging MSCI untuk semua sekuritas Indonesia dan potensi reklasifikasi Indonesia dari status Emerging Market ke Frontier Market.

Sebanyak 13 saham Indonesia dikeluarkan Morgan Stanley Capital International (MSCI) dari MSCI Small Cap Index per 30 April 2026.

Dalam penyesuaian ulang komposisi indeks saham (rebalancing) terbaru, MSCI menendang 13 emiten dari indeks dengan kategori kapitalisasi pasar kecil tersebut.

Di antara daftar 13 saham yang dicoret MSCI, ada PT Aneka Tambang (Persero) Tbk (ANTM) hingga PT Sido Muncul Tbk (SIDO).

Sementara, ada satu saham Indonesia yang berhasil masuk sebagai konstituen baru dalam MSCI Small Cap Index teranyar, yakni PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk (AMRT).

Namun, masuknya raksasa ritel merek Alfamart juga merupakan penurunan kelas dari MSCI Global Standard Index. AMRT termasuk satu dari enam emiten yang didepak dari MSCI Global Standard Index.

1. Aneka Tambang (ANTM)2. Astra Agro Lestari (AALI)3. Bank Aladin Syariah (BANK)4. Bumi Serpong Damai (BSDE)5. Dharma Satya Nusantara (DSNG)6. Industri Jamu Farmasi Sido Muncul (SIDO)7. Midi Utama Indonesia (MIDI)8. Mitra Keluarga Karyasehat (MIKA)9. MNC Digital Entertainment (MSIN)10. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia (TKIM)11. Pacific Strategic Financial (APIC)12. Sawit Sumbermas Sarana (SSMS)13. Triputra Agro Persada (TAPG)

Dalam penyesuaian ulang komposisi indeks saham (rebalancing) terbaru MSCI Global Standard Index, MSCI juga menendang 6 emiten saham Indonesia dari indeks tersebut.

Selain itu, tidak ada satu pun saham Indonesia yang masuk sebagai konstituen baru dalam MSCI Global Standard Index teranyar.

1. PT Amman Mineral Internasional Tbk. (AMMN)2. PT Barito Renewables Energy Tbk. (BREN)3. PT Chandra Asri Pacific Tbk. (TPIA)4. PT Dian Swastatika Sentosa Tbk. (DSSA)5. PT Petrindo Jaya Kreasi Tbk. (CUAN)6. PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk. (AMRT)

Sebelumnya, MSCI menetapkan sejumlah perubahan indeks review bagi saham Indonesia pada Februari. Pertama, pembekuan seluruh kenaikan Foreign Inclusion Factor (FIF) dan Number of Shares (NOS).

Kedua, pembekuan penambahan konstituen ke dalam MSCI Investable Market Indexes (IMI). Ketiga pembekuan perpindahan naik antar-indeks segmen ukuran, termasuk dari Small Cap ke Standard.

Dalam pengumumannya, MSCI menyebut ketetapan ini dilakukan untuk mengurangi index turnover dan risiko kelayakan investasi (investability). Ketetapan ini juga sekaligus memberi waktu bagi otoritas pasar untuk menghadirkan perbaikan transparansi.

Jika tidak ada perbaikan hingga Mei 2026, MSCI akan mengevaluasi kembali status akses pasar Indonesia. Langkah ini dilakukan dengan memperhatikan penurunan bobot dalam Indeks Pasar Emerging MSCI untuk semua sekuritas Indonesia dan potensi reklasifikasi Indonesia dari status Emerging Market ke Frontier Market.

Bisnis.com, Jakarta — Istilah MSCI kerap menjadi perhatian pelaku pasar modal karena sering dikaitkan dengan lonjakan atau tekanan harga saham di Bursa Efek Indonesia. Bahkan kebijakan MSCI yang akan mengubah pasar modal Indonesia ke dalam kelompok frontier market pada Mei 2026 mendatang jika tidak transparan soal free float telah membuat asing menjual besar-besaran.

Lantas, apa itu MSCI dan mengapa indeks ini begitu berpengaruh bagi investor?

Morgan Stanley Capital International (MSCI) merupakan perusahaan riset investasi global berbasis di Amerika Serikat yang dikenal sebagai penyedia indeks saham acuan dunia. Mengacu pada Investopedia, MSCI menyediakan layanan pengindeksan saham, analisis risiko, pengukuran kinerja portofolio, hingga perangkat tata kelola investasi yang banyak digunakan investor institusi dan hedge fund global.

