Jakarta (ANTARA) - Senior Market Analyst Mirae Asset Sekuritas Nafan Aji Gusta mengatakan saham PT Bank Tabungan Negara Tbk (BBTN) masih menunjukkan kinerja yang resilien (bertahan) di tengah pelemahan saham empat perbankan raksasa yang kini berada dalam fase downtrend.

Tercatat, saham BBTN naik 1,18 persen ke Rp1.285, dan secara year to date (ytd) tetap mengalami kenaikan 9,36 persen di tengah tekanan ekonomi global dan pelemahan nilai tukar rupiah.

Harga saham BBTN dalam tiga bulan terakhir tumbuh 5,33 persen, terangkat 6,64 persen dalam enam bulan terakhir, hingga melonjak 46,02 persen dalam setahun.

“Valuasi BBTN saat ini tergolong murah. Berdasarkan data pada platform HOTS milik Mirae Asset Sekuritas Indonesia, BBTN diperdagangkan dengan Price to Book Value (PBV) sekitar 0,5 kali dan price to earnings ratio (P/E) sekitar 4,1 kali. Dengan valuasi tersebut, BBTN (termasuk kategori sebagai saham undervalued dan masih menarik untuk dikoleksi oleh investor sebagai pilihan saham defensif,” kata Nafan dalam keterangan resmi, Jakarta, Rabu.

Di samping itu, Nafan mencermati kinerja penyaluran kredit BBTN pada kuartal pertama 2026 yang masih tumbuh sekitar 10 persen. Menurut dia, penurunan cost of credit turut menjadi indikator kuat membaiknya kualitas aset perusahaan.

Ia juga menilai sentimen positif BBTN ditopang peran strategis dalam mendukung program pemerintah terkait penyediaan 3 juta rumah. Selain itu, aksi spin-off unit usaha syariah dinilai menjadi katalis tambahan bagi saham BBTN.

Lebih jauh, ketangguhan saham BBTN disebut salah satunya karena tidak memiliki eksposur terhadap kredit koperasi berbasis valas. Hal itu karena fokus utama BTN berada pada penyaluran kredit, terutama di sektor properti.

“Karena ada Kredit Pemilikan Rumah (KPR) subsidi dan non subsidi yang tidak berhubungan langsung dengan fluktuasi kursus mata uang asing,” ucapnya.

Head of Research Kiwoom Sekuritas Indonesia Liza Camelia Suryanata menilai saham BBTN saat ini menjadi yang paling murah di kelompok bank besar dari sisi valuasi. Dia menyampaikan bahwa BBTN diperdagangkan dengan PBV sekitar 0,54 kali dan price earning ratio (PER) yang masih berada di level single digit rendah.

Valuasi murah BBTN ditopang pertumbuhan laba dan kredit yang solid sepanjang kuartal pertama 2026.

BBTN juga dikatakan mulai masuk kategori deep value play karena diperdagangkan di kisaran PER 5,36 kali, meskipun laba perseroan masih tumbuh double digit dan posisinya tetap strategis sebagai pemain utama KPR nasional.

Namun, Liza menilai pasar masih memberikan diskon cukup besar terhadap BBTN lantaran sensitivitas perseroan terhadap cost of fund, likuiditas, dan siklus suku bunga properti lebih tinggi dibandingkan bank sejenis.

“Karena itu, BBTN lebih cocok untuk investor dengan profil agresif yang percaya pada peluang penurunan suku bunga di semester kedua 2026,” ujar dia.

Praktisi pasar modal Hans Kwee menganggap bahwa saat ini valuasi saham-saham blue chip dan perbankan terbilang murah, salah satunya saham BBTN yang mampu ditutup menghijau.

Kepercayaan investor terhadap emiten BUMN itu tak lepas dari sisi fundamental yang solid. Hingga kuartal I 2026, BBTN mencatatkan perolehan laba bersih senilai Rp1,1 triliun atau tumbuh 22,6 persen year-on-year (YoY). Capaian tersebut didukung penyaluran kredit senilai Rp400,63 triliun atau naik 10,3 persen YoY.