Sejarah MSCI berawal dari pendirian Morgan Stanley pada 1935 sebagai bank investasi. Perusahaan ini kemudian berkembang dan pada 1986 mengakuisisi lisensi Capital International, pelopor indeks saham global di luar Amerika Serikat. Sejak saat itu, akronim MSCI mulai digunakan secara luas. Perkembangan MSCI berlanjut dengan akuisisi Barra pada 2004 senilai US$816,4 juta, yang memperkuat posisinya sebagai penyedia indeks dan analisis manajemen risiko global.

Saat ini, indeks MSCI menjadi rujukan utama banyak manajer investasi internasional dalam menyusun portofolio. Saham yang masuk ke dalam indeks MSCI cenderung memperoleh perhatian lebih besar karena masuk dalam radar alokasi dana global.

Dikutip dari laman Mirae Asset Sekuritas Indonesia, Kamis (29/1/2026) kepercayaan investor terhadap indeks MSCI membuat saham yang terpilih berpotensi mengalami peningkatan permintaan. Demikian juga sebaliknya, saham yang dikeluarkan cenderung melemah. Hal ini sejalan dengan hasil penelitian bertajuk Reaksi Pasar pada Peristiwa Rebalancing Indeks MSCI di Negara ASEAN, yang menunjukkan adanya peningkatan trading volume activity dan abnormal return positif pada saham yang masuk indeks MSCI, serta dampak sebaliknya bagi saham yang dikeluarkan. Penelitian tersebut dilakukan di lima negara ASEAN, termasuk Indonesia, dalam periode 2017–2021.

Di Indonesia, salah satu indeks yang banyak diperhatikan adalah MSCI Indonesia Selection Index, yang berisi saham berkapitalisasi besar dan menengah dengan mempertimbangkan peringkat serta skor Environmental, Social, and Governance (ESG). Masuknya saham ke indeks ini dinilai meningkatkan visibilitas emiten di mata investor global, terutama investor institusi yang menjadikan MSCI sebagai acuan investasi di pasar berkembang.

Selain itu, MSCI juga memiliki MSCI World Index, yang mencerminkan kinerja saham berkapitalisasi menengah hingga besar di pasar global. Emiten yang berhasil masuk indeks ini berpeluang memperoleh eksposur internasional yang lebih luas dan menarik aliran dana asing.

10 Saham MSCI Indonesia Small Cap Index (US$/Desember 2025)

No	Emiten	Float Adj. Mkt Cap (US$ miliar)	Bobot Indeks (%)	Sektor
1	MD Entertainment (TLKM)	2,84	7,52	Communication Services
2	Bumi Resources (BUMI)	2,45	6,47	Energy
3	Petrosea (PTRO)	1,98	5,25	Materials
4	Aneka Tambang (ANTM)	1,59	4,21	Materials
5	Energi Mega Persada (ENRG)	1,37	3,63	Energy
6	Kalbe Farma (KLBF)	1,35	3,58	Health Care
7	Merdeka Copper Gold (MDKA)	1,34	3,54	Materials
8	Indah Kiat Pulp & Paper (INKP)	1,25	3,32	Materials
9	XLSmart Telecom (EXCL)	1,23	3,25	Communication Services
10	Perusahaan Gas Negara (PGAS)	1,11	2,94	Utilities

Sebagai contoh, MSCI sempat memasukkan PT Dian Swastatika Sentosa Tbk. (DSSA) dan PT Petrindo Jaya Kreasi Tbk. (CUAN) ke dalam indeks MSCI Global. Dampaknya, saham DSSA tercatat naik 17% dan CUAN menguat 11% dalam periode 7–25 Agustus 2025. Sebaliknya, saham yang dikeluarkan dari indeks MSCI umumnya menghadapi tekanan karena berkurangnya minat investor.

MSCI Indonesia melakukan proses rebalancing empat kali dalam setahun, yakni pada Februari, Mei, Agustus, dan November. Proses ini menentukan saham yang masuk atau keluar dari indeks berdasarkan kriteria tertentu.

Berdasarkan data MSCI, terdapat 18 emiten Indonesia yang masuk dalam indeks pilihan mereka. Sepuluh saham terbesar didominasi sektor perbankan, yakni PT Bank Central Asia Tbk. (BBCA), PT Bank Rakyat Indonesia Tbk. (BBRI), dan PT Bank Mandiri Tbk. (BMRI). Dominasi ini menegaskan kuatnya peran sektor keuangan di pasar modal Indonesia.

Di luar perbankan, saham PT Telkom Indonesia Tbk. (TLKM) menjadi wakil sektor komunikasi. Sementara itu, saham lain yang masuk daftar antara lain PT Astra International Tbk. (ASII), PT Dian Swastatika Sentosa Tbk. (DSSA), PT Amman Mineral Internasional Tbk. (AMMN), PT Barito Pacific Tbk. (BRPT), dan PT Chandra Asri Pacific Tbk. (TPIA). PT Bank Negara Indonesia Tbk. (BBNI) melengkapi sepuluh besar konstituen MSCI Indonesia.

10 Saham MSCI Indonesia Index (US$/Desember 2025)

Bisnis.com, JAKARTA — Deretan saham emiten besutan konglomerat Happy Hapsoro seperti PT Rukun Raharja Tbk. (RAJA) dan PT Raharja Energi Cepu Tbk. (RATU) mencatatkan kinerja kinclong pada 2025 didorong oleh sejumlah manuver bisnis.

Berdasarkan data Bloomberg, harga saham RAJA melonjak 125,18% sepanjang tahun berjalan (year-to-date/ytd) atau sejak perdagangan perdana 2025 ke level Rp6.125 per lembar pada perdagangan hari ini, Selasa (16/12/2025).

Kemudian, harga saham RATU melonjak 821,74% ytd ke level Rp10.600 per lembar. Lalu, harga saham PT Sanurhasta Mitra Tbk. (MINA) terbang 938,30% ytd ke level Rp488 per lembar. Bahkan, saham PT Bukit Uluwatu Villa Tbk. (BUVA) terbang 2.840% ke level Rp1.470 per lembar.

Analis Samuel Sekuritas Juan Harahap dan Fadhlan Banny menjelaskan lonjakan harga saham RAJA hingga RATU terjadi seiring dengan manuver bisnisnya. RATU misalnya saat ini memiliki tujuh rencana akuisisi dalam pipeline-nya selama tiga tahun ke depan.

Potensi nilai transaksi dari rencana akuisisi itu mulai dari US$10 juta hingga US$150 juta. Pada kuartal IV/2025 sampai semester I/2026, RATU memperkirakan akan menyelesaikan akuisisi dua blok, dengan kedua transaksi tersebut ditargetkan selesai pada semester I/2026.

RATU yang baru melantai di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada Januari 2025 juga melaju cepat menjadi konstituen baru Morgan Stanley Capital International atau MSCI Small Cap Index.

“Kami juga mengharapkan momentum harga saham yang positif setelah inklusi RATU dalam indeks MSCI selama rebalancing Agustus 2025. Dari Agustus hingga November 2025, investor asing mengakumulasikan net buy Rp208 miliar,” tulis Juan dan Fadhlan dalam riset terbarunya.

Samuel Sekuritas pun menyematkan rekomendasi spec buy untuk RATU dengan target harga di level Rp20.000. Akan tetapi, saham RATU menghadapi risiko seperti harga minyak lebih rendah dari perkiraan dan keterlambatan jadwal akuisisi blok baru.

Research Analyst Henan Putihrai Sekuritas Irsyady Hanief menjelaskan bahwa saham RAJA pun terdongkrak seiring dengan manuver bisnisnya. RAJA bersama emiten besutan Prajogo Pangestu, PT Petrosea Tbk. (PTRO) baru saja berkongsi untuk mengakuisisi 100% saham Grup Hafar.

Henan Putihrai memproyeksikan akuisisi saham Grup Hafar itu mampu mendongkrak pendapatan dari sisi bisnis engineering, procurement, dan construction (EPC).

“Kami yakin bahwa RAJA tetap sesuai dengan ekspektasi kami untuk tahun fiskal 2025 dengan peningkatan pendapatan EPC dengan margin lebih tinggi yang diharapkan,” tulis Irsyady dalam risetnya.

Henan Putihrai memberikan rekomendasi buy untuk saham RAJA dengan target harga di level Rp7.900 per lembar dengan potensi kenaikan sebesar 21,54%.

“Kami memberikan rekomendasi buy didasarkan pada ekspansi strategis RAJA yang berkelanjutan yang didukung oleh ekspansi berkelanjutan sebagai pemain gas terintegrasi,” tulis Irsyady.

Berdasarkan data Bloomberg, konsensus analis terbaru menunjukan bahwa sebanyak 2 sekuritas menyematkan rekomendasi beli untuk RATU. Lalu, satu sekuritas merekomendasikan hold. Target harga saham RATU sendiri berada di level Rp20.000 per lembar dalam 12 bulan ke depan.

Untuk RAJA, konsensus analis terbaru menunjukan bahwa sebanyak 3 sekuritas menyematkan rekomendasi beli. Target harga saham RAJA sendiri berada di level Rp7.450 per lembar dalam 12 bulan ke depan.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Morgan Stanley Capital International (MSCI) akan mengumumkan hasil tinjauan ulang atau rebalancing indeks sahamnya pada Rabu (5/11). Daftar baru konstituen indeks MSCI ini akan berlaku efektif mulai 25 November 2025.