Penyaluran kredit yang positif ditopang pula oleh penghimpunan dana pihak ketiga (DPK) BBTN senilai Rp422,63 triliun. Jumlah tersebut meningkat 9,9 persen YoY dari Rp384,70 triliun di kuartal I 2025.

Current account and savings account (CASA) BBTN juga tercatat naik 7,9 persen YoY menjadi Rp212,11 triliun, berkontribusi sebesar 50,2 persen dari total DPK. Cost of fund BBTN membaik ke level 3,0 persen per kuartal I 2026, turun dari 4,0 persen di periode yang sama tahun sebelumnya.

Kinerja kredit dan DPK tersebut ikut menopang peningkatan aset BTN sebesar 10,5 persen YoY menjadi Rp517,54 triliun per kuartal I 2026.

Pewarta: M Baqir Idrus Alatas
Editor: Faisal Yunianto
Copyright © ANTARA 2026

Jakarta (ANTARA) - PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia (MASI) menilai agenda reformasi oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK), PT Bursa Efek Indonesia (BEI), dan PT Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI), akan mendorong penguatan keamanan investor ritel dalam berinvestasi di pasar modal Indonesia.

Head of Retail Business Support Mirae Asset Prisa Ngadianto mengatakan ketentuan-ketentuan terbaru yang ditetapkan oleh otoritas layaknya untuk diikuti, karena akan berdampak positif bagi pasar modal Indonesia.

“So far sih rasanya masih aman, kita ngikutin aja aturan-aturan baru yang ada. Tapi itu bagus, bukan justru menghambat atau apa, justru nasabah ritel lebih secure (aman) lah ya,” ujar Prisa dalam Media Luncheon Mirae Asset di Jakarta, Selasa.

Prisa menjelaskan, agenda reformasi pasar modal Indonesia seperti pengungkapan informasi kepemilikan saham perusahaan tercatat di atas 1 persen akan positif untuk investor ritel karena akan memberikan informasi secara lebih rinci.

"Kalau di Mirae itu banyaknya kan (investor) ritel ya, itu sebenarnya bagus untuk ritel. Jadi, sebenarnya itu juga yang bikin nasabah kita juga lumayan tenang lah," ujar Prisa.

Ia melanjutkan, agenda reformasi pasar modal Indonesia merupakan upaya perbaikan positif yang dilakukan oleh otoritas, yang mana beberapa negara juga telah mengimplementasikan terlebih dahulu seperti India dan Hong Kong.

Seiring dengan itu, pihaknya siap belajar dari implementasi reformasi pasar modal di luar negeri untuk disesuaikan dengan Indonesia mengingat Mirae juga beroperasi di negara-negara tersebut.

"Jadi, kurang lebih kita langsung nanya lah ketika ada kebijakan. Di sana gimana sih dulu? Perubahannya gimana, segala macam. Kita belajar dari mereka. Kita juga ikutin lah apa yang regulator kasih," ujar Prisa.

Bahkan, menurutnya, reformasi pasar modal akan mendorong bisnis Mirae di Indonesia menjadi semakin baik ke depan, karena investor ritel/ nasabah yang ada di Mirae akan merasa lebih tenang dalam menginvestasikan dana mereka.

"Kalau sebenarnya melihat dari sisi retail customer ya, terutama saya gitu ya, itu sih sangat mendorong membantu bisnis kami sih. Untuk biar nasabah itu lebih tenang lagi di market," ujar Prisa.

Sebagaimana diketahui, OJK bersama BEI dan KSEI telah menyelesaikan empat agenda reformasi penguatan transparansi pasar modal Indonesia.

Keempat agenda tersebut, diantaranya, pertama, otoritas telah menyelesaikan penyediaan data kepemilikan saham di atas 1 persen secara bulanan untuk setiap emiten, yang diselesaikan pada 3 Maret 2026.