Evaluasi dilakukan berdasarkan dua parameter utama, yakni likuiditas (liquidity) dan kapitalisasi pasar yang disesuaikan dengan porsi saham beredar (free-float adjusted market capitalization / FFMC).

Sejumlah analis memperkirakan beberapa saham unggulan berpotensi masuk ke dalam indeks MSCI Indonesia, menggantikan saham dengan performa dan likuiditas yang melemah. Dari hasil riset yang beredar, saham PT Barito Renewables Energy Tbk (BREN), PT Petrosea Tbk (PTRO), PT Bumi Resources Minerals Tbk (BRMS), dan PT Aneka Tambang Tbk (ANTM) disebut-sebut sebagai kandidat kuat yang akan masuk indeks bergengsi tersebut.

Kandidat Kuat dari Sektor Energi dan Tambang

Analis BRI Danareksa Sekuritas menilai BREN memiliki peluang besar berkat perbaikan signifikan dalam likuiditas dan kapitalisasi pasarnya. Saat ini, BREN mencatatkan FFMC sekitar US$3,5 miliar, di atas ambang batas minimum MSCI sebesar US$3,1 miliar.

Nilai transaksi rata-rata harian BREN selama 12 bulan mencapai US$12,9 juta. Jumlah ini jauh melampaui syarat minimum likuiditas sebesar US$2,5 juta, dengan annualized trading value ratio (ATVR) lebih dari 15%.

Sementara itu, Samuel Sekuritas dalam risetnya menyatakan BRMS dinilai berpotensi naik kelas dari MSCI Small Cap ke MSCI Global Standard Index setelah harga sahamnya menembus ambang kelayakan di kisaran Rp 800 per saham. Kapitalisasi pasar BRMS tercatat sekitar US$8 miliar dengan FFMC US$2,7 miliar, di atas ambang batas minimum US$1,56 miliar.

Rata-rata nilai transaksi harian mencapai US$22 juta, mencerminkan meningkatnya minat investor asing terhadap saham berbasis komoditas emas yang tengah bullish.

Adapun BRI Danareksa Sekuritas menilai PTRO dan ANTM juga masuk radar analis. PTRO mengalami peningkatan free-float signifikan setelah restrukturisasi kepemilikan, yang mendorong likuiditas sahamnya. Sementara ANTM mencatat akumulasi beli bersih investor asing sekitar Rp 411 miliar dalam tiga bulan terakhir, memperkuat peluangnya masuk indeks.

Saham Merdeka Copper Gold (MDKA) pun dinilai memiliki peluang serupa. Dengan kapitalisasi pasar sekitar Rp59 triliun dan free-float Rp28 triliun, saham ini memiliki ATVR di atas 15% serta akumulasi beli asing Rp814 miliar dalam tiga bulan terakhir.

“Rebalancing MSCI bisa jadi momentum penting, tapi perlu diingat: data dan kandidat saham di atas masih berupa proyeksi dan hasil analisa, bukan kepastian resmi bahwa emiten tersebut akan masuk atau keluar dari indeks,” tulis BRI Danareksa dalam risetnya.

Saham Berisiko Terdepak: KLBF dan ICBP

Di sisi lain, beberapa saham besar berpotensi keluar dari indeks MSCI Indonesia. Kalbe Farma (KLBF) disebut mengalami penurunan FFMC di bawah US$1,2 miliar, sehingga berada di bawah ambang batas kelayakan. Penurunan likuiditas turut memperbesar risiko saham ini terdepak.

Selain KLBF, analis Kiwoom Research juga menempatkan Indofood CBP (ICBP) sebagai kandidat yang berisiko turun klasifikasi.

Pengumuman resmi rebalancing MSCI ini menjadi perhatian pelaku pasar karena kerap memicu arus masuk atau keluar dana asing dalam jumlah besar. Saham yang berhasil masuk indeks biasanya mendapat sentimen positif, karena menjadi incaran dana pasif global yang mengikuti pergerakan indeks tersebut.

Bisnis.com, JAKARTA — Pergerakan harga saham emiten perkebunan kelapa sawit dan pengolahan CPO Grup Astra, PT Astra Agro Lestari Tbk. (AALI) terpantau berada di zona hijau sejak awal tahun (year-to-date/YtD) 2026.

Pada perdagangan kemarin, Selasa (12/5/2026) saham AALI ditutup pada level Rp8.075 per lembar setelah dibuka dengan harga Rp8.200 per lembar. Kendati pada perdagangan kemarin tercatat turun 1,52%, saham AALI tetap menguat 9,49% (YtD).