Kedua, otoritas telah meningkatkan granularity klasifikasi investor dari sebelumnya 9 kategori menjadi total 39 kategori, yang telah ditetapkan pada 31 Maret 2026.

Ketiga, otoritas telah mengimplementasikan high shareholding concentration pada 2 April 2026, sehingga investor dapat mengetahui saham dengan konsentrasi kepemilikan saham yang tinggi atau likuiditas yang terbatas.

Keempat, otoritas telah meningkatkan batas minimum free float saham emiten dari sebelumnya 7,5 persen menjadi 15 persen pada 31 Maret 2026.

Pewarta: Muhammad Heriyanto
Editor: Zaenal Abidin
Copyright © ANTARA 2026

Kami memastikan bahwa operasional perusahaan tetap berjalan normal dan pelayanan tidak terdampak

Jakarta (ANTARA) - Perusahaan sekuritas PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia (MASI) menghormati dan bersikap kooperatif terhadap pemeriksaan yang tengah berlangsung, dan mendukung sepenuhnya permintaan data dan informasi yang diperlukan oleh aparat penegak hukum.

“Kami memastikan bahwa operasional perusahaan tetap berjalan normal dan pelayanan tidak terdampak,” tulis manajemen Mirae Asset dalam keterangan resmi di Jakarta, Rabu.

Sebagai bagian dari proses hukum yang telah berjalan, Mirae Asset menerima kunjungan dari pihak Bareskrim Polri dan Otoritas Jasa Keuangan (OJK) terkait klarifikasi dan pengumpulan informasi.

“Proses ini merupakan kelanjutan dari pengembangan penyidikan atas perkara yang sudah lama berjalan,” tulis manajemen Mirae Asset.

Bareskrim Polri bersama OJK menggeledah kantor Mirae Asset di sebuah gedung perkantoran di kawasan Jakarta Selatan pada Rabu, terkait tindak pidana pasar modal.

Dari hasil penggeledahan, Direktur Eksekutif Penyidik Kelompok Penyidik Sektor Jasa Keuangan OJK Irjen Pol. Daniel Bolly Hyronimus Tifaona mengatakan bahwa penyidik menyita sejumlah barang bukti.

Daniel menjelaskan periode kasus ini terjadi dalam kurun waktu 2020–2022 dan sejatinya sudah di tahap penyidikan.

Penggeledahan dilaksanakan dalam rangka pengembangan penyidikan atas dugaan manipulasi informasi fakta material yang melanggar Pasal 104 juncto Pasal 90 subsider Pasal 107 Undang-Undang (UU) Nomor 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal.

Manipulasi informasi fakta material yang dimaksud adalah terkait tidak dilaporkannya pihak afiliasi penerima fixed allotment dalam penawaran umum perdana saham atau Initial Public Offering (IPO), serta penyampaian laporan penggunaan dana IPO yang tidak sesuai dengan kondisi sebenarnya. Dugaan manipulasi tersebut diduga melibatkan pihak sekuritas.

Selain itu, penyidik OJK juga menemukan dugaan transaksi semu sebagaimana diatur dalam Pasal 104 juncto Pasal 91 UU Nomor 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal berupa transaksi antarpihak terafiliasi yang melibatkan tujuh entitas perusahaan dan 58 entitas perorangan nominee yang dieksekusi oleh enam orang operator di bawah kendali tersangka.

Rangkaian transaksi semu tersebut diduga menyebabkan harga saham PT Berkah Beton Sadaya Tbk (BEBS) di pasar reguler meningkat secara signifikan hingga sekitar 7.150 persen.

Daniel mengungkapkan, illegal gain dari insider trading ini sebesar Rp14,5 triliun.

Dari kasus ini, telah ditetapkan dua orang tersangka perorangan, yaitu ASS selaku beneficial owner BEBS, MWK selaku mantan Direktur Investment Banking PT MASI, serta tersangka korporasi PT MASI.

Pewarta: Muhammad Heriyanto
Editor: Faisal Yunianto
Copyright © ANTARA 2